经济领先指标、就业指标与美债期限利差指标对于美国经济衰退具有较好的预测意义，这些重要指标均预示了明年美国经济衰退风险很高，尤其是明年上半年。我们认为此轮美 国经济步入衰退较难避免，明年发生衰退的风险较高，也不排除今年就步入衰退的可能性。此轮美债利率见顶时点或在停止加息时点前夕，随后美债利率预计面临较大的下行压力，即使美联储可能并没有立即转为降息。 预测经济衰退的多维指标显示美国经济衰退时点临近领先意义较明确的多个核心指标均反映出明年美国经济衰退风险很高，明年上半年的衰退风险较高。Conference Board 经济领先指标（LEI）的准确性与领先性均较好。虽然就业市场的领先指标新增非农就业人数突破阈值的信号较难区分经济软着陆与硬着陆，但是对于经济趋弱是较为敏感的，结合此轮加息远滞后于曲线以及高通胀压力，此轮美国经济硬着陆较难避免，因此当前非农就业数据对于经济衰退的预示意义较强，需高度关注。同时，美联储较为关注的长端与短端美债收益率的利差对于经济衰退的前瞻性较好，并且准确性很高。当前三个指示意义较强的指标均反映出明年经济衰退风险很高，明年上半年美国经济就步入衰退的
