CONTENTS目录1. 国内的经 济环境、治理变化以及改革方向2. 发展模式转变带来的资本市场影响3. 下半年的资本市场流动 性和投资者行 为分析4. 下半年的市场风格特征5. 下半年的行业配置选 择1资料来源：以利为利：财政关系与地方政府行为（周飞舟），中国政府网，中信证券研究部财政体制的变迁财政体制持续改革的攻坚期19491952财政体制统收统支对地方收入的激励无收放权 收19531958 分类分成 中 放19591970 总额分成 弱 收19711973 收支包干 强 放19741975 固定分成 中 收19761979 总额分成 弱 收-放19801984 划分收支、分级包干 中 放19851987 划分税种，核定收支，分级包干 中 放19881993 分灶吃饭 强 放19942002 分税制初期 弱 收20022021 土地财政 中 放（ 0212 ） - 收（ 1221 ）2022 ？统一大市场、畅通国内大循环、基层财税改革 弱？ 收2015 年2 月：国务院印发关于改革和完善中央对地方转移支付制度的意见，针对中央和地方转移支付制度存在的问题和不足，提出了改革 和完善转移
