中国上市公司融资行为分析三、中国上市公司股权融资偏好原因分析（一）、股权融资和债权融资性质比较1、本金偿还股权融资一般不会偿还本金，只要企业存在，股权资金就由企业一直占有使用；而债权融资一般在事先都有明确的期限规定，在到期后都会由企业向债权人偿还本息。2、投资者获取收入的形式债权人一般获得利息收入，并且利息收入水平是在事前就予以固定的；股东获得股息，但股息水平是不固定的，并且只有在企业向债权人足额支付了利息之后，股东才能获得股息。3、受清偿的顺序当企业因解散或破产而进行清算时，债权人在股东之前优先获得清偿的权利。4、权利规定不同在企业生产经营正常的状态下，股东拥有企业“所有权”，债权人此时一般无权干涉企业生产经营活动；当企业处于非正常状态时，债权人获得企业的控制权。（二）、融资成本1、股权融资成本从融资的资金成本角度看，股权融资成本包括股利和发行费用。2006年新公司法第167条删除了原有按税后利润的5-10提取法定公益金的规定， 取消公益金制度，规定“从2006年1月1日起，按照公司法组建的企业根据公司法第167条进
