1、审计师行业专长与财务重述的实证研究【摘 要】 20 世纪 90 年代中期以来，财务重述问题的发生日趋频繁。文章从审计师行业专长的角度研究外部审计因素对财务重述的影响，深入分析会计师事务所在财务重述过程中所发挥的作用。文章的结论不仅有利于防范财务重述的发生，还有利于更好地理解和发挥审计师的外部公司治理角色。 下载 【关键词】 财务重述; 审计师行业专长; 审计质量 中图分类号：F239 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）02-0107-06 一、引言 2006 年 2 月中华人民共和国财政部颁布的新企业会计准则规定“前期差错，是指由于没有运用或运用不当下列两类信息，而对前期
2、财务报表造成省略或错报：（1）编报前期财务报表时预期可以得到的并加以考虑的可靠信息;（2）前期财务报表在批准报出时可以得到的可靠信息”，“前期差错应当采用追溯重述法进行更正，视同该项前期差错从未发生过，而对财务报表相关项目进行重新列示和披露”。 近年来，财务重述现象在我国上市公司中出现得日益频繁。财务重述的形式多种多样，不仅包括上市公司在各期财务报告中披露的“前期差错更正”、“会计差错更正”、“差错更正”等，也包括各种补充更正公告。这些现象发生的可能原因：一是上市公司的财务报告中确实存在着非操纵性的差错;二是为了实现某种目的，财务重述被上市公司作为操纵盈余的手段，先把盈余调控过的财务报告公布出
3、来，目的实现以后再进行重述。在我国证券市场起步较晚，市场运作机制还不完善的背景下，上市公司财务重述更多是由后者引起的，这最终会导致资本市场的失调，难以实现资本优化配置。日益增多的财务重述现象使监管当局和会计师事务所开始关注审计与财务报告质量之间的关系。财务重述是否表明审计质量低下，甚至审计失败，是有待研究的问题。 二、文献回顾与研究假设 （一）文献回顾 审计师行业专长是指会计师事务所将实践与经验集中地投入到某特定行业（Solomon et al.，1999）。已有研究表明审计师的行业专长有助于其发现错误并提高财务报告质量。实验研究显示具备特定行业知识的审计师对该行业的公司特征了解得更全面，这增
4、强了审计师发现错误的能力和手段（Maletta and Wright，1996;Owhoso et al.，2002）。大量关于审计师行业专长与审计质量关系的研究都支持此理论。例如，行业专长可以提高审计师发现会计差错的能力（Maletta and Wright，1996;Owhoso et al.，2002），减少盈余操纵行为（Balsam et al.，2003;Krishnan，2003a）。Balsam et al.（2003）发现与聘任不具备行业专长的审计师的公司相比，聘任具备行业专长的审计师的公司盈余管理水平较低，盈余反应较高。Krishnan（2003a）的研究也与此一致。这说明审
5、计师行业专长有助于减少上市公司的盈余管理行为。 财务重述意味着外部审计师没能在其客户重新表述前期会计差错之前发现虚假的会计信息，因此，财务重述为审计师行业专长的研究提供了一个新领域（Eilifsen and Messier，2000）。与审计质量的其他代表变量相比（如盈余管理水平），财务重述更有力地说明审计师在揭露或报告上市公司的会计处理与 GAAP 的规定不一致方面的失败（DeFond and Francis，2005）。 基于此，本文假定聘请具备行业专长的会计师事务所进行审计的公司发生财务重述的可能性会比较低。由此提出： 假设 1：审计师行业专长与财务重述的发生负相关。 虽然笔者假设审计师
6、行业专长与财务重述发生的可能性负相关，会计师事务所和公司在行业专长方面投入了资源，但是财务报告工作的复杂性意味着财务重述仍然会发生。因此，本文进一步检验了审计师行业专长与财务重述涉及的会计账户类型之间的关系。 Palmrose 和 Scholz（2004）研究了 19951999 年 334 家发生财务重述的公司，结果发现这些公司净利润下降的平均水平为 137%。随着财务重述涉及的账户数量和类型的不同，净利润下降的水平也有差异。财务重述涉及核心账户（例如收入、销售成本和经营性成本）的公司净利润平均下降了 246%，而财务重述涉及非核心账户（例如非经营性成本、特殊项目）的公司，净利润却平均上升了
7、 35%。另外，Palmrose et al.（2004）研究发现在宣告日，发生核心财务重述公司的超常收益（-13%）显著低于发生非核心财务重述公司（-4%）。总之，这些研究都说明虽然财务重述显著地影响财务报告，但与非核心账户的重述相比，核心经营性账户的重述导致了更多负面的市场反应。笔者进一步认为行业专长对核心经营性账户重述的作用更显著。由此提出： 假设 2：审计师行业专长与核心财务重述的发生负相关。 （二）数据来源与样本筛选 本文选取 20082010 年间的所有 A 股上市公司数据作为研究样本，年报资料来源于巨潮资讯网（财务数据及公司治理数据来自于国泰安数据库，统计分析过程均采用 SPSS
8、 17.0 进行 Logistic 回归完成。 本文根据 2001 年证监会颁布的上市公司行业分类指引，对制造业采用二级行业分类，其他行业采用一级行业分类，并对样本作如下筛除：（1）剔除金融行业;（2）剔除数据缺失的样本;（3）剔除异常数据的样本;（4）剔除无匹配对照公司的样本。最后得到样本量为 538 家上市公司。然后选择同行业中与重述样本公司资产总额最接近（浮动范围在 30%内）的没有发生财务重述的公司样本作为对照组样本。 （三）变量设计与模型设计 本文使用行业市场份额来衡量行业专长，并采用虚拟变量来计量行业专长指标（变量定义如表 1）。按照证监会行业分类办法划分为 13 个行业，先按客户
9、总资产的平方根计算出各事务所按百分比表示的行业市场份额（IMS），然后按 Palmrose（1986）划分行业专长的标准来为各事务所的行业市场份额赋值，他认为在没有行业专长的情况下，审计市场是一个完全竞争市场，各事务所在该市场上占有均等的份额即某行业中各个会计师事务所在该行业所占的份额为该行业事务所数量的倒数，而事务所的 IMS 大于该标准的则为具有行业专长，AUDSPEC 赋值为 1。 行业市场份额的计算公式如下： IMSik= 其中，分子为会计师事务所 i 在行业 k 中的客户总资产平方根的总额，分母为行业 k 全部公司总资产平方根的总额。 本文建立如下回归模型以检验假设。 检验审计师行业
10、专长对财务重述的影响： 模型 1：REST=1AUDSPECt+2LEVt+3FINt+ 4EPRt+5BTMt+6ACCt+7ACSIZEt+8ACINDt+ 9ACMEETt+10SIZEt+11ROAt+12MAt+13INDUSTRY +14YEAR+ 检验审计师行业专长对核心财务重述的影响： 模型 2：CORE=1AUDSPECt+2LEVt+3FINt+ 4EPRt+5BTMt+6ACCt+7ACSIZEt+8ACINDt+ 9ACMEETt+10SIZEt+11ROAt+12MAt+13INDUSTRY +14YEAR+ 三、实证研究结果及分析 （一）描述性统计 表 2 是变量的
11、描述性统计结果，从表中可以看出审计师行业专长（AUDSPEC）在发生重述公司样本（Mean= 0.2305）中明显低于未发生财务重述的公司（Mean=0.3717），他们的均值差在 1%的置信水平下显著，T 值是-2.107，这与预期是一致的，说明审计师的行业专长有利于减少财务重述的发生。笔者预期外部融资需求越大的公司越有可能通过财务重述来操纵利润，从而达到满足融资条件的目的。在控制变量中，发生组的外部融资需求（FIN）、盈余操纵程度（ACC）都显著高于未发生组（P0.01），正是对该预期的证明。公司规模（SIZE）在发生组和未发生组之间的差别不显著（T 值=-0.8764），说明发生组和未发
12、生组是成功的匹配，可以用来验证假设。审计委员会作为内部控制的组成部分，应当发挥内部审计的职能，提高财务报告的质量。从表中来看审计委员会中独立董事人数（ACIND）的均值差异显著，审计委员会规模（ACSIZE）的均值差不显著，但 T 值是-0.6274，与预期符号是一致的;审计委员会每年召开会议次数（ACMEET）的均值差在 10%的置信水平下显著，T 值是-1.924。并购活动（MA）的均值在 P0.05 的水平下显著，T 值为2.1060，说明发生财务重述的公司，其并购活动要明显多于未发生财务重述的公司，这可能与并购所涉及的公司想要通过财务重述来调整财务状况从而达到并购合同的要求有关。LEV
13、、BTM、ROA 和 EPR 虽然不显著，但 T 值符号都与预期一致。 表 3 是解释变量的 Pearson 相关系数表。从表中可以看出测试变量之间几乎不存在多重共线性问题，模型选取的各变量是相互独立的，并且与被解释变量之间都存在显著的相关性。 （二）回归结果及解析 1.审计师行业专长（AUDSPEC）与财务重述（REST） 表 4 显示第一个模型的逻辑回归结果非常显著，最重要的是审计师行业专长与财务重述发生的相关系数在 1%的置信水平下显著，其中有 6 个控制变量也是显著的。虽然他们的显著性水平不同，其中资产负债率（LEV）和外部融资需求（FIN）都在 P0.01 的水平下显著，但足以看出这
14、是影响公司进行财务重述的主要内部因素。这些结果证实了具有行业专长的审计师会加强对被审计单位的会计督导，帮助被审计公司降低财务重述发生的可能。 2.审计师行业专长（AUDSPEC）与核心财务重述（CORE） 本文第二个假设检验的是审计师行业专长对不同财务重述类型的影响。前文已经介绍过财务重述分为核心财务重述和非核心财务重述，其中核心财务重述是指涉及经营性的收入、成本和费用的财务重述。 表 5 是对模型 2 进行逻辑回归的结果。从表中可以看出审计师行业专长与核心财务重述显著负相关（P0.01），这与本文的假设 2 相一致，说明在公司对经营性的项目进行操纵的时候，审计师事务所的行业专长会帮助审计师发
15、现并减少上市公司的这种行为，从长远的角度来看，这有利于我国建立起有效的市场机制，使市场更透明化。系数只有-0.5770，说明在我国的审计市场中还没建立起高效的审计师行业专长的发展机制，会计师事务所发展行业专长是趋势所在。 另外，公司规模（SIZE）和外部融资需要（FIN）也都在 P0.01 的水平下显著，这说明公司规模越大，公司基于风险和收益的权衡会尽量规避财务重述行为，而越是有外部融资需要的公司，为了筹集所需要的资金也会通过财务重述行为粉饰会计报表，从而满足融资需求。 四、稳健性检验 用客户的营业收入总额代替客户的资产总额对回归结果进行稳健性检验。测试结果如表 6 和表 7 所示。 关于假设
16、 1，从表 6 中可以看出审计师行业专长仍然与财务重述显著负相关（P0.01），LEV 和 FIN 都在 P0.01 的水平下显著，这说明借款较多的公司在有外部融资需求的时候更容易通过财务重述的方法来操纵盈余，从而满足借款合同的要求。SIZE 系数为-0.1663，在 P0.01 的水平下显著，说明规模较大的上市公司能够更严格地遵守会计制度的规定，财务报告的质量也较高。审计委员会的相关变量（ACIND、ACSIZE 和 ACMEET）虽然不显著，但是符号与预期相符，这说明加强内部控制建设能够提高公司治理的质量。 表 7 检验的是审计师行业专长与核心财务重述的关系，审计师行业专长（AUDSPEC
17、）的系数为-0.5589，在 P0.1 的水平下显著，这说明会计师事务所在运用自己的行业专长降低其所审计的财务报告的错误率、提高审计质量的同时也为上市公司减少风险。FIN 系数符号与预期一致，但是不显著，ACIND 和 ACSIZE 都在 P0.1 水平下显著，这与预期也是一致的，说明审计委员会在提高内部控制质量方面的作用有所凸显。 五、研究结论与启示 （一）研究结论 本文的研究证明了与财务报告质量相比，审计师行业专长水平对财务重述的替代作用有明显的差别。财务重述概率的降低能够直接减少资本市场中这些事件的消极影响，使公司受益。同时，财务报告质量的提高，增强了审计在财务报告过程中的作用，使投资者
18、对公司财务报告的信任度提高，从而提高了资本市场的效率。 本文的研究结果还提供了审计师行业专长通过减少核心账户的重述来有效地减少财务重述的证据。与非核心账户的重述相比，这对公司盈余持续性预期有更显著的影响。涉及核心账户的重述被认为是更严重的，因为它们直接影响着投资者对从未来持续经营中获取盈余的预期，而对盈余的预期是衡量公司价值和进行投资决策的主要因素。因此，核心重述的减少提升了对公司价值分析的准确性和有效性。 （二）启示 目前，我国审计市场准入门槛低，市场集中度低，竞争激烈。在资源有限的情况下，发展行业专长，走差异化战略路线是审计市场发展的必然趋势。同时，我国的资本市场起步晚，发展水平低，对高质
19、量审计服务的需求相对不足，会计师事务所缺乏发展行业专长的动力。所以，笔者认为应该从外部和内部同时改进审计市场环境，为事务所发展行业专长创造条件。1.改善外部环境 （1）我国应进一步提高制度建设水平，在增进财务重述信息完备性的同时让投资者和公众享有充分的知情权，让公众更全面地了解舞弊伎俩，并运用其享有的权利，帮助规范市场秩序，提高上市公司的机会主义成本，从而遏制其投机行为。 （2）相关部门需增强法律监管，一旦发现违法行为要严厉惩罚，使上市公司提高法律意识，明确责任，提高会计信息的质量。可以通过完善民事赔偿制度、增加会计师事务所违规的成本和风险、强化举证责任倒置制度等，增强事务所的法律责任意识。
20、2.加强会计师事务所内部环境建设 （1）贯彻执行高效合理的执业质量控制制度，提高会计师事务所内部管理水平。事务所通过提供审计及相关服务而盈利，其内部存在委托代理关系，相应地信息不对称、代理问题等也普遍存在。所以，提高会计师事务所的运营效率，就要合理安排其内部的各种权力制衡机制。 （2）利用集中化、高效率的技能培训提高审计成员的业务水平。事务所审计水平的高低主要取决于项目审计成员的专业技能，事务所要获得一定的行业竞争优势就必须着重提高审计成员的专业技能，从审计项目成员的个人技能到职业道德都要进行培养，提高从业人员的综合素质。 （3）整合事务所现有资源，挖掘潜在优势，形成特有的审计服务品牌。通常情
21、况下事务所在市场上获得了一定的市场份额，拥有了审计专家以后，会在现有的若干行业中选取一个或多个行业进行资源的重点投入，为该行业的目标客户提供高于一般水平的审计产品和服务，从而获得这些行业中的审计声誉，吸引更多的客户选择其产品和服务，获得更多的审计业务收益。因此行业专长不仅能提高事务所本身的竞争能力和社会声誉，还能对我国整个审计市场的服务水平起到良好的推动作用。 【参考文献】 蔡春，鲜文铎.会计师事务所行业专长与审计质量相关性的检验来自中国上市公司审计市场的经验证据J.会计研究，2007（6）：41-47. 陈晓敏，胡玉明，周茜.财务重述经济后果研究述评J.外国经济与管理，2010（6）：59-
22、64. 何威风，刘启亮.我国上市公司高管背景特征与财务重述行为研究J.管理世界，2010（7）：144-155. 王霞，薛跃，于学强.CFO 的背景特征与会计信息质量基于中国财务重述公司的经验证据J.财经研究，2011（9）：123-133，144. Balsam S.，J.Krishnan，and J.S.Y.Auditing：A Journal of Practice Theory，2003（2）： 71-97. Krishnan G.V.Does Big 6 auditor industry expertise constrain earnings management？ Owhoso V.E.，W.F.Messier，and J. G.Lyequential audit review Palmrose V.J.Richardson，and S.Schements
