1、考试级别：一级 1、以下陈述不正确的是（ D） A.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约 B.期权买方需要支付权利金 C.期权卖方的收益是权利金，而亏损是不固定的 D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权 要点： D， 期权卖方 有义务必须 行权 。 2、在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（ B）付出权利金 A.买方；卖方；买方；卖方 B.买方；卖方；卖方；买方 C.卖方；买方；买方；卖方 D.卖方；买方；卖方；买方； 要点： B， 期权 买方 有权力、 付权利金，卖方有义务，得权利金。 3、投资者欲卖出已持有的一张认沽期
2、权应采用以下何种买卖指令 (D) A.买入开仓 B.买入平仓 C.卖出开仓 D.卖出平仓 要点： D， 卖出持有的期权是卖出平仓 。 4、关于 股票 期权和权证的区别，以下说法错误的是 (D) A.发行主体不同 B.持仓类型不同 C.履约担保不同 D.交易场所不同 要点： D，股票期权和权证都是在交易所进行交易 5、对于备兑开仓，需要合约标的的多少百分比充当保证金 (D) A.0.2 B.0.5 C.0.8 D.1 要点： D，备兑开仓需要 100%保证金 6、备兑平仓指令成交后 ( C ) A.计减备兑持仓头寸，计增备兑开仓额度 B.计减备兑开仓头寸，计增备兑持仓额度 C.计减备兑持仓头寸，
3、计增备兑平仓额度 D.计减备兑平仓头寸，计增备兑持仓额度 要点： C，备兑平仓计减持仓头寸，计增平仓额度 7、认购期权的买方有（）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（ B）按行权价卖出指定数量的标的证券 A.权利；权利 B.权利；义务 C.义务；权利 D.义务；义务 要点： B，在规定期限内认购期权的买方有权以行权价买标的证券，同 样卖方有权卖 8、当标的证券价格为 10 元，以下哪份期权合约为虚值期权合约 (D) A.行权价格为 9 元的认购期权 B.行权价格为 11 元的认沽期权 C.行权价格为 10 元的认购期权 D.行权价格为 9 元的认沽期权 要
4、点： D， 认沽虚值期权合约行权价比标的证券低 9、限价指令的有效期为 (A) A.当日 B.一周 C.一个月 D.三个月 要点： A， 限价指令当日有效 10、下列说法错误的是 (D) A.实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的 证券市场价格的状态。 B.平值期权，也称价平期权，是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。 C.虚值期权，也称价外期权，是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格低于标的证券市场价格的状态。 D.期权的权利金是指期权合约的行权价格 要点： D， 权利金是买方支付给卖方的价
5、款 11、假设乙股票最新交易价格为 5 元，对于行权价格为 4.5 元并且当月到期的认购期权而言，若其权利金为 0.7 元，那么其内在价值为（）元，时间价值为（ B）元 A.0.3； 0.4 B.0.5； 0.2 C.0.4； 0.3 D.0.35； 0.35 要点： B，权利金 =内在价值 +时间价值 12、投资者在备兑开仓情况下，应进行（ B） A.现金担保 B.现券担保 C.任意物品担保 D.由协商决定担保物 要点： B， 备兑开仓需现券担保 13、保护性买入认沽策略是一种保险策略，以下哪一项是正确描述了该策略的作用（ D） A.增强持股收益 B.以较低的成本买入股票 C.杠杆性投机 D
6、.对冲股票下行风险 要点： D，保护性买入认沽策略为了对冲股票下行风险 14、投资者持有 10000 股甲股票，买入成本为 30 元 /股，为了增加收益，该投资者以每股0.4 元卖出了行权价格为 32 元的 10 张甲股票认购期权（假设合约乘数为 1000 股），则收取权利金共 4000 元。如果到期日股票价格为 20 元，则备兑开仓策略的总收益为 (B) A.-9 万元 B.-9.6 万元 C.-10 万元 D.-10.4 万元 要点： B， 备兑开仓策略的总收益 =持有股票的收益 +卖出认购期权的收益 15、关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的 (C) A.期权的买方既有权利，也有
7、义务 B.期权的卖方既有权利，也有义务 C.期权的买方只有权利，没有义务 D.期权的卖方只有权利，没有义务 要点： C，期权的买方只有权利，没有义务 16、对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是 (B) A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券 B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券 C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券 D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券 要点： B， 认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券 17、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延） (C) A.第四个星期一 B.第四个星期二 C.第四个星期三 D.第四个星期四 要 点： C， 期权合约最
8、 后交易日为到期月份的第四个星期三 18、个股期权开盘集合竞价时间段为（ B） A.9： 15-9： 20 B.9： 15-9： 25 C.9： 15-9： 30 D.9： 15-9： 22 要点： B， 个股期权开盘集合竞价时间段为 9： 15-9： 25 19、当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权属于（ C） A.实值期权 B.平直期权 C.虚值期权 D.无法判断 要点： C， 认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格是虚值期权 20、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会 (A) A.上涨、上涨 B.上涨、下跌 C.下跌、上涨 D.下跌
9、、下跌 要点： A， 股票波动率增大，认购和认沽期权的权利金上涨 21、以下对于期货与期权描述错误的是 (C) A.都是金融衍生品 B.买卖双方权利和义务不同 C.保证金规定相同 D.风险和获利不同 要点： C， 期货与期权保证金规定不同 22、对于甲股票 3 月内到期的认购期权，行权价格为 40 元，权利金为 5 元。现股价为 42元，此时该认购期权的时间价值为 (B) A.2 元 B.3 元 C.5 元 D.7 元 要点： B， 认购期权的时间价值 =行权价 +权利金 -标的价格 23、下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是 (C) A.部分规避所持有标的证券的下跌风险 B.为标的证券长
10、期投资者增添额外的收入 C.活跃标的证券的市场流动性 D.锁定标的证券投资者的部分盈利 要点： C， 备兑开仓不能 令 标的证券 活跃 23、关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是 (B) A.无限损失 B.有限收益 C.无限收益 D.皆无可能 要点： B， 备兑开仓策略收益有限 24、合约调整对备兑开仓的影响是 (B) A.无影响 B.可能导致备兑开仓持仓标的不足 C.正相关 D.负相关 要点： B， 合约调整可能导致备 兑开仓持仓标的不足 25、小李买入甲股票的成本为 20 元 /股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为 22 元、下个月到期、权利金为 0.8 元的认购期权，假设到期时，该股票价
11、格为 23 元 ,则其实际每股收益为(A) A.2.8 元 B.3 元 C.2.2 元 D.3.8 元 要点： A， 备兑开仓行权时每股收益 =行权价 -股票成本 +权利金 26、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（ C）期权 A.实值 B.虚值 C.平值 D.等值 要点： C， 平值期权行权价等于标的物市场价 27、除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约 最后交易日（），合约行权日与最后交易日（ A） A.相同；相同 B.相同；不同 C.不同；相同 D.不同；不同 要点： A, 期权合约到期日、行权日与合约最后交易日相同 28、某投资者初始持仓为 0，买入 10 张某股票
12、 1 月到期行权价为 12 元的认购期权合约，随后卖出 6 张该股票 1 月到期行权价为 12 元的认购期权。该投资者当日日终的未平仓合约数量为 ( C ) A.10 B.6 C.4 D.16 要点： C, 未平仓合约 =买入合约 -卖出合约（张数） 29、假设甲公司的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权是（）期 权；行权价为21 元的认沽期权是（ C）期权 A.实值；虚值 B.实值；实值 C.虚值；虚值 D.虚值；实值 要点： C,认购期权行权价高是 虚值 ，沽购期权行权价低的虚值 30、以下不属于备兑开仓的目的是 (A) A.防范股票下跌的风险 B.增加持股收益 C.股票
13、高价时卖出股票锁定收益 D.以上均不正确 要点： A, 备兑开仓不能防范股票下跌的风险 31、马先生持有 10000 股甲股票，其想做备兑开仓，则必须做以下哪个指令 ( C ) A.备兑平仓 B.证券解锁 C.证券锁定 D.卖出平仓 要点： C, 备兑开仓前需要做 证券锁定 32、投资者持有 10000 股丙股票，买入成本为 34 元 /股，以 0.48 元 /股卖出 10 张行权价为36 元的该股票认购期权 (假设合约乘数为 1000)，在到期日，该股票价格为 24 元 /股，此次备兑开仓的损益为 ( C ) A.-8 万元 B.-10 万元 C.-9.52 万元 D.-0.48 万元 要点
14、： C, 备兑开仓损益 -9.52 万元 33、王先生以 14 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入了 1 张行权价为 13 元的该股票认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日股价为 15 元，则该投资者盈利为 (B) A.0 B.5000 元 C.10000 元 D.15000 元 要点： B, 投资者盈利 5000 元 34、期权的买方通过付出（）获得在特定时间买入或卖出标的资产的（ A） A.权利金；权利 B.结算价；义务 C.权利金；义务 D.行权价，权利 要点： B, 期权的买方付出 .权利金获得买卖标的资产的权力 35、一张期权的交易金额等于权利金与（ D
15、）的乘积 A.合约市值 B.标的市值 C.行权价格 D.合约单位 要点： D， 期权的交易金额 =权利金 *合约单位 36、下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸 (B) A.买入开仓 B.买入平仓 C.卖出开仓 D.卖出平仓 要点： B， 买入平仓可以减少义务仓头寸 37、假设甲股票现价为 14 元，则以该股票为标的的行权价格为 16 元的认沽期权，其内在价值为 (A) A.2 B.-2 C.0 D.16 要点： A，内在价值 =行权价 -股票现价 38、假设丁股票的当前价格为 23 元，那么行权价为 25 元的认购期权的市场价格为 0.5 元，行权价为 25 元的认沽期权价格为 2.6 元，
16、则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为（ C） A.0； 0.5 B.0.5； 0 C.0.5； 0.6 D.0； 0 要点： A， 认购期权 时间价 值 0.5，认沽期权时间价值 0.6。 39、投资者在备兑开仓情况下，应进行（ B） A.现金担保 B.现券担保 C.任意物品担保 D.由协商决定担保物 要点： B， 备兑开仓需现券担保 40、投资者小李账户原有 5 张备兑持仓头寸，又操作了 3 张备兑平仓，备兑持仓期权合约单位为 5000，则下列关于其账户持仓描述正确的是（ A） A.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券 15000 股 B.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券 10000
17、股 C.减少认购期权备兑持仓头寸，可解锁证券 25000 股 D.增加认购期权备兑持仓头寸，可 解锁证券 15000 股 要点： A， 备兑平仓可减少持仓头寸，可解锁证券 =合约单位 *备兑平仓张数 41、对于保险策略的持有人，当认沽期权合约到期后，其最大的亏损为（ D） A.无下限 B.认沽期权权利金 C.标的证券买入成本价 - 认沽期权权利金 D.标的证券买入成本价 + 认沽期权权利金 -行权价 要点： D， 认沽期权最大亏损 =标的证券买入成本价 +认沽期权权利金 -行权价 42、保险策略可以在（ A）情况下，减少投资者的损失 A.股价下跌 B.股价上涨 C.股价变化幅度大 D.股价变化
18、幅度小 要点： A， 保险策略可以在 股价 下跌时减少损失 43、个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向 (D) A.买入认购和卖出认沽 B.买入认沽与卖出认购 C.备兑开仓与买入认沽 D.卖出认购与卖出认沽 要点： D， 卖出认购与卖出认沽策略不属于同一交易方向 44、假设甲股票的最新交易价格为 20 元，其行权价为 25 元的下月认沽期权的最新交易价格为 6 元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（ D）元 A.6； 5 B.1； 5 C.5； 6 D.5； 1 要点： D，内在价值 =行权价 -标的价格；时间价值 =期权价格 -内在价值 45、对于 保险策略的持有人而言，其
19、 10000 股标的证券的买入均价为 5 元， 1张当月到期、行权价为 5.5 元的认沽期权买入开仓均价为 0.75 元，若该期权到期时标的证券的价格为 5.8 元，该投资人获得的总收益回报为（ A） A.500 元 B.1500 元 C.2500 元 D.-500 元 要点： D， 保险策略总收益 =-500 元 46、请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为 13.5 元 (B) A.10000001 6000001C1305M00500 B.10000001 6000001C1308M01350 C.10000001 600135C1308M00380 D.1000135 600000
20、1C1308M00380 要点： B，代码规则后几位 表明 行权价 47.李先生买了一张行权价格为 20 元的认沽期权，当标的物价格为 25 元时，该期权是一个（ C） A 实值期权 B 平值期权 C 虚值期权 D 以上均不正确 要点： C，认沽期权标的物价格高于行权价时，是虚值期权 48. 上交所期权合约交收日为（ B） A 合约行权日 B 合约行权日的下一个交易日 C 最后交易日 D 合约到期日 要点： B， 上交所期权合约交收日为合约行权日的下一个交易日 49.小李 买入甲股票的成本为 20 元 /股，随后备兑开仓卖出一张行权价为 22 元，下个月到期，权利金为 0.8 元的认购期权，则
21、使用该策略理论上最大收益为（ C） A 无限大 B0.8 元 C2.8 元 D2 元 要点： C， 备兑开仓最大收益 =标的行权后盈利 +权利金 50.某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为 40 元 /股，买入的认沽期权其行权价格为 42 元，支付权利金 3 元 /股，若到期日股票价格为 39 元，则每股盈亏是（ A） A-1 元 B-2 元 C1 元 D2 元 要点： A， 每股盈亏 =到期日股票价格 -持股成本 51.标的资产为股票的期权 限价单笔申报最大数量为（ C） A50 张 B80 张 C100 张 D150 张 要点： C，股票 期权限价单笔申报最大 100 张 52.
22、合约单位是指单张合约对应标的证券的（ A） A 数量 B 价格 C 数量和价格 D 以上都不是 要点： C， 合约单位是指单张合约对应标的证券的数量 53、以下哪些方式属于认沽期权卖出开仓的合约终结方式， ）买入平仓 ）到期被行权 ）到期失效 ）到期行权 (A) A.、 B.、 、 C.、 、 D.、 、 、 要点： A， 可以通过买入平仓和到期被行权，终结认沽期权卖出开仓合 约 54、某投资者收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，则该投资者是 (B) A.认购期权的买方 B.认购期权的卖方 C.认沽期权的买方 D.认沽期权的卖方 要点 ： B， 认购期权的卖方收取权利金 55、 王先生以 10 元每股买入 10000 股甲股票，并以 0.5 元买入了 1 张行权价为10元甲股票的认沽期权（合约单位 10000 股），如果到期日，股价为 12 元，则该投资者盈利为（ A）元 A.15000 B.20000 C.25000 D.以上均不正确 要点 ： A， 买入认沽期权盈利 =股票盈利 -权利金 56、 (A)是指 一张期权合约对应的合约标的名义价值 A.合约面值 B.合约单位 C.合约数量 D.合约价格 要点： A， 合约面值是 指 名义价值
