1、山西 F 酒店的财务战略选择研究摘要：财务战略的核心主要解决资金的配置和筹划问题，从而建立核心竞争力，为企业创造价值和实现价值最大化。企业要长期稳定的发展，就必须用战略的思维解决企业的财务问题。文章以 F 酒店为研究对象，通过搜集分析财务数据，确定其所处生命阶段，进而进行科学合理的财务战略选择。 下载 关键词：生命周期； 财务战略； F 酒店 财务战略的研究是一个企业发展永恒不变的课题。把战略思想融入到财务管理中，用财务战略思想来维持企业的竞争优势，支撑企业战略，最终推动企业长期健康稳定发展有重要意义。财务战略是通过合理配置、利用资源和均衡有效的调度资金，选择合理的财务资源配置模式，从而构建企
2、业核心竞争力，最终实现企业价值最大化。正确的财务战略能够给管理者提供制定正确管理战略的方向。文章以 F 酒店为研究对象，通过搜集财务数据，确定其所处生命阶段，进而进行科学合理的财务战略选择。 一、财务战略分析 （一）企业生命周期划分依据 企业生命周期的不同阶段有不同的生命特征，我们先设定财务战略参数，根据不同阶段的不同生命特征，对评价企业财务战略的有关参数进行界定。（见表 1） 目前，国内外研究主要把年增长率作为生命周期的判定指标，年增长率占到 10%为初创期；成长期为年增长率在 10%20%；但是，如果增长率降到了 10%以内，则定位成熟期；如果降幅超过 10%，则为衰退期。 （二）F 酒店
3、生命周期判定 F 酒店是主要提供餐饮住宿的快捷酒店。精心打造 178 套别致独特的客房，满足不同客户的多元化需求。 1.选取样本资料 根据上表中各个阶段所具有的财务战略参数的设定，F 酒店选取主营业务利润率、净资产收益率和资产负债率来体现公司综合能力。如表 2 所示：2.数据分析 从统计结果分析，F 酒店主营业务利润率年增长率超过 10%，净资产收益率的增速将近为 15%，资产负债率较低。由于我们无法直观准确的看出三个样本指标的发展趋势，因此，就财务战略选择而言，也可以把平均值作为分析对象。首先根据主营业务利润率、净资产收益率和资产负债率的平均值分析得出趋势，然后利用单因素方差法对其相关性进行
4、分析，并根据趋势与相关性选择合理的财务战略。 （1）主营业务利润率分析 以主营业务利润率分析为例，可以计算出该酒店主营业务利润率的平均值 2014、2015、2016 年分别为 30.52、42.72、42.43。 该酒店主营业务利润率的总体趋势是先上升后下降，说明酒店利润率有波动但是较小。由于连锁酒店和多功能酒店的兴起，使得 F 酒店的核心竞争力下降。 运用 SPSS 软件做单因素方差分析，分析其相关性，结果如表 3。 由表 3 可看出，显著值 P0.05，则表示资产负债率指标均值无显著性差异。F 酒店资产负债率较低，基本保持在 36%左右。说明 F 酒店为了使盈利水平继续提高，需采取扩张型
5、财务战略，筹措更多的资金，扩大发展规模，实现 F 酒店跨越式发展。 3.确定生命周期 根据上述这些内容的分析，可以分析出 F 酒店现在有一定的业绩并且有一定的发展能力。F 酒店在长期的发展过程中具有较高的资产负债率和较小的财务风险，而且利润率也在呈上升趋势。通过上述财务指标的分析，可以判断出 F 酒店目前阶正处于成长期。因此 F 酒店应该采取扩张型的财务战略，给酒店带来新的利润增长点。 二、财务战略选择 从上文分析来看，F 酒店目前处于成长期。主要任务是实现企业资产规模快速扩张和现金、利润大幅上涨。主要定位是扩大市场份额，逐渐占领酒店行业市场。因此 F 酒店应该采取扩张型财务战略。 （一）融资
6、方面 F 酒店的实力明显提高，发展速度加快，使得股东内部融资变得更加容易，盈利水平的提高，也可以适当的提高税后留存资金来进行再投资。这些都是最简单的融资方式，而且也是融资成本较低的方式。然而，F 酒店已经无法单靠内部融资就能解决酒店发展需求，必须依靠外源融资，主要包括金融机构融资、证券融资和联合型三种融资方式。 F 酒店可以通过与金融机构建立长期密切的合作关系，利用其自身的信用度与发展能力，获得金融机构的信贷资金，来保证随时获得长期稳定的贷款。F 酒店热衷于金融机构融资，能够产生财务杠杆作用。 （二）投资方面 企业的投资活动应该以提升企业核心竞争力为核心，企业应该通过投资致力于企业优势的培养，
7、而不是简单地扩大企业的规模。一、寻求特色。在竞争异常激烈的市场中，想要抢占市场并非是一件易事，酒店必须有特色。酒店能够在节约成本的同时满足并与市场需求一致的特色服务，并且在整个过程要加快其投资的效率，使酒店能够尽快地实施，来抢占市场。二、营销。营销的好坏直接关系到企业产品的知名度和美誉度。F 酒店与互联网紧密结合，支持电话与网络预订，系统支持自助选房。F 酒店也通过吸收外来资本，组建合营企业，与蜂鸟青旅联合，资源共享。 三、结论 ?C 上所述，本文通过实证研究，对 F 酒店财务数据的整理和分析，得出F 酒店所处的阶段，继而给出适当的财务战略，并从融资和投资两方面给出相关建议。从相关研究可以得出，企业在不同的发展阶段，其所面临的环境都各不相同，因此企业在整个发展过程中所采用的战略实施手段也大不相同，应该根据企业的具体情况选择具体的财务战略。 参考文献： 聂军，艾鑫.基于生命周期的企业财务战略选择研究J.经济视野，2012（6）：96-98. 陈婧.可持续发展视角下企业财务战略探究J.企业导报，2014（1）：109-110. 李兴申，王肖梵，王泽芸.当前形势下，企业财务投资战略研究J.商，2016（1）：168-172. 王岩，管同雯.基于生命周期的财务战略管理J.新经济，2016（6）：115-117. （作者单位：中北大学信息商务学院）
