1、2015 年 8 月 18日星期二 四、计算分析题 1. 某企业 2015年 6 7月实际销售额分别为 36000元和 42000元，预计 2015年 8月份销售额为 40000元。每月销售收入中有 60%于当月收现， 40%于次月收现，不存在坏账。2015年 8 月份有关项目预计资料如下：采购材料 20000 元（当月付款 70%）；工资及其他支出 7500元（用现金支付）；制造费用 8600元（其中折旧等非付现费用为 1600 元）。该企业 2015年 7月末现金余额为 150元，应付账款余额为 15000元（于 8月份全部支付），不存在其他应收应付款项；现金不足时，通过向银行借款解决，最
2、低借款额为 1000元的整数倍。 2015年 8月末现金余额要求不低于 120元。 要求根据上述资料，计算该企业 2015年 8月份下列预算指标： （ 1） 现金流入； （ 2）现金流出； （ 3）现金余缺； （ 4）向银行借款的最低金额； （ 5） 8 月末应收账款余额。 正确答案 ： （ 1）现金流入 =42000 40%+40000 60%=40800（元）； （ 2）现金流出 =（ 20000 70%+15000） +7500+（ 8600-1600） =43500（元）； （ 3）现金余缺 =150+40800-43500=-2550（元）； （ 4）应向银行借款的金额 =2550+
3、120=2670（元），由于最低借款额为 1000元的整数倍，所以应该向银行借款的最低金额为 3000元； （ 5） 8 月末应收账款余额 =40000 40%=16000（元）。 知识点 ： 财务预算的编制 2. 乙公司是一家制造类企业，全年平均开工 200天。为生产产品，全年需要购买 A材料 80000件，该材料进货价格为 20 元 /件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用 200元，单位 A 材料年变动储存费为材料价格的 10%。 A材料平均交货时间为 5天。 要求： （ 1）若公司 A材料满足经济订货基本模型各项前提条件，利用经济订货基本模型，计算 A 材料的经济订货批量和与经济
4、订货批量相关的总成本； （ 2）计算 A 材料每日平均需用量和再订货点； （ 3）若企业为了防止供货中断，设有保险储备量 200件，计算 A材料的再订货点。 正确答案 ： （ 1）单位 A 材料年变动储存费 =20 10%=2（元） A 材料的经济订货批量 = =4000（件） 与经济订货批量相关的总成本 = =8000（元） （ 2）每日平均需用量 =80000/200=400（件），再订货点 =400 5=2000（件） （ 3）再订货点 =400 5+200=2200（件）。 知识点 ： 最优存货量的确定 3. 3.某企业只生产销售甲产品， 2014 年甲产品销售量为 12000 件，单
5、位售价为 120元 /件，全年变动成本为 648000元。已知该企业 2014年安 全边际率为 40%。 要求： （ 1）计算 2014年该企业息税前利润； （ 2）计算 2014年该企业的保本销售量； （ 3）若 2015 年该企业的目标利润为 528000 元，计算该企业 2015 年实现目标利润的销售量。 正确答案 ： （ 1）单位变动成本 =648000/12000=54（元 /件） 边际贡献率 =（ 120-54） /120=55% 安全边际额 =12000 120 40%=576000（元） 息税前利润 =安全边际额边际贡献率 =576000 55%=316800（元） （ 2）固
6、定成本 =销售收入边际贡献率 -息税前利润 =12000 120 55%-316800=475200（元） 保本销售量 =固定成本 /单位边际贡献 =475200/（ 120-54） =7200（件） （ 3）销售量（ 120-54） -475200=528000，则销售量 =15200件。 知识点 ： 单一产品量本利分析 4. 戊企业生产 B 产品，生产能力为 20000 件，计划生产 15000 件，每件产品的单位变动成本为 65 元，计划期内固定成本总额为 450000 元，该产品适用的消费税税率为 5%，销售利润率需达到 25%。假定本年度接到一笔额外订单，订购 B产品 4000件，单
7、价 95 元。 要求： （ 1）不考虑额外订单，该企业 B产品单价至少为多少元时，戊企业才不会亏损； （ 2） 计算戊企业计划内 B产品单位价格； （ 3）分析戊企业是否应接受额外订单。 正确答案 ： （ 1）单位 B 产品保本价格 =（ 450000/15000+65） /（ 1-5%） =100（元） （ 2）计划内单位 B 产品价格 =（ 450000/15000+65） /（ 1-25%-5%） =135.71（元） （ 3）计划外单位 B 产品价格 =65/（ 1-25%-5%） =92.86（元） 因为额外订单单价高于其按变动成本计算的价格，故应接受这一额外订单。 知识点 ： 销售
8、定价管理 四、计算分析题 1. .C 公司现着手编制 2015年第四季度的现金收支计划。预计 2015年 10 月月初现金余额为 100 万元， 2015年相关资料如下： 资料一：预计每个季度实现的销售收入均以赊销方式售出，其中 50%在本季度内收到现金，其余 30%要到下一季度收讫 ,20%在再下季度收讫，假定不考虑坏账因素。 2015年有关销售收入的数据如表 1所示： 资料二：预计每个季度所需要的直接材料均以赊购方式采购，其中 50%于本季度内支付现金，其余 50%需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购的有关数据如表 2所示： 资料三：预计第四
9、季度内以现金支付工资 5000万元；预计第四季度内制造费用等间接费用付现 13000万元；其他经 营性现金支出 12000万元；购买设备支付现金 800 万元。 资料四：企业现金不足时，可向银行申请 1年期的短期借款，借款利率为 10%，银行要求贴现法付息，假设企业目前没有借款，借款是 1 万的整数倍，要求季度末现金余额不低于 100 万元。 要求： （ 1）根据资料一计算第四季度经营现金收入合计 （ 2）根据资料二计算第四季度材料采购现金支出合计 （ 3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额 （ 4）根据资料一、二和三确定第四季度余缺额 （ 5）计算第四季度的借款额及
10、借款的实际利率 正确答案 ： （ 1）第 四季度经营现金收入合计 =80000 50%+120000 30%+100000 20%=96000 万元 （ 2）第四季度材料采购现金支出合计 =78000 50%+75000 50%=76500万元 （ 3）应收账款年末余额 =80000 50%+120000 20%=64000（万元） 应付账款年末余额 =78000 50%=39000（万元） （ 4）现金余缺额 =100+96000-76500-5000-13000-12000-800=-11200 万元 （ 5）余缺额 +资金筹措 -资金运用 =期末余额 ,-11200+借款 额 -借款额
11、10%=100 借款额 =（ 11200+100） /（ 1-10%） =12556 万元 借款的实际利率 =10%/（ 1-10%） =11.11%。 知识点 ： 业务预算的编制 2. 公司只生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“ 2/15， n/30”，有占销售额 60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有 80%可以在信用期内收回，另外 20%在信用期满后 10 天（平均数）收回。收账费用占销售收入的1%,坏账费率占收入的 2%。 如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为 4万件，单价 100元，单位变动成本 60 元；乙产品销售量 2万件
12、，单价 300元，单位变动成本 240元，公司目前的固定成本总额为 140万元。 如果明年将信用政策改为“ 5/10， n/20”，预计 不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到 1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的 70%；不享受折扣的应收账款中，有 50%可以在信用期内收回，另外 50%可以在信用期满后 20 天（平均数）收回。收账费用占销售收入的 1%,坏账费率占收入的 2% 。 该公司应收账款的资本成本为 12%。 要求： （ 1）按加权平均法计算加权平均边际贡献率和变动成本率 （ 2）按加权平均法进行多种产品的保本分析，计算公司目前各产品的
13、保本销售量及保本销售额。 （ 3）假设公司继续保持目前的信用政策，计算 其平均收现期和应收账款应计利息（一年按 360 天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同）。 （ 4）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。 （ 5）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。 正确答案 ： （ 1）甲销售额 =4 100=400万元 乙销售额 =2 300=600万元 总销售额 =400+600=1000（万元） 甲销售比重 =400/1000=40% 乙销售比重 =600/1000=60% 甲边际贡献率 =（ 100-60） /100=40%
14、 乙边际贡献率 =（ 300-240） /300=20% 加权平均边际贡献率 =40% 40%+20% 60%=28% 变动成本率 =72% （ 2）综合保本点销售额 =140/28%=500万元 甲保本销售额 =500 40%=200 甲保本销售量 =200/100=2万件 乙保本销售额 =500 60%=300 乙保本销售量 =300/300=1（万件） （ 3）不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息 平均收现期 =15 60%+30 40% 80%+40 40% 20%=21.8（天） 应收账款应计利息 =平 均日销售平均收现期变动成本率资本成本 =（ 1000/360） 21.8
15、 72% 12%=5.2320（万元） （ 4）改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息 平均收现期 =70% 10+30% 50% 20+30% 50% 40=16（天） 应收账款应计利息 =72%（ 1200/360） 16 12%=4.6080（万元） （ 5）每年收益变动额 所以，公司应该改变信用政策。 知识点 ： 应收账款信用政策 3. A 公司资料如下： 资料一： 资料二： A 公司 2013年度销售净利率为 16%，总资产周转率为 0.5 次，权益乘数为 2.2，净资产收益率为 17 6% 资料三： A 公司 2014年度销售收入为 840万元，净利润总额为 117 6万元。
16、 要求： （ 1）计算 2014年年末速动比率、资产负债率和权益乘数； （ 2）计算 2014年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率： （ 3）利用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。 正确答案 ： （ 1）速动动比率 = （ 630-360） /300=0.9 资产负债率 =700/1400=0.5 权益乘数 = 1/（ 1-0.5） =2 （ 2）总资产周转率 =840/（ 1400+1400） /2=0.6（次） 销售利润率 = 117.6/840=14% 净资产收益率 = 117.6/700=16.8% （ 3）分析对象：本期净资产收益率一上期净
17、资产收益率 =16.8%-17.6%=-0.8% 上期数 16% 0.5 2.2=17.6% 替代销售净利率 14% 0.5 2.2=15.4% 替代总资产周转率 14% 0.6 2.2=18.48% 替代权益乘数 14% 0.6 2 =16.8% 销售净利率降低的影响为： - 15.4%-17.6%= -2.2% 总资产周转率加快的影响为： - 18.48%-15.4% =3.08% 权益乘数变动的影响为： - 16.8%-18.48%=-1.68% 各因素影响合计数为： -2.2%+3.08%- 1.68%=-0.8% 或者：采用差额计算法分析各因素变动的影响 销售净利率变动的影响为：（
18、14% - 16% 0.5 2.2 =-2.2% 总资产周转率变动的影响为： 14%（ 0.6-0.5） 2.2=3.08% 权益乘数变动的影响为： 14% 0.6（ 2-2.2） =1.68% 各因素影响合计数为： -2.2%+3.08%-1.68%=-0.8% 知识点 ： 偿债能力分析 ,营运能力分析 ,盈利能力分析 ,发展能力分析 4. 已知某集团公司下设多个责任中心，有关资料如下： 资料 1： 资料 2： D 利润中心营业收入为 52000元，变动成本总额为 25000元，利润中心负责人可控的固定成本为 15000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为6000 元 资料
19、3： E 利润中心的边际贡献为 80000元，负责人可控边际贡献为 60000元，利润中心部门边际贡献总额为 45000元。 资料 4： D中心下设了两个成本中心，其中甲成本中心 ,生产一种产品 ,预算产量 5000 件 ,预算单位成本 200元 ,实际产量 6000件 ,实际成本为 1170000元 要求： （ 1）根据资料 1计算各个投资中心的下列指标 投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩。 剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。 （ 2）根据资料 2计算 D利润中心边际贡献总额、可控边际贡献和部门边际贡献总额。 （ 3）根据资料 3计算 E利润中心负责人的可控固定成本以及不可控但应由该
20、利润中心负担的固定成本。 （ 4）根据资料 4计算甲成本中心的预算成本节约额 和预算成本节约率。 正确答案 ： （ 1）： 投资报酬率 A 投资中心的投资报酬率 =10400/94500 100% 11.01% B 投资中心的投资报酬率 =15800/145000 100% 10.90% C 投资中心的投资报酬率 =8450/75500 100% 11.19% 评价： C 投资中心业绩最优， B 投资中心业绩最差。 剩余收益： A 投资中心的剩余收益 =10400-94500 10%=950（万元） B 投资中心的剩余收益 =15800-145000 10%=1300（万元） C 投资中心的剩
21、余收益 =8450-75500 10%=900（万元） 评价： B 投资中心业绩最优， A 投资中心次之， C 投资中心业绩最差。 （ 2） 利润中心边际贡献总额 =52000-25000=27000（元） 利润中心可控边际贡献 =27000-15000=12000（元） 利润中心部门边际贡献总额 =12000-6000=6000（元） （ 3） E 利润中心负责人可控固定成本 =80000-60000=20000（元） E 利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本 =60000-45000=15000（元） （ 4）甲中心预算成本节约额 =预算责任成本 -实际责任成本 =200 6
22、000-1956000=30000元 甲中心预算成本节约率 =预算成本节约额 /预算成本 100%=30000/（ 200 6000） =2.5%。 知识点 ： 责任成本管理 ,责任成本管理 四、计算分析题 1. A 公司 2014年 6月 5日发行公司债券，每张面值 1000 元，票面年利率 10%， 4年期。 要求： （ 1）假定每年 6月 4 日付息一次，到期按面值偿还。 B公司 2016年 6月 5 日按每张 1000元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有至到期收益率。 （ 2）假定每年 6月 4 日付息一次，到期按面值偿还。 B公司 2016年 6月 5 日按每张 1020
23、元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有至到期收益率。 （ 3）假定每年 6月 4日付息一次，到期按面值偿还。 C公司 2015年 6月 5日购入该债券并持有至到期，要求的必要报酬率为 12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。 正确答案 ： （ 1）由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，持有至到期收益率 =票面利率 =10%。 （ 2） NPV=1000 10%（ P/A， i， 2） +1000（ P/F， i， 2） -1020 当 i=10%， NPV=1000 10%（ P/A， 10%， 2） +1000（ P/F， 10%， 2） -1020 =-20（元）
24、 当 i=8%， NPV=1000 10%（ P/A， 8%， 2） +1000（ P/F， 8%， 2） -1020 =100 1.7833+1000 0.8573-1020=15.63（元） i= =8.88%。 （ 3）债券的价值 =1000 10%（ P/A， 12%， 3） +1000（ P/F， 12%， 3） =100 2.4018+1000 0.7118=951.98（元）。 因此当债券的价格低于 951.98元时可以购入。 知识点 ： 债券投资 2. A 公司是一家零售商，正在编制 12月份的预算，有关资料如下： （ 1）预计的 2014年 11 月 30日资产负债表如下 （
25、 2）销售收入预计： 2014年 11 月 200万元， 12 月 220万元； 2015年 1月 230 万元。 （ 3）销售收现预计：销售当月收回 60%，次月收回 38%，其余 2%无法收回（坏账）。 （ 4）采购付现预计：销售商品的 80%在前一个月购入，销售商品的 20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。 （ 5）预计 12月份购置固定资产需支付 60 万元；全年折旧费 216 万元，每月的折旧费相同；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计 12 月份为 26.5 万元； 12 月末归还一年前借入的到期借款 120万元。 （ 6）预计销售成 本率 75%。 （ 7
26、）预计银行借款年利率 10%，还款时支付利息。 （ 8）企业最低现金余额 5 万元；预计现金余额不足 5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是 1 万元的整数倍。 （ 9）假设公司按月计提应计利息和坏账准备。 要求：计算下列各项的 12月份预算金额： （ 1）销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款； （ 2）计算预计资产负债表中的现金、应收账款、应付账款、存货项目的金额； （ 3）税前利润。 正确答案 ： （ 1）销售收回的现金 =220 60%+200 38%=132+76=208（万元） 进货支付的现金 =（ 220 75%） 80%+（ 200 75%） 20%=162（
27、万元） 12月份预计现金收支差额 =22+208-162-60-26.5-120（ 1+10%） =-150.5（万元） 要求 12月月末至少应达到 5 万元的余额，则应从银行借入 156万元。 （ 2）现金项目金额 =-150.5+156=5.5（万元） 应收账款项目金额 =220 38%=83.6（万元） 应付账款项目金额 =（ 230 75%） 80%+（ 220 75%） 20%=171（万元） 12月进货成本 =（ 230 75%） 80%+（ 220 75%） 20%=171（万元） 12月销货成本 =220 75%=165（万元） 存货项目金额 =期初存货 +本期购货 -本期销货 =132+171-165=138（万元）。 （ 3）税前利润 =营业收入 -营业成本 -管理费用 -资产减值损失 -财务费用 =220-220 75%-（ 216/12+26.5） -220 2%-（ 120+156） 10%/12=3.8（万元）。 知识点 ： 财务预算的编制 试题解析 ： 本题考查的内容比较基础，但要注意：（ 1）计算税前利润时要减去 12月份计提的资产减值损失（坏账损失）；（ 2）计算税前利润时要减去 12月份计提的利息费用，利息费用既包括当月借款利息，也包括以前未还借款利息。
