1、1目录第 1 章 必发基础理论 .11.1 什么是必发交易所和必发理论 .11.2 买卖概念及看盘初步 .2第 2 章 主力资金 .52.1 主力资金的定义 .52.2 主力资金行为之突破 .72.3 主力资金行为之防御 .82.3.1 防御之一 .82.3.2 防御之早盘防御 .102.3.3 防御之防御后撤 .122.3.4 防御之密集成交时的接货防御 .132.4 主力资金行为之拦截和封锁 .15第 3 章 换手分析 .173.1 换手的定义 .173.2 上盘强队低位换手 .193.3 超低位换手 .213.4 下盘球队高位换手 .22第 4 章 进球能力分析 .244.1 进球能力（
2、一） .244.2 进球能力（二） .264.3 进球能力（三） .284.4 进球能力( 四) .29第 5 章 传统欧赔体系与必发理论相结合 .325.1 传统欧赔体系与必发理论相结合分析之一 .325.2 传统欧赔体系与必发理论相结合分析之二 .345.3 传统欧赔体系与必发理论相结合分析之三 .375.3.1 成交的意图和热门指数 .395.3.2 成交的意图和热门指数之二 .415.3.3 成交的意图和热门指数之三 .435.3.4 热门指数常见有效形态之一 .455.3.5 热门指数常见有效形态之二 .47第 6 章 必发指数使用指南 .511第 1 章 必发基础理论1.1 什么是
3、必发交易所和必发理论2010-6-11 11:29:36 来源: 500WAN 责编：Ricardo 点击： 1029必发交易所，创立于 2000 年，并曾获得英女王颁发杰出商业成就奖，必发交易所本身并不参与开盘和接受投注，他是针对各种可供博彩的事件（包括足球等各项体育运动，股市指数升跌，传统赌场各项玩法等等）开放出一个类似股票交易所的平台，玩家可以在上面针对这些博彩事件进行买和卖的交易，而赢利的一方交易，将被必发交易所收取赢利 1%-5%的佣金，情况就如同股票交易所收取手续费一样。基本上越是大户成交资金，越是能得到必发佣金政策的优惠，因此我们会默认主力资金的成交，其佣金率将是最低的 1%，而
4、整个市场如果形成严格的“大户 VS 散户”结构的话，那么平均佣金率基本可以拉成 1%-5%的中位数即 3%，换言之平均的扣除手续费后实际赢利率会是 0.97（这个数值我们在关于庄家赔付的分析中会经常用到） 。很明显地，由于必发交易平台和股市交易是如此相似，资本世界关于成熟的股市升跌的各种理论，基本上可以完整实现在必发交易市场中，唯一不同的是，股票市场看好的情况下，会出现价格上升，而必发市场上看好某一博彩项目的话则会出现“价位”下跌的情况，这是因为博彩项目的价位（赔率）所代表的价值含义和股票价格的含义不同。聪明的玩家只需要稍加变换思路，马上可以把完整的股票理论运用到必发交易中。基本概念：热门指数
5、：考察主力资金热钱获利可能性发生的机会和倾向性，并指出其中一方博项热钱过度流入从而带动散户资金跟风流入的趋势（热门产生） 。在此基础上总结的多种热门指数形态，将会为彩民迅速而有效地指出某个市场某个博项更有机会获得有利赛果。凯利指数：对全球庄家赔率凯利值进行离散程度分析，从而揭示出各主流庄家赔率观点是否一致。一般情况下，以凯利指数对 0 轴的趋向作为某一赛果打出可能性的判断依据。必发指数：通过对必发标盘成交数据模型进行大量运算后，得出的一个指示市场交易倾向的指数体系，其所有的数据都真实来源于必发成交。即时指数会呈现的一个重要的特点是2能够清晰反映出当前市场的资金流向与热卖程度。 1.2 买卖概念
6、及看盘初步2010-6-11 11:33:23 来源: 500WAN 责编：Ricardo 点击： 848必发成交平台最大的特色，是庄家和玩家的金额是以每一注每一价位的形式完全公开表现出来的，因此分析必发成交量走势以及成交指数走势，本身已经能够对赛事的基本方向有一定的把握。不过在深入分析必发看盘技术之前，首先要重新明确一些大家可能似是而非或忽略了的重要的基础。什么是买和卖?这个概念好像很简单，但是实战中我们的玩家和读者却是最容易迷糊的地方。在此我们重新明确的是，以上图为例，当资金在“标盘” 中蓝色框部分进行成交的，是买单，买单应该能引起蓝色框部分金额( 卖家挂牌)资金数值减少，并且蓝色框部分减
7、少的金额增加到“已成交” 的数值上，才是明确的买单成交。同样地，当资金在红色框部分进行成交的，是卖单，卖单应该能引起红色框部分金额(买家挂牌)资金数值减少，并且红色部分减少的金额增加到“已成交 ”的数值上。3在日渐激烈的成交状况中，仅仅通过观察标盘成交已经无法看清每一场比赛的成交变化过程及买卖单挂牌变化情况，BFODDS 必发足彩网使用多台高速计算机和全新的采集系统进行数据抓取运算，最快秒级的刷新能最大限度地还原整个成交过程。买单和卖单代表什么?一般意义上，买单代表玩家，卖家代表庄家，庄家愿意主动接受下注的话(俗称“接货”或吃飞“)就会出现主动卖单，而买家愿意买入的话就会出现主动买单。庄家卖单
8、愿意受注，通常情况下代表其不看好这个项目能跑出; 而买家愿意买入，则通常代表其看好这个项目能跑出。但是我们这里必须指出的是通常情况如此，而实战中复杂很多，因为有滚球(走地)市场这个巨大的资金变动场所存在，很多情况需要读者再深入分析。滚球(走地) ，是指比赛开始后，成交仍然能够进行的市场，不过，滚球市场中，赔率的变化和开赛前的全场成交变化会有巨大的差异，因为滚球市场的赔率是和比赛时间和比赛进程密切相关的。不同的比赛进程(比分状况)和不同的比赛时间中(比如上半场和下半场)，赔率的差异都是巨大的。因为滚球市场的时间是不断向完场时间前进的，换言之，越接近完场时间，留给改变当前比分状况的时间就越少，即当
9、前比分状况保持现状的机会就越大。必发平台的滚球(走地)比赛，采用的是标盘走地，判断其滚球投注胜负的标准是完场赛果，这与亚盘滚球(走地 )是完全不同的概念。比如韦根对阿仙奴，开场前的全场投注收盘赔率是 5.00-3.65-1.86，比赛开始后 15分钟，比分还是 0-0，滚球赔率演变为 5.50-3.50-1.90。因为当前比分是 0-0 平局，所以赔率的变化就会向着维持目前赛果的平局方向发展，平局赔率下降，主胜和客胜的赔率都会升高。如果有比分变动，滚球赔率就会向保持该变动后的赛果倾向;但如果比分一直不变动，则大家可以想得到，平局赔率 会一直向 1.01 无限接近，而主客胜赔率则向无穷大的方向发
10、展(必发平台上接近完场时的赔率可以高达超过 1000 倍)。读者具备“滚球 (走地)” 市场的概念是极其重要的，因为滚球市场的成交额十分巨大，以必发平台上的成交量看，通常能够达到 5-10 倍之多。有这样的成交量背景，读者请再回过头来思考“买单和卖单”的问题， “买单”就非得要该项赛果打出，而“卖单” 就非得该项赛果打不出，投注资金才能最终达得到盈利的目的吗?答案显然是: 未必。我们简单以刚才韦根对阿仙奴的例子说明，如果买单开赛前买入“平局”3.65 赔率 50000 元，在开赛 15 分钟后，比分还是 0-0，他马上以当时赔率 3.50 卖出“ 平局”51000（去卖家挂牌挂卖） 。这样的话
11、，如果全场比赛是平4局，他就赢买入的(3.65-1.00)X 50000=132500，而输掉卖出的(3.50-1.00)X 51000=127500，这样他就会赢得132500-127500=5000 的盈余。而如果全场比赛分出胜负，他就会输掉因为看好平局的买单 50000，但就会赢得因为不看好平局的卖单 51000，这样他仍然有盈利 51000-50000=1000。以上例子可以清晰看到，只要他对比赛进程有充分把握，他就能够利用滚球市场来进行有效的差价投资，从而获取稳定的盈利。这个时候，你问他“其实你看好谁输谁赢的?”，他就会笑着回答你“谁输谁赢不要紧，我只是有把握他们不会很快打破平局”。
12、聪明的读者在这里，应该可以自行演绎以下几种情况: 如果他有把握的不但是 15 分钟不打破平局，而是半场甚至更后时间仍不破平局，那么他“卖出平局” 的筹码把握和价位把握，应该会有多大的盈利?如果他全程把握的不是平局而是其它赛果，那么比赛进程要如何变化，他才能够获得最大盈利呢? 这些大家都不难想象得到答案，而所有答案的根源都在一个支点上，就是“对比赛进程有充分把握” 。BFODDS.COM 计算和制定出各项成交指数，围绕这些指标发展出一系列的看盘方法，其核心原理均在于对市场上 BIG MONEY 的真实流向具有足够权重时，对赛果方向有相当高的指示作用，这一点无论在欧亚博彩市场上均已成为共识。必发指
13、数、热门指数、凯利指数和欧亚走势配合，其实为这个指向性提供了明确的判断工具。读者只要在前面系列基础文章详细阅读，就会理解各项成交指数变化，决定因素是资金和赔率，而赔率通常在热烈成交阶段很难发生大幅度变化的情况下，资金量会显得更加具有决定性。点击打开 BFODDS .COM 某场比赛的“图表中心 ”，可以查看对应赛事的各项走势图表： 必发赔率成交走势、热门指数成交走势、必发指数成交走势、凯利方差走势、必欧赔率走势;各种走势图表配合我们的高速刷新的交易明细可以帮助用户对比赛有更全面、准确的把握。5第 2 章 主力资金2.1 主力资金的定义2010-6-11 11:37:18 来源: 500WAN
14、责编：Ricardo 点击： 461第 2 章 主力资金行为详解在一系列的成交指数分析文章中，我们已经从各方面分析过成交平台上各种各样有代表性的资金持有者相应的动作，下面我们以较为总结性的综合分析其中最具代表性的“主力资金” 的各种行为。2.1 主力资金的定义在分析主力资金的行为时，我们以数年来研究必发成交的心得，对“主力资金” 作出如下定义：一笔资金能够成为主力资金，他可以来自重要庄家，也可以来自市场上拥有重要赛事信息而专门出手追击某一可获利方向的专业博彩投资基金;全场赛事主力资金出手当时，单注出击成交的(或单笔挂牌)资金比例，应该占据出手的项目(主胜、平局或客胜，或大小球某一方向) 当时已
15、成交额 10%，如果是连续几手出击的话，则单手不应低于 5%;不同级别联赛和联赛队伍，对应能够成为主力资金的筹码最低量也有重要区别(比如英超联 4 大豪门单注 10 万以下不应该视为主力筹码，普通英超球会单注 5 万以下不应视为主力筹码)。6从以上定义可以看出，主力资金其实同时具备“量” 和“比例”的特征，以及可在 “买”和“卖” 两个方向分别出现(在“买”和“ 卖”同时出现的相关分析，较多在“对冲”分析部分章节，请留意后续相关文章)。而我们多年的研究发现，主力资金其实还有以下一些普通客户容易忽视但极其重要的隐藏特性。1)隐蔽性。主力资金的出现总是突然而迅猛，很多时候甚至是不期而至，完全防不胜
16、防，而且越是成交呈现牛皮僵持状态的拉锯格局，越是容易被突然而来的临场主力资金完全改变整个成交格局。例：见下图2010 年 2 月 20 日头场英超赛事，埃弗顿主场迎战劲旅曼联，全程成交平局方向表现均显得比较冷淡并未有明确的主力介入痕迹，但是到了临场半小时，平局卖方突然出现三笔合计过 75 万的注单成交，该笔筹码占据了当时成交额 30%以上，而且直接扫清了 3 个价位上的买方挂牌，赛事结果双方在保持了相当长时间的平局局面后，直到下半场第 76 分钟埃弗顿才打破僵局并最终以 3:1 完胜曼联，临场主力资金的坚决介入明确指示了本战双方分胜负的赛果，而该笔主力资金出现前，完全没有半点迹象。2)目的性。
17、每笔真正的主力资金出动，其目标一定十分明确，就是在严密的信息情报支持下，作为卖方坚决7向上扫货，高度看淡某单项的可能性，又或者坚决坚守某一特定价位，以给与后续滚球过程中进行盈利性操作;作为买方，则会有坚决向下突破的目标，高度看好某一单一结果，又或者不断冲击某一特定价位上卖方的挂牌，以取得后续滚球过程中领先机会或长时间维持某一特定结果的盈利操作。3)变动性。主力资金介入某一项目后，幷不意味着没有修正的机会，尤其是只介入挂牌而不介入直接成交的资金，其目标仅为封锁对方行动，但是一旦主力资金持有人掌握到新的不利信息，他会出现高速撤离的动作，这个时候就会形成主力资金变动。另外， “对冲” 也是主力资金变
18、动的一个重要的表现。我们以上分析过主力资金的特性，接下来后续文章我们将用大量篇幅和案例逐一分析主力资金的几大行为：“突破” 、 “防御”、 “封锁与消耗 ”、 “撤离 ”以及“对冲”。2.2 主力资金行为之突破2010-6-11 11:37:59 来源: 500WAN 责编：Ricardo 点击： 409“突破 ”是主力资金最常用最有效的手法，也是必发入门到中级水平读者比较容易发现和掌握的典型操作手法。在大部分的典型赛事中，作为普通的庄家，总是会愿意在上盘的卖方挂出一定数量的筹码，其价位与外围主流欧亚盘的开盘水位具有同步性和可互相转换性，也就是说，在开盘阶段，普通庄家在成交平台上放出来的“货”
19、，经过扣除佣金等计算之后，和外围主流欧亚盘庄家开盘的水位并不会有明显差异。而在下盘方向( 平局和下盘球队赢的项目)，普通庄家同样会在卖方挂出一定数量的筹码，筹码数量会比上盘方向的卖家挂单要少，而价位则通常比外围主流欧亚庄家开盘的价位要高一些(比如大家经常可以看到英超客胜标准欧洲庄开盘 4.00 左右，而成交平台上则常有接近 5.00 的挂牌)。这个阶段是属于开盘阶段，庄家并不会马上大举放入主力筹码，而是等市场的变化来观察，到底是适量增加接货筹码呢，还是适当提高或降低接货价位。现在我们假定某场比赛，庄家开盘阶段主胜的卖方挂牌价位是 1.90，筹码有 50000，平局挂牌卖单是价位3.35 筹码有
20、 15000，客胜挂牌卖单价位 4.80 筹码 5000，以上开盘阶段资料十分正常，熟悉成交平台的玩家很容易在半球盘的比赛中找到类似例子。但是比赛临场前 2 个小时左右，掌握了重要情报的投资基金，通过重要情报来源分析出主队状态极佳本场比赛志在必得，而客军无心恋战呈现了半放弃(甚至是半放水)状态，投资基金就会作出出动主力资金大举买入“主胜 ”的决定，这个时候，他们发现成交平台上有 1.90 价位的普通庄家挂牌850000，主力资金就会以 1.90 甚至更低的价位挂出 50000 或以上以上买单杀入成交平台。为什么会挂出比 1.90更低的价位呢?这是由成交平台的特点决定的，当成交平台撮合买方和卖方
21、成交时，它首先要撮合买卖差价为 0的挂单，当主力买单挂出 1.86 的价位时，很明显当时市场上它是最符合“实时可成交” 的特征的，因为他要买的价位已经比卖价想受注的价位要低，卖家不能不卖，所以当时市场上 1.90 的 50000 马上买家吃进了。很明显，主力资金要大手杀入，它必须保证一击必中，确保能够立刻成交，否则会让庄家察觉到市场异常变动的情况而撤单，这样主力资金的收益会减少。而主力资金杀入的时候除了会挂出较低低的买单之外，更加会挂出比当前卖单挂牌资金更大笔的资金，同样是为了确保吃进目标筹码，不让目标跑掉。那么当主力资金挂出 1.86 价位的 100000 买单，而正好 1.88 和 1.8
22、6 价位上另外有小量卖家挂牌，会发生什么情况呢?很明显，如果这几个价位上的挂单总和都不够这笔主力资金的 10 万筹码多的话，主力资金会一直压下去到 1.86，将 1.86-1.90价位上的卖单挂牌全部清空!以上模拟过程其实在实战中经常会出现，唯一的区别在于，实战中“普通庄家” 并不一定会只挂出 50000 卖单，而可能是 10 万或 20 万甚至更多，也可能把 20 万或更多筹码分散在相邻的几个价位上，又或者市场上有不只一个“普通庄家 ”，其挂出的筹码在某一价位段上分布。而作为掌握了重要情报的投资基金，他所需要做的唯一一件事就是:出动他所能动用的投资在这场比赛上的主力筹码，尽力吃进。这个交锋过
23、程中最重要的一点是：这个主力资金的资金能量有多大。而这个资金能量多大，往往又直接由其掌握的情报的精确性密切相关。当这个主力资金实战中面对大量的卖方挂牌资金，仍然从容实现我们以上模拟交易中所描述的“1.90-1.86”的大手交易进程，我们就称之为“突破” 。 “突破”的 2 个要点：第一必须是主力资金 (主力资金的定义见上节)，第二必须是击穿 3 个或以上价位。当“突破” 出现时，往往就是主力买方直接命中单一赛果的强烈特征。2.3 主力资金行为之防御2010-6-11 11:38:43 来源: 500WAN 责编：Ricardo 点击： 3352.3.1 防御之一上一节我们明确提出了买方主力资金
24、动向的最清晰表现，相对于买方大资金追求直接结果的目标命中手法9来说，作为卖方大资金，其主力行为通常没有买方资金那么清晰。为什么呢?这是由主力卖家的角色决定的。我们前面系列文章中提过，买方主力的构成通常是博彩基金目标是追击赛果;而交易所平台上，卖方的角色则主要是有各地博彩庄家为主，其中欧洲传统欧盘庄家比例最多，亚盘庄家同时也有大资金进入，寻求更多更好价钱的货源来吃进;另外还有部分资深交易所玩家，十分熟悉使用买卖工具，在交易平台上利用个人资金进行的卖单操作。因此我们可以发现，卖家资金组成相对复杂，而其行为也比买家行为更加复杂，目的性可以更加分散，因而更难判断。不过，既然交易所平台上，欧洲传统欧盘庄
25、家作为最重要力量，那么传统欧盘市场上庄家行为其实大部分都会同时表现在交易所平台上。欧盘玩法风行数十年，其关于理论回报值等都经过严密的计算和验证，有着十分可靠的体系保证，是庄家生存的根本。但是欧盘玩法对于玩家来说，始终是较为复杂并且劣势较明显的玩法，所以无可避免的全世界欧盘庄的难题就是“不够货” ，没有充分的筹码进入其庄家计算好的资金平衡体系，欧盘对庄家的盈利保证就无法充分体现出来。在这样的前提下，交易所平台的出现，就为各类型的欧盘庄家资金提供了一个相当理想的吸纳筹码的机会，各个欧盘庄家当然不会放弃这样的机会，所以我们可以很轻易地发现，交易所平台上，各主流赛事，尤其是在较低赔率的主流赛事，平台启
26、动开盘初期，都会有或大或小的“卖方” 挂牌在较合理的低位出现，其水位和主流庄家赔率吻合(扣除交易俑金后)，这个我们可以称为“开盘”或“ 试盘”筹码，其数量一般都不会呈现强烈的绝对大量数值。这个时候卖方的态度，并不是全力看淡挂牌那方，而仅仅是试探性“吸纳” 筹码要货。当该场赛事逐渐进入成交热烈时间，主力庄家对赛事的信息掌握得足够充分，并对市场上玩家(也包括“羊群”)的倾向有了清晰的把握之后，就会决定其行动措施。首先主力庄家即使看淡挂牌一方，他并不会立刻反应主动向上出击接货，而通常在成交早段在某一低位上挂出部分筹码等待买家进入。当零散买家把早段试盘卖家筹码消耗完后，主力庄家会不声不响在大致相同价位上补充进一定分量筹码，这时我们观察走势图和挂牌金额表的时候，并不会发觉卖家筹码在激烈增加，但如果长时间追踪观察零散买家进入该价位交易，则会感觉到庄家一直在进行能量补充的行动。在这个阶段，真正的主力庄家资金，并不会急切地推高价位，除非市场环境受到重大消息影响(如伤停等状
