第三章：资金时间价值与证券评价一 单项选择题1 B 由零增长股票估价模型：V=d/K知，K=d/V=2/13=15.38%,小于16%。2 D即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果，通常记为【（P/A,i，n-1）+1】。3 D由于是半年复利一次，实际利率肯定大于10%，答题时要迅速排除A和B。实际利率=（1+10%/2）-1=10.25%4 C 资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数关系。5 C 资金的时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润。而国库券利率则代表无风险收益率，在没有通货膨胀的情况下，可以用来代表时间价值。6 D 如果（F/P,10%,10）=2.5937，则知（1+10%）=2.5937，代入年金终值系数公式即可求得。7 B第6年利息的计息基数实质上就是第5年末的终值F=100(1+10%)=161.05(元)8 B 预付年金终值=年金额预付年金终值系数（普通年金终值系数表期数加1系数减1）或（1+i）普通年
