彻底解剖人民币升值问题文/岑科三个月前，7月21日，央行调整人民币汇率水平和机制。当天，我看完央行的公告和说明后，得出两个判断一种可能，央行的决策者聪明绝顶，人民币汇率问题已经被完全破解；另一种可能，央行故作姿态，缓解了人民币升值的舆论压力。但是，更大的麻烦还在后面。在当天的公告中，央行决定，人民币兑美元汇率上调约2%，这是一个微乎其微的幅度。但是，如果是作为连续上调汇率的开端，这是一个非常稳妥的选择，因为它不会给中国的出口企业带来太大的震动。问题的关键是浮动区间央行规定，改变后的汇率可以围绕中心汇率上下浮动3，并把头一天的收盘价作为第二天的中心价。这意味着人民币汇率可能以每天3的速度缓慢上升，直到恢复到市场均衡水平。但实际上，央行并没有这么做。三个月来，中国的贸易顺差和外汇储备迅猛增长，美国经济当局关于人民币升值的舆论再次升高。这让人不得不去反思央行的汇率变革到底有什么用？人民币汇率的未来走势究竟如何？人民币升值背后的经济逻辑是什么？为回答这些问题，本文将从汇率的交易过程开始，尽最大可能说明人民币升值的来龙去脉。一、汇率的本质
