量化宽松是全球经济所面临主要威胁2012年10月17日来源：中国金融杂志作者：向松祚（中国农业银行首席经济学家)量化宽松和伯南克的货币政策准则当地时间2012年9月13日，美联储正式宣布实施第三轮量化宽松货币政策（简称QE3）。根据联储公报，QE3包括如下举措：第一，每月新增购买400亿美元联邦机构发行的抵押债券，主要是联邦房贷机构发行的债券。第二，继续实施利率扭曲操作，以降低长期利率。加上利率扭曲操作的长期债券购买量，到今年年底，联储每月购买的债券量为850亿美元，与第二轮量化宽松购债量持平。第三，将所持联邦机构发行债券的到期本金收入，重新用于购买联邦机构发行的债券。第四，只要就业市场没有充分好转，联储就将持续实施上述政策措施。第五，将零利率（00.25%）政策延长到2015年年中。与前两轮量化宽松相比，QE3具有两个特点：其一，购债期限和购债总量没有限定。其二，目标直指就业市场，却没有具体说明失业率降到哪个水平，联储才停止量化宽松。QE3的理论基础是伯南克所倡导的“灵活的通货膨胀基准目标”。对此货币政策准则，伯南克曾经给予详尽解释。他说：“什么是灵活的
