1、1毕业论文（设计）文献综述会计学现金流量对钢铁行业会计收益质量的影响研究以杭钢股份公司为例现实的企业作为营利主体，获利无疑成为其核心目标。但是，许多企业尽管账面上表现出丰厚的利润，却因无力支付和清偿到期债务而陷入财务困境。相反，有些企业则可能账面利润表现并不突出，但因其现金流量状况良好，支付能力强，而获得投资者、债权人的青睐得以发展壮大。这难免给人们带来困惑。现金流量作为企业的“血液”，是企业生存发展的命脉，与企业经营管理的诸多方面息息相关，收益如果没有现金流入，不仅无法进行分配，而且还会影响到资产的质量，误导投资决策。所以，我选择了研究现金流量对会计收益质量影响。1、会计收益质量的含义陈平（
2、2008）发现收益质量一词，在上世纪30年代开始使用，一直局限于证券分析行业，直到上世纪60年代末才引起其他行业和学术界的重视。收益质量是指会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度，报告收益与公司业绩的可靠程度。孙培刚（2007）认为收益质量是指报告收益与公司业绩之间的相关性。如果报告收益能如实反映公司过去、现在的经营业绩，则收益质量好；反之，则认为收益质量不好。收益质量的好坏关系到资金提供人的切身利益，直接影响着投资者的决策行为。我国会计准则和公司治理结构的不完善，许多公司管理层对盈余操纵乐此不疲，无视收益质量的低下，损害投资者的利益。如何识别公司财务报表之玄机，提高投资者的警惕性和
3、鉴别力，评价公司的收益质量，无疑是理论研究者迫切需要解决的一个重要问题。姚芳玲（2009）根据美国财务会计概念公告的定义，认为会计收益质量应包含两层含义一，会计收益与真实收益的匹配程度。会计收益与真实收益的对比可反映过去的会计期间账面收益的真实性，体现会计收益信息的反馈价值。二，会计收益与公司未来净现金流量数额、时间、或然性的匹配程度，体现会2计收益信息的预测价值。会计收益信息对未来盈利及未来现金流量的预测价值主要取决于会计收益的现金保障水平及会计收益的持续性、稳定性。开创收益质量实证研究先河的BALL和BROWN（1968）对年度报告收益数据与股票价格之间的关系进行了研究。研究结果表明，在收
4、益表公布当月的“窄窗”内，市场确实会对“好的”或“坏的”收益信息做出反应，从而为收益信息的有用性提供了实质性证据。同年，BEAVER（1968）从另一角度也验证了公司财务报告收益信息披露对股票价格的影响，发现在公司年报披露的当周，其股价的波动幅度和交易量均显著的多于其他交易周，会计盈余与股票价格存在正相关关系。BALL，BROWN和BEAVER的研究结论证实了会计收益信息的有用性，不过此时的研究主要集中在会计收益的数量方面。到二十世纪八十年代后，会计收益的研究开始侧重于收益的质量问题，主要集中在会计收益与资本市场关系、现金流量与收益收现量之间的关系、收益质量评价、收益反映系数、会计收益持久性、
5、收益质量的价值相关性等方面。DECHOW1994认为高质量的收益需要满足以下三个条件第一，反映现在运营状况；第二，是未来运营状况的良好预测指标；第三，真实地反映公司的内在价值。因此，当收益是高质量时，它会更加的持续稳定，与未来现金流的实现、与公司股价或市场价值更为相关。同时指出，只有当公司的收益真实地反映公司价值时，持续和稳定才有意义，如果孤立地考虑持续和稳定，那么收益的预测效果是无法保证的。2、现金流量表的概念1987年11月FASB发布了SFAS第95号公告现金流量表取代了APB19号意见书，正式确认了现金流量表在对外通用财务报表体系中的“第三报表”地位。FASB指出现金流量信息更能体现财
6、务报告的目标，因为财务报告应当提供有助于现在和潜在的投资者、债权人及其他使用者评估来自股利和利息以及来自出售和偿付到期证券和贷款等的实得收入的预期现金流入金额、时间分布及不确定性的信息。这些现金收入的前景，将受到企业能否创造足够的现金来偿付到期债务和经营活动中的其他现金需要，重新投资于经营活动以及支付现金股利等能力的影响。另外，当提到对资产价值的衡量时，FASB提出可以按现行成本或现行市价来进行计量。但是如果市场价值无法取得，可以使用现金流量来决定资产或负债的价值。目前我国采用的也是这种方法。3WILLMEGGINSON（2002倡导“重视现金流量而不是会计利润，现金流量是所有企业的生命之源”
7、。相对于会计利润，现金更加真实可靠、难以被人为操控。对于现金的剖析，先从其概念谈起。郑媛、方强2005认为现金流量信息是对有关现金的流入、现金的内部流动及现金流出的分布状况所做出的描述。它是从现金流量的角度来反映企业资本的产出效率与分配水平一，企业生产经营中现金流入与流出数量上的差异，反映了企业的盈利水平；二，现金流入与流出时间上的差异，反映了企业的资金占用水平。如果将现金流入与流出数量和时间两方面结合起来进行考察和分析，企业生产经营效益的评价就可以建立在更加全面和可比的基础上。此外，现金流量的计算也是十分明确的，不涉及有关会计政策的主观选择，具有很强的可比性、综合性和实用性等优点。杨晶（20
8、07）认为现金流量表能在一定程度上弥补权责发生制下会计收益信息质量的不足。会计信息使用者通过对现金流量表进行结构分析、趋势分析、偿债能力分析、盈余质量评估和财务弹性分析，从中得出有用的信息，从而为财务决策提供正确依据。现金流量表的每一个数据都来源于资产负债表与损益表，三表息息相关，相互联系。丁琳、孙玉梅、王婧（2006）认为现金流量表问世之后，已经成为与资产负债表和利润表并驾齐驱的三大财务报表之一。现金流量表由于能够为会计信息使用者提供有助于其决策所需要的有关企业现金流入、现金流出以及净现金流量的信息而成为资产负债表、损益表所提供的企业财务状况和经营成果会计信息的重要补充。在这三张报表中，损益
9、表提供的会计收益与现金流量表提供的现金流量之间是否存在相关性的问题，引起了国内外众多学者的普遍关注。3、现金流量对会计收益质量的影响KLEIN，TODD（1993）通过测试本年应计利润和收益宣布期间的现金流量的联系来评估收益质量，证实了与现金流量变化有密切联系的未预期盈余比与现金流量联系较少的未预期盈余更具有有用性。这是因为未来股利用现金支付，能产生更多现金的未预期盈余可以更好的预测长期股利，而不能产生现金或很少产生现金的未预期盈余则不然。KLEIN，TODD还发现现金与应计利润联系较强的公司的盈余反应系数较高。STEPHENHPENMAN2001认为估价模型的选择实质上表现为确定会计确认4基
10、础的问题，由于预测视野的有限性，应计制与现金制对估价结果的影响必须关注。随后，许多学者将视线从经营现金流转向了自由现金流，以期挖掘出代表现金流与会计收益间更精确的关系，更好地弥补会计收益反映会计主体经营实际的缺陷性，从而更好地为企业估值和定价。谢小波（2006）依托中国证券市场开展了实证研究。通过经营现金流量与会计收益的相关程度研究，运用对比分析考察了上市公司收益质量状况，通过对盈余操纵公司现金流量与会计收益之间关系的实证研究，发现鉴别上市公司操纵的方法和预警指标。车伟娜、戴永秀（2006）通过抽取中国在沪市上市的部分公司会计收益与现金流量的数据，对这些数据进行分析，发现我国上市公司中会计收益
11、和现金流量有一定的相关性，但不强。说明我国上市公司的会计收益并不以现金形式为主，对其原因做了一定的解释。付海龙（2009）提供了决策有用的现金流量信息为目的构建现金流量分析框架，以期为企业在实务中进行现金流量管理时提供合适的且较为系统完善的分析工具，帮助企业理解现金流量所反映的经济信息，改进企业管理。营造更好的生存发展环境。台婷（2006）使用了会计收益、经营活动的现金流量和剩余收益这三个指标，通过对电子行业、信息技术业和公共事业行业运用关联研究法对会计信息相对于不同行业的价值相关性进行比较分析。得出结论会计收益的价值相关性最高，不同行业对现金流量和剩余收益表现出一定的差异。但现金流量和剩余收
12、益具有增量信息含义。蔡梦珊、张婧（2007）首先对会计收益和净现金流量进行了说明，然后选取了263家沪深上市的制造业公司，进行皮尔逊相关分析，得出净利润和主营业务收入对经营活动净现金流量之间有显著相关的结果，并随着时间的增长，对经营活动净现金流量的影响也有增加趋势。4、总结综述所阅读的文献，可以发现，国内外学者对于会计收益质量概念和发展的认识大同小异，趋于一致，也比较成熟完善。会计收益质量一般可以从以下几个方面进行评定一，是否如实反映公司过去、现在的经营业绩；二，会计收益与公司未来净现金流量数额、时间、或然性的匹配程度；三，是否真实地5反映公司的内在价值。现金流量表问世之后，越来越受到人们的重
13、视，它能在一定程度上弥补权责发生制下会计收益信息质量的不足。会计信息使用者通过对现金流量表进行结构分析、趋势分析、偿债能力分析、盈余质量评估和财务弹性分析，从中得出有用的信息，从而为财务决策提供正确依据。影响收益质量的因素有一，公司的治理结构；二，企业的成本控制；三，企业的收入来源；四，公司的现金流量等。所选取的文献主要是研究和分析现金流量对会计收益影响。现金流量对会计收益质量的影响程度在不同的行业不同，对有些行业影响较大，对有些行业影响很小，但是不可否认，现金流量是非常重要的会计数据，可以作为评价会计收益质量的辅助工具。参考文献1陈平企业收益质量评价体系研究J商业时代，2008102孙培刚收
14、益质量研究J时代经贸，2007843张莉企业收益质量的影响因素及其评价分析J经管空间，2010074姚芳玲公司会计收益质量影响因素分析J西安财经学院校刊，2009105BALLRPBROWNANEMPIRICALEVALUATIONOFACCOUNTINGINCOMENUMBERSJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH,1968（8）6BEAVER,WHTHEINFORMATIONCONTENTOFANNUALEARNINGANNOUNCEMENTJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH,1968（12）7DECHOW,PMACCOUNTINGEARNINGS
15、ANDCASHFLOWSASMEASURESOFFIRMPERFORMANCETHEROLEOFACCOUNTINGACCRUALSJJOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMICS1994（18）8RAYBALL,ASHOKROBBIN,JOANNASHUANGWUINCENTIVESVERSUSSTANDARDSPROPERTIESOFACCOUNTINGINCOMEINFOUREASTASIANCOUNTRIESJJOURNALOFACCOUNTINGANDECONOMIES,2003（36）9AN11ARYA,JONATHANGLOVER,SHYAMSUNDERAREUN
16、MANAGEDEARNINGSALWAYSBETTERFORSHAREHOLDERSJACCOUNTINGHORIZONS,2003（17）10KLEIN,TODDCASHFLOWANALYSISANDTHEFUNDSSTATEMENTSDNEWYORKAMERICANINSTITUTEOFCERTIFIEDPUBLICACCOUNTANTS,199311郑媛，方强浅析现金流量信息与会计收益信息J商业研究，20050212杨晶对现金流量表的财务分析J冶金财会，200708613丁琳，孙玉梅，王婧上市公司会计收益与现金流量相关性的分行业分析J会计之友，20060814STEPHENHPENMAN
17、ONCOMPARINGCASHFLOWANDACCRUALACCOUNTINGMODELSFORUSEINEQUITYVALUATIONJACCOUNTINGRESEARCH,2001415谢小波中国上市公司会计收益质量的实证研究D成都西南交通大学，200516车伟娜，戴永秀浅议会计收益与现金流量相关性分析J社科纵横，20060117付海龙浅探现金流量的分析框架D厦门厦门大学，20091118台婷会计收益与经济收益指标价值相关性的行业分析D长春吉林大学，200619蔡梦珊，张婧上市公司会计收益与净现金流量关联性分析J北方经贸，20071020袁康来，郭平波基于现金流量的企业财务预警方法J商业研究，20090721林娟自由现金流量与企业业绩关系的实证研究D兰州兰州理工大学，201022陈展鹏对现金流量表的财务分析J财务分析，20081423孙铮，杨世忠会计信息质量特征M大连大连出版社，200524丁华会计收益质量及其评价J理财广场，20060325王铁林信息经济学视角的会计盈余信息质量理论研究M北京中国金融出版社，201026李青原制度环境、会计信息质量与资本配置M北京经济科学出版社，200927高大成基于自由现金流量的企业价值评估研究D长春吉林大学，2007
