1、1毕业论文（设计）文献综述会计学中小板上市公司经营绩效研究随着证券市场的发展和上市公司的壮大，对上市公司的研究显得日益重要。近几年，我国民营经济在国民经济中的地位日趋突出，上市公司中非国有企业数量也在不断增加。民营上市公司存在着加速扩容的趋势，特别是2004年中小企业板块的上市，使民营上市公司成为中国证券市场上的一个重要群体。对中小板上市公司经营业绩进行有效评价，不但有助于民营企业的长远发展，而且是证券市场的一个重要问题，更事关整个国民经济。1相关概念界定绩效PERFORMANCE，又称业绩，是企业在管理活动经常涉及到的最为重要的概念之一，如著名经济学家坎贝尔认为“缋效是人们所做的同组织目标相
2、关的、可观测的事情”。博曼和穆特威德鲁认为绩效是具有可评价要素的行为，这些行为对个人或组织效率具有积极或者消极的作用”。绩效是一系列行为的直接或间接的结果，仅仅关注行为或结果都是对绩效片面的理解，因此对绩效的界定必须包括两个方面即兼顾行为和结果。经营绩效评价指对执行企业目标的有效性进行的评价对于绩效评价的概念，不同的学者其解释也不同。根据财政部统计评价司的阐述，所谓企业绩效评价，是指运用数理统计和运筹学原理，特定指标体系，对照统一的标准，按照一定的程序，通过定量定性对比分析，对企业一定经营期间的经营效益和经营者业绩作出客观、公正和准确的综合评判。从综合的角度来看，上市公司的财务状况、治理结构、
3、规模状况、发展前景等等的指标，都属于对上市公司进行综合评价的内容。但是在这些综合评价内容中，经营绩效最能集中地体现上市公司的综合实力，也是上市公司能够通过自身的努力不断加以改善的方面。所以，在评价一家上市公司的时候，经营绩效指标是最具有代表性和说服力的。综上所述，绩效管理是以完整的系统，与诸多要素相互联系。绩效评价的目的是为了提高组织的效率，PAMENTER（2003）指出应该把传统的绩效评估的目的转移到员工的提高上来。但把绩效评价的目的转移到员工，存在一定的片2面性，在评估过程中的主观性，会使评估的作用失去意义。因此，绩效评价的目的是要使在绩效评价的过程中涉及的各个方面的综合提高，而不是仅仅
4、其中一方面，例如企业的利润提高、成本降低、员工的满意度等。在早期的绩效评价中，并不是以财务为主，但随着企业规模扩大，产权关系变的更为复杂，绩效评价才转为财务方面，主要是从成本利润、资源报酬率等方面。进入20世纪90年代后，非财务指标和有关于人力资本的评价日益重要。2国外经营绩效评价研究19世纪工业革命以后，由于企业规模日益扩大，产权关系日趋复杂，评价工作也愈显重要，为评价企业绩效而设计的一些指标也相应出现了半个世纪以来。国外经济学者和管理学家从不同角度对企业经营绩效进行了二系列的研究并取得了显著性成果。21国外经营绩效评价指标体系发展上世纪初，亚历山大沃尔在他的信用晴雨表研究和财务报表比率提出
5、在评价企业信用能力指数时要综合评价企业的财务效益状况，为公司绩效评价的发展引入新的思路他提出的综合比率分析体系由七个比率指标构成，并根据实际比率与标准比率的关系比率，在乘上各自的加权数，加总得到实际评分值。从而对企业综合支付能力做出判断第一次世界大战后，西方主要国家市场形态和现代企业制度的逐步完善，企业业绩评价思想和理论得到了不断发展和创新。英国管理专家罗斯1932提出了评价企业部门业绩的思想，并设计采用访谈方式了解部门业绩美国的著名管理学家彼得德鲁克1953在通过实证研究后，提出八项企业业绩评价指标市场地位、革新、生产率资源、获利能力、管理者的业绩和发展、员工的业绩与态度、社会责任，指出利润
6、最大化虽然是企业追求的主要目标，但不是唯一目标进入20世纪80年代，西方国家理论界对公司业绩评价问题的研究更加深入。美国管理会计委员会从财务效益的角度发布了计量企业业绩说明书，提出了净收益、每股盈余、现金流量、投资报酬率、剩余收益、市场价值、经济收益、调整通货膨胀后的业绩等八项计量公司业绩的指标。EVA经济价值增量，ECONOMICVALUEADDED评价体系是90年代发展起来的一种新的绩效评定方法经济增加值是从税后利润提取包括股东和债务的所有资金成本后的经济利润，是公司业绩衡量的指标，衡量企业创造的股东财富的3多少其计算的基本公式是EVA税后利润一资本成本其中资本成本包括债务资本、股权资本的
7、成本。EVA是税后利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。平衡计分卡法BALANCEDSCORECARD是哈佛商学院教授ROBERTSKAPLAN和复兴方案咨询公司总裁DAVIDPNORTON于1990年对美国12家知名企业进行了历时一年多的实地调研和总结后，于1992年提出的这一新的绩效管理理念成为很多企业应用的一个重要商业工具，并在此后的十年内加以改进和扩充，逐渐形成目前最广为采纳的、全方位反映企业业绩的、可以实际操作的管理方法平衡记分卡法包括财务指标评价和非财务指标评价两大类，财务指标包含净资产收益率、现金流量、盈利能力和利润预测等，非财务指标通过对营销领域顾客满
8、意度，企业内部领域内部程序及企业成长领域组织的刨新和提高活动进行测评来补充财务衡量指标。该方法将财务指标和管理水平指标进行有机地结合，由财务层面、客户层面、内部生产经营过程层面和学习与增长层面的评价指标所组成，实现了对企业经营业绩进行综合全面的评价，为业绩评价指标体系的创新作出了重要的贡献。进入21世纪,欧美国家企业管理理论界人士对平衡模式进行了反思,初步创建了基于利益相关者、流程和作业的绩效评价模式。1996年美国EKLAITINEN提出“动态综合绩效评价体系”,提供了将非财务指标最终转化为财务指标,进而解决平衡计分卡中非财务指标的量化问题的一种思路。这是对平衡计分卡模式的首次局部性改进20
9、02年英国教授ANDYNEELY等学者提出绩效三棱柱模型,由战略、流程、能力、利益相关者的满意、利益相关者的贡献构成三棱柱五个层面。2002年美国沃顿商学院教授MARSHALLWMEYER提出了基于绩效链和企业要素基础上的作业绩效评价模式。2005年美国六西格玛黑带大师PRAVEENGUPTA提出了六西格玛计分卡企业是流程的集合,包括7个关键流程计量领导者和利润、管理者的改进、员工和创新、采购和供应商管理、运营和执行、销售和分析、服务和成长,其中领导者和利润是核心和目标,通过对这7个关键流程的计量来评价企业绩效。3国内经营绩效评价研究与国外相比。我国的企业综合评价工作起步很晚我国的企业绩效评价
10、基本上是由政府进行的计划经济体制下，企业的经济运行完全服从并服务于国4家计划，改革开放以来，计划经济体制向市场经济体制转变，企业逐步成为市场主体，但由于政府过分重视经济增长速度以工业总产值的计划完成情况及其增长速度为基本指标对企业进行考核，这种做法带来了很多不良后果。31不同的经营绩效评价方法研究311通过EVA指标对上市公司经营绩效进行评价阮敏（2006）通过探讨现有企业经营绩效评价方法，利用EVA评价指标进行单样本企业当期财务效益分析、不同行业间企业绩效对比分析及企业价值评估，探讨EVA评价指标在我国企业绩效评价中的实际应用问题，阐述了EVASN标对我国企业行为具有规范约束作用。黄晓红（2
11、009）介绍了评价企业经营绩效的经济增加值方法，着重对EVA的运用过程进行了分析，并指出EVA的优点与局限所在。赵红梅、詹俊琼（2008）通过理论分析和实证分析相结合的方法,研究如何运用EVA指标正确评价上市行业的经营绩效以上市电力行业为例。并以传统会计指标中的净利润、每股收益指标为例,指出EVA优于传统会计利润指标它能够更好地反映企业真实情况并且准确反映了企业为股东创造的价值。312基于因子分析法进行经营绩效评价张晓铃（2010）以我国中小板上市公司为样本,运用因子分析法对上市公司绩效进行综合评价,为公司绩效评价方法提供有益的借鉴。采用多元回归分析方法,考察公司经营绩效的影响因素。李玉宝、孙
12、景翠（2004）针对上市公司经营业绩评价问题，采用二阶段多元程序，应用因子分析模型，提出了对上市公司经营业绩综合评价方法实证结果表明，基于因子分析的经营业绩综合评价方法是一种较为客观、全面的综合分析方法，它能更详细地为信息使用者如管理层、投资者、债权人等提供决策信息，为代理人的绩效评价提供依据313基于平衡记分卡进行经营绩效评价于延超、吴育华（2003）通过分析上市公司绩效评价的趋势提出了平衡计分卡在构建企业的业绩评价体系中的四个方面财务层面、客户层面、内部经营过程、学习和成长方面，并分析了在评价上市公司绩效时的平衡计分卡各个层面的应用。得出，应用平衡记分卡可以对同行业的上市公司、同一地区的上
13、市公司进行评价，其主要缺点是学习和创新层面指标体系常常前后矛盾，缺乏5明确的分界。314基于主成分分析法进行经营绩效评价主成分分析是一种通过降维技术把多个指标转化为少数几个综合指标的多元统计分析方法。该方法研究的目的是如何将多元化进行最佳综合简化，最终转化为较少的综合指标。采取这种方法对公司业绩进行衡量，将能很好地克服指标相关性和人为赋权等缺陷。朱幼凤（2007）用主成分的分析方法对中小企业板公司2005年的经营绩效进行综合评价，通过现有绩效评价方法对中小企业板公司的适用性分析，提出了经营绩效的主成分分析法和模型，并进行了实证研究分析。32分析经营绩效评价方法优缺点经济增加值EVA作为一种新的
14、公司业绩考核标准正引起广泛的重视，它克服了一些传统指标上的缺陷，较准确地反映了公司在一定时期内为股东创造的价值，90年代中期以来逐渐在国外获得广泛应用，成为传统业绩衡量指标体系的重要补充。而利用EVA进行上市公司绩效评价有助于制定更加完善的管理评价体系。不足之处就是其仍是一个会计估计值,不能直接从报表中得到,所以其结果不一定能达到理想状态。而且其应用过程相对复杂，有些难以精确估计。平衡计分卡则能克服财务评估方法的短期行为，能有效地将组织的战略转化为组织各层的绩效指标和行动，有利于各级员工对组织目标和战略的沟通和理解，也有利于组织和员工的学习成长和核心能力的培养，实现组织的长远发展。但其缺点是工
15、作量较大，不适合个人。因子分析法和主成分分析法都是运用几个指标要素，建立相关模型，进行实证分析，多元化进行最佳综合简化，最终转化为较少的综合指标。采取这种方法对公司业绩进行衡量，将能很好地克服指标相关性和人为赋权等缺陷。结果会比较准确，精炼。但对各因素的分析比较繁琐、复杂。4小结随着信息与知识经济迅速发展，全球经济一体化进程的加速，企业绩效评价也在不断的完善与进步，传统的财务评价已不能适应时代发展得需要，应将绩效评价纳入整个管理过程当中，把企业既定的奋斗目标作为绩效评价和管理的起点。通过绩效评价体系把企业的战略目标转化为阶段性的、具体的、可操作的并为大多数人所理解的目标，使企业的高层管理人员清
16、楚达到长期战略目6标的关键因素，具体执行人员懂得所担负的任务对总目标完成的影响，有效地克服在传统管理制度下，制订战略和实施战略之间存在差距的问题。企业绩效评价主体日益丰富，财务与非财务评价相结合的全面战略评价已日益成为现代企业绩效评价的主要方法。企业绩效评价越来越重视企业的长期经营目标的实现，通过科学的绩效绩效评价方法使企业更专注于长期发展，关注企业可持续发展能力的评价，不被短期利益所左右。7参考文献1赵红梅,詹俊琼基于EVA的上市公司经营绩效评价方法的研究J价值工程,200882张晓铃基于因子分析法的中小板上市公司经营绩效评价及其影响因素分析J柳州柳州师专学报,201033李视磊中小企业板上
17、市公司财务绩效评价体系研究D杭州浙江工业大学,20094郭亚辉EVA综合平衡计分卡业绩评价体系研究J财会通讯,201055阮敏基于EVA指标的上市公司经营绩效评价研究D北京对外经济贸易大学,20066李爱华,刘欣,张悦对上市公司经营绩效评价趋势的探讨J沈阳沈阳工程学院学报社会科学版,200837孙慈辉企业经营绩效评价体系研究D福州福州大学,20058于延超,吴育华基于平衡记分卡的上市公司绩效评价J成都西南交通大学学报（社会科学版）,200349黄晓红基于EVA的经营绩效评价方法探讨J现代商业,20093510李玉宝、孙景翠基于因子分析法模型的上市公司经营业绩综合评价J哈尔滨哈尔滨理工大学学报，
18、2004611朱幼凤中小企业资本结构与经营绩效关系的研究D杭州浙江工业大学,200612财政部统评价司企业效绩评价问答M北京经济科学出版社,199913杨其静企业家的企业理论M北京中国人民大学出版社,200514陈汉文,吴益兵,李荣,徐臻真萨班斯法案404条款后续进展J会计研究,2005215彼得F德鲁克公司绩效测评M北京中国人民出版社,199916杰弗里菲佛、杰勒尔德R萨兰基克组织的外部控制对组织资源依赖的分析M北京东方出版社,200617LEBAS,MJPERFORMANCEMEASUREMENTANDPERFORMANCEMANAGEMENTJINTERNATIONALJOURNALOF
19、PRODUCTIONECONOMICS,19954118CLAESSENS，STIJINANDDJANKOV,SIMEONOWNERSHIPCONCENTRATIONANDCORPOMMPERFORMANCEINTHECZECHREPUBLICJJOURNALCOMPARATIVEECONOMICS,19992719BOUBAKRI，NARJESSANDCOSSET,JEANCLAUDETHEENDFINANCIALANDOPERATINGPERFORMANCEOFNEWLYPRIVATLZEDFIRMSEVIDENCEDEVELOPINGCOUNTRIESJJOURNALOFFINANCE,199853
