1、1毕业论文（设计）文献综述会计学中小企业财务风险控制问题研究以江苏ST琼花公司为例随着生产力的不断发展，科学技术的进步，全球经济出现了一体化趋势，各国之间的相互依赖程度不断提高，世界日益成为一个密不可分的整体。在这种情况下，中国对世界开放度也不断扩大，与世界经济的联系更加紧密。由于中小企业面对的外部客观环境不确定性加大，使中小企业经营面临着巨大的财务风险，实践证明陷入经营危机的中小企业绝大部分是因为偿债能力不足、资金周转不灵。然而中小企业管理水平有限，财务风险的危机意识不强，缺乏风险防范的管理，最终引起财务危机，导致企业面临破产。因此，关于企业财务风险的研究引起了众多学者的关注，有很多研究成果
2、，为企业有效防范财务风险和进一步研究提供了有益的帮助。1国外研究现状11国外学者对财务风险界定的研究111国外学者对风险定义的研究早在十九世纪，西方古典经济学家就提出了风险的概念，认为风险是经营活动的副产品，经营者的收入是其在经营活动中承担风险的报酬。美国经济学家弗兰克奈特在1921年出版的风险、不确定性和利润中对风险作了经典定义，认为风险是“可测定的不确定性”，指经济主体的信息虽然不充分但足以对未来可能出现的各种情况给定一个概率值。阿瑟威廉姆斯等在风险管理与保险一书中，把风险定义为“在给定的情况下和特定的时间内，那些可能发生的结果间的差异。如果肯定只有一个结果发生，则差异为零；如果有多种可能
3、结果，则有风险，且差异越大，风险越大。112国外学者对财务风险定义的研究企业的财务风险，从狭义上看，是指财务风险是指企业在筹资、投资、资金回收及收益分配等各项财务活动过程中，由于各种难以或无法预料、控制的因2素作用，使企业的实际财务收益与预计收益发生偏离，因而蒙受经济损失的机会和可能性。ROSS等认为债务筹资会增加股东的风险，使用债务筹资所产生的这部分额外风险称为公司股东的财务风险。也就是说，财务风险是指由于公司财务政策，如资本结构，所产生的权益风险。VANHOME在“FUNDAMENTALOFFINANCIALMANAGEMENT“里面讲到，更宽泛一点，财务风险包括可能丧失偿债能力的风险，以
4、及由于使用财务杠杆而导致的每股收益的变动。12国外学者对财务风险预警的研究随着生产力的不断发展，科学技术的进步，除对财务风险进行界定外，国外学者还提出很多经典的财务风险管理方法，随着实务的不断尝试，不断地为理论界提供指导，其中最多的研究就是在事前控制方面，财务风险预警模型不断被提出，也不断地得到应用。单变量预测模型最早是由威廉比弗（WILLIAMBEAVER,1966提出的。他在1968年发表在会计评论上得一篇论文中，对1954至1964年期间的79个失败企业和相对应（同行业、等规模）的79家成功企业进行了比较研究，结果表明，债务保障率能够最好地判定企业的财务状况（误判率最低），其次是资产收益
5、率和资产负债率，并且离经营失败日越近，误判率越低预见性越强。较早用多变量预测的是美国纽约大学的教授爱德华，他是第一个使用鉴别分析研究企业失败预警的人。之后ALTRNAN在金融杂志上发表了财务比率、判别分析很公司破产的预测一文，奠定了多变量财务预警系统的理论基础。ALTRNAN使用多元线性判断模型研究企业财务风险及破产问题。按照企业资产规模，他针对33家陷入财务危机而宣布破产的企业选择了33家非破产企业进行配对比较，最终确定5个财务变量作为是否存在财务危机和是否陷入破产的判断变量。继ALTMAN之后，学者在利用财务指标进行财务风险评价方面作了大量的探索和有益的尝试。OHLSON1980提出了LO
6、GIT模型进行企业财务风险和破产预测，OHLSON的研究表明，企业规模、财务结构、流动性及经营绩效四个因素对判断企业风险状况和预测破产最为重要。但LOGIT模型用于我国国有企业财务风险预测的缺点是计算程序较为复杂，使用该模型前需要根据企业实际财务数据做大3量转换工作，因而实用性较差。CHEN和SHIMERDA1981对运用有关财务比率分析企业财务风险的有效性进行了研究。他们认为，财务比率分析本质上属于财务报表分析，但比财务报表分析所得出的评价结论更为准确。日本的野田武辉1998提出了评价企业风险度的“野田式企业实力测定“在该测定法中，他从企业财务报表中选择成长性、收益性、流动性、安全性四个基本
7、要素作为评价企业风险度的指标。2国内研究现状21国内学者对财务风险界定的研究211国内学者对财务风险定义的研究我国对风险管理的研究开始的比较迟，20世纪80年代后期才有相关理论研究。1987年清华大学郭仲伟教授编写了风险分析与决策一书，全面系统地研究了风险分析与决策的方法。90年代后，针对企业大规模亏损的情况，一些学者开始考虑企业风险防范的问题。1989年，北大商学院的刘思录、汤谷良发表的论财务风险管理一文，第一次全面阐述了财务风险的定义、特性和财务风险管理的步骤和方法。财政部向德伟博士1994年发表的论财务风险一文，运用广义的财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益
8、分配风险四项；对财务风险产生的原因进行了全面细致的分析，提出运用预防、转移和分散的方法对财务风险加以控制。该篇文章为财务风险管理向更深层次推进奠定了基础。资深学者王秋2002在财务风险的认识及防范上发表过关于财务风险的定义的观点财务风险是指企业为获取股东财富最大化而利用负债资金时所增加的破产可能或普通股利润大幅度变动的机会。冯秋玲（2006）在财务风险概念辨析中提出狭义的财务风险是指企业无法按时足额偿还到期债务的风险。陈卫（2006）认为广义的财务风险是指财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而蒙受损失的风险。他们给出不同的概念主要是因为他们的研究对象不同，狭
9、义概念的研究对象是负债引起的风险，而广义概念的研究对象是企业财务活动的全过程，包括筹资、投资、资金运营和资金分配。4212国内学者对财务风险预警的研究近几年，我国理论界对财务风险的研究分为两条线路。杜芳修发表上市公司财务风险监测与危机预警研究（2004），通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，对上市公司的危机发挥预警作用。文章以财务风险监测与危机预警为切入点，采用规范和实证理论相结合的研究方法，紧紧依托财务危机的诱发源，对财务风险预警系统进行探讨。就实证研究而言，大批学者纷纷介入对财务危机预警模型的研究。张鸣、张艳、程涛合作编写的企业财务预警研究前沿（2004）介绍财务预警研究的基本概念、预
10、警机理、预警模型和预警方法等；并给出四个案例，阐述静态模型的应用，描述了财务预警模型的具体应用过程。张友棠发表的财务预警系统管理研究（2004）分析了财务风险逐步显现的三个阶段潜伏期、发作期和恶化期的财务警兆，并从外部环境和内部控制两个层面对财务风险的警兆表现进行了系统论述，在此基础上构建了财务预警的警兆识别和警度监测系统。22国内学者对中小企业财务风险防范与控制的研究韦孟文1996年发表的试论企业财务风险一文认为，财务风险是企业运作中不可回避的问题。他分析，财务风险主要受市场供求、通货膨胀、政策调整、合作伙伴、自然灾害等的影响。主张从回避财务风险因素、提高管理者素质和决策水平、建立和完善财务
11、风险抑制机制以及提高财务风险意识四个方面来应对企业的财务风险。朱颐和在浅议我国中小企业财务风险的防范（2003）中指出财务风险是企业利用筹资，不能实现预期财务杠杆收益，从而产生损失的可能性。中小企业财务风险的防范，首先要实施技术创新,获得风险投资、财政科技开发拨款、企业科技开发专项资金、政府用于鼓励科研开发的贴息贷款等多方资金的支持；其次，实施企业信用管理，当中小企业面临财务危机时，能较容易地从外部融资；再次，控制负债资金比例，避免由于现金支付困难导致财务危机；最后，提高筹资的使用效果，努力降低经营风险引起的财务风险。高健于2005年发表了我国中小企业财务风险及其防范，她认为，企业的财务风险存
12、在于资金的筹集、运用、收回和分配的各个环节,包括筹资风险、资金使用风险和资金回收风险。由于中小企业在资金、人才和管理等方面的相对5弱势,其财务风险防范的难度更大,有必要从制度、技术两个方面系统地、细致地采取有效的防范和控制措施。具体包括制度方法防范、会计方法防范、资金使用技术防范、收益分配技术防范。黄德汉在关于我国中小企业财务风险及其控制的探讨（2009）中，从分析中小企业财务风险的类型出发，分别从筹资、投资、经营、收益分配的角度来探讨如何控制中小企业的财务风险。而刘宇的中小企业财务风险与控制（2009）则分析了中小企业财务风险产生的外部因素和内部因素，并应用系统观点，阐述了中小企业财务风险防
13、范与控制措施。姚雁雁（2010）讲产生财务风险的因素归类为外部因素即经济环境、法律环境、市场环境等及内部因素即投资决策、资本结构、经营决策等因素。杨湘江（2010）认为，中小企业应变能力及风险防范控制力差，导致金融危机过后我国中小企业经济效益大幅度下降，因此企业应从财务管理方面防范风险，应制定科学合理完善的管理系统以分散风险。3总结国内对财务风险的检测预警在国外学者研究的基础上逐步走向成熟，虽说在许多行业和地区已经开始系统的研制，但目前大多数系统较少采用多种预警方法的综合运用，而去在综合预警指数时通常将所有指标作等权处理，或采用主观性较强的专家评分法。国内现有研究的不足在于第一财务风险预警指标
14、体系所选用的指标过多，指标之间存在较大的相关性。第二权重的分配在较大程度上受人为因素的影响，不能客观反映各风险预警指标对风险的影响程度。第三对于财务风险程度的度量多采用经典数学的方法，而经典数学在某种程度上无法解释风险等级的模糊性，因而不能客观反映风险的状态。第四对企业财务风险预警的研究，主要集中在大型上市公司，而对于中小企业财务风险预警的研究还很不足，缺乏系统的理论分析，尚未形成明确的理论框架和实践路径。所以，对中小企业财务风险的研究问题的问题值得我们重视。因此，从总结国外学者的研究可以看出，国外对风险管理的有关理论研究，有些是针对现状提出相关理论，有些是在理论基础上进行实证分析并提出对策。
15、虽然对我国企业风险管理有一定的借鉴作用，但由于社会制度、经济体制等客观因素的不同，决定了我国企业财务风险具有自身的特殊性，而且这一系列的6研究多以理论为主，缺乏实际操作性，所以，相关结论是否适用还有待进一步考证。但是，发达国家中小企业在发展过程中遇到的难题和他们相应的解决方法的实例依然值得我们借鉴。参考文献1王秋财务风险的认识及防范J辽宁财专学报，2002（1）2冯秋玲财务风险概念辨析J烟台职业学院学报，2006（12）3野田武辉企业危机预警M北京时事出版社，19994向德伟论财务风险J会计研究199445张鸣，张艳，程涛企业财务预警研究前沿M北京中国财政经济出版社20046张友棠财务预警系统
16、管理研究M北京中国人民大学出版社，20047高健我国中小企业财务风险及其防范J价格月刊,200598朱颐和浅议我国中小企业财务风险的防范J经济师,2003119韦孟文试论企业财务风险J广西大学学报,1996610黄德汉关于我国中小企业财务风险及其控制的探讨EB/OL中国论文下载中心,2009211修泽睿中小企业财务风险及其控制研究D长春理工大学,2006612李翼加强财务管理与控制，防范企业财务风险J时代经贸,2008613刘宇中小企业财务风险与控制EB/OL中国论文下载中心,2009031714朱荣企业财务风险评价与控制研究M大连东北财经大学出版社,200815叶华中小企业财务风险评价与控制
17、研究J华中农业大学,2005516张玉明,张娜中小企业会计控与管制理M济南山东大学出版社,200417王岩岩浅谈中小企业财务风险及其防范J粮食科技与经济,2008318刘红霞企业财务危机预警方法及系统的构建研究M北京中国统计出版社,200519周天宁中小企业财务危机预警动态管控框架研究D对外经济贸易大学,2006420陈卫企业财务风险的成因及防范防范刍议J当代经理人，2006（9）21ROSSSA等著吴世农沈艺峰王志强译公司理财第6版M北京机械工业出版社，200422VANHORNEJCWACHOWICZJMFUNDAMENTALSOFFINANCIALMANAGEMENTMNEWYORKPR
18、ENTICEHALL，2005723ALTMANEIFINANCERATIOS，DISCRIMINATEANALYSISANDTHEPREDICTIONOFCORPORATEBANKRUPTCYJJOURNALOFFINANCE，1968424OHLSONJAFINANCIALRATIOSANDTHEPROBABILISTICPREDICTIONOFBANKRUPTCYJJOURNALOFACCOUNTINGRESEARCH，1980125KHCHENTASHIMERDAANEMPIRICALANALYSISOFUSEFULFINANCIALRATIOSJFINANCIALMANAGEMENT，1981326ROSS,WESTERFIELD,JORDANFUNDAMENTALSOFCORPORATEFINANCEMNEWYORKMCGRAWHILL,2002327JAMESCVANHORNE,JOHNMWACHOWICZJRFUNDAMENTALSOFFINANCEMANAGEMENTMNEWJERSEYPRENTICEHALL,20041228KEVINCORNISH,FIVEBESTPRACTICESTOMITIGATESUPPLIERFINANCIALRISKJSUPPLYDEMANDCHAINEXECUTIVE,20104
