1、证券投资理论与实务各章习题及答案 第 1 章 证券投资要素 习题 一、单项选择题：（在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内） 1、投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合 ，这是 由于 （ ） A 边际收入递减规律的作用 B 边际风险递增规律的作用 C 边际效用递减规律的作用 D 边际成本递减规律的作用 答案： C P8 2、机构投资者在证券市场上通常属于 （ ） A 激进型投资者 B 稳定型投资者 C 稳健型投资者 D 保守型投资者 答案： C P9 3、商业银行通常将短期证券作为第二准备金，这些证券 以（ ） A 长期国债为主 B
2、短期国债为主 C 公司债为主 D 短期 企业 债为主 答案： B P11 4、 投资者 购买股票 的目的 旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层 ，这类 投资者被称为 （ ） A 投机者 B 机构投资者 C QFII D 战略投资者 答案： D P13 5、有价证券所代表的经济权利是 （ ） A 经营管理 权 B 债权 和债务 C 剩余 资产 请求权 D 财产 所有权或债权 答案： D P14 6、 股份公司 最普遍、最基本的股息形式是 （ ） A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息 答案： A P17 7、 股份公司发放 股息 的决定 是 由哪一个作出的（ ） A 董事会
3、B 股东大会 C 股东代表 D 主要的投资者 答案： A P17 8、 在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是 （ ） A 优先股票 B 后配股 C 混合股 D 特别股 答案： B P21 9、具有 财务 杠杆作用的股票是 （ ） A 普通股票 B 优先股票 C B 股股票 D H 股股票 答案： B P20 10、债券反映 了 筹资者和投资者之间的 （ ） A 债权关系 B 所有权关系 C 债务关系 D 债权和债务 关系 答案： D P25 11、以下被称为 “ 金边债券 ” 的是 （ ） A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券 答案： A P26 12“ 指数债券 ”指
4、的是 （ ） A 附息债券 B 贴息债券 C 浮动利率债券 D 零息债券 答案： C P28 13、 在发行债券时，债券发行人 向有特定关系的投资者发行的债券是 （ ） A 公募债券 B 私募债券 C 记名债券 D 无记名债券 答案： B P28 14、 债券 发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是 （ ） A 境外债券 B “龙” 债券 C 外国债券 D 欧洲 货币 债券 答案： C P29 15、 债券 发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国 以外的第三国 货币为面值的债券是 （ ） A 扬基债券 B 武士债券 C 外国债券 D 欧洲 货币 债券 答案： D P29
5、16、负责运用和管理基金资产的 机构 是 （ ） A 基金发起人 B 基金承销人 C 基金管理人 D 基金托管人 答案： C P37 17、 按提供服务的内容不同， 证券中介机构可分为 （ ） A 证券经营机构和 证券托管机构 B 证券咨询机构和证券 承销 机构 C 证券服务机构和证券经营机构 D 证券托管机构和证券经销机构 答案： C P39 18、以下属于证券经营机构传统业务的是 （ ） A 证券承销业务 B 投资咨询 C 证券资产管理 D 保荐业务 答案： A P40 19、我国对从事经纪业务 资格 的证券公司采取的管理办法是 （ ） A 登记制度 B 特许制度 C 注册制度 D 核准制
6、度 答案： B P44 20、专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是 （ ） A 信用评级机构 B 证券登记结算公司 C 证券信息公司 D 按揭证券公司 答案： B P47 二 、多项选择题 ：（在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案，请将正确答案全部选出，并将其字母标号填入题干的括号内） 1、证券投资主体包括 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 个人 B 政府 C 企事业 D 证券服务机构 E 金融机构 答案： ABCE P6 2、根据证券所体现的经济性质，可 将证券 分为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D
7、资本证券 E 证券投资基金 答案： BCD P14 3、股票按股东的权益分为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 记名股票 B 普通股票 C 优先股票 D 后配股 E 混合股 答案： BCDE P16 4、普通股股东享有 的 权利有 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产 分 配权 D 优先认股权 E 优先 领取固定股息 答案： ABCD P16 5、债券 的特点是 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 风险性 B 安全性 C 收益性 D 流动性 E 有 期性 答案： BCDE P25 6、市政债券主要种类有 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 一般契约
8、债券 B 有限契约债券 C 收益担保债券 D 住宅公债 E 金融债券 答案： ABCD P26 7、证券投资基金在证券市场上 具有多重身份，具有（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 投资客体 B 投资主体 C 投 资中介 D 投资渠道 E 投资工具 答案： ABC P30 8、证券投资基金按组织形式可分为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 公司型投资基金 B 契约型投资基金 C 封闭型投资基金 D 开放型投资基金 E 成长型基金 答案： AB P31 9、证券投资基金的参 与者 有 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 基金 持有 人 B 基金 发起 人 C 基金管 理 人 D 基金 托管人 E
9、 基金 承销人 答案： ABCD P36 10、证券承销方式可分 为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 承购包销 B 代销 C 助销 D 经销 E 招标发售 答案： ABC P41 三、 判断 并改错 题 ：（先判断对错，再对错误进行改正。在题后的括号内，正确的打“”，错误的打“”并在题下空处进行改正。 ） 1、股票 和债券属于有价证券中的货币证券 。 （ ） 答案：非 P14（将“货币证券”改成“资本证券”） 2、 股份公司在 特殊情况下， 按 公司 章程规定 可以用特设的公积金来调剂盈余。 （ ） 答案：是 P17 3、 公司发放股 息是由股东大会决定的 。 （ ） 答案：非 P17（将
10、“股东大会”改成“董事会”） 4、优先股票的优越性只有在公司获利 较 多的情况下才能充分显示出来。 （ ） 答案：非 P19（将“ 获利 较 多 ”改成“ 获利 不 多 ”） 5、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。 （ ） 答案：非 P25（将“ 所有权凭证 ”改成“债权 凭证 ”） 6、零息债券 属于 贴现债券，指债券发行价格远远低于面值， 期限超过 1 年， 到期时按面值偿还的债券。（ ） 答案：非 P28（ 将“属于 贴现债券 ”划去） 7、 发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的 债券， 属于欧洲 债券 。（ ） 答案：非 P29（将“欧洲”
11、改成“外国”） 8、 发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币以外的第三国的货币为面值的 债券， 属于外国 债券 。（ ） 答案：非 P29（将“外国”改成“欧洲”） 9、收入型基金 的投资目标是追求资本增值 ，投资对象通常为高成长潜力的股票 或其它证券 。 （ ） 答案：非 P34（将“ 收入型 ”改成“成长 型 ”） 10、成长 型基金 的投资目标获取稳定的经 常性收入 ，投资对象为 股息稳定的大盘蓝筹股票、政府债券等。（ ） 答案：非 P34（将“成长 型 ”改成“ 收入型 ”） 三、简答题： 1、简述证券市场上 证券投机活动的积极作 用。 P13 答：（ 1） 价格平衡 作用；（
12、2） 增强证券的流动性 ；（ 3） 分散价格变动风险 。 2、股份公司股息分配应遵循的原则 有哪些 ? P17 答：（ 1） 纳税优先原则； （ 2） 公积金优先原则 ；（ 3） 无盈余无股利原则 ； （ 4） 同股同利 原则，股东平等 原则 。 3、 简述 优先股票的特征 。 P19 答：（ 1） 优先领取固定股息 ；（ 2） 优先按面额清偿 ； （ 3） 无权参与经营决策 ；（ 4） 无权分享公司利润增长的收益 。 4、 证券投资基金的特征有 哪些？ P30 答：（ 1）集合理财，专业管理；（ 2） 组合投资 ， 分散风险 ； （ 3）利益共享、风险共担；（ 4）严格监管、信息透明； 5、
13、 证券经纪业务的特点 。 P43 答：（ 1） 属于二级市场的委托买卖业务 ，是投资者进入集中交易市场买卖证券的必经渠道； （ 2） 经纪商与客户之间是委托代理关系 ，要按客户指令进行证券买卖； （ 3） 收入来源于 买卖成交后的 佣金 ， 经纪商 承担的风险相对较小 。 6、试述证券投资与证券投机的区别。 P13 答：（ 1）对风险的态度不同。（ 2）投资时间长短不同。 （ 3）交易方式不同。（ 4）分析方法不同。 第 2 章 证券市场的运行与管理 习题 一、单项选择题：（在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内） 1、以下 属于 证券发行市场 特征 的
14、是 （ ） A.有固定场所 B.证券发行价格与证券票面价格差异很大 C.有统一时间 D.证券发行价格与证券票面价格较为接近 答 案： D P.54 2、 证券 发行程序比较复杂，登记核准的时间较长，发行费用较高的发行方式是 （ ） A 私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行 答案： B P.55 3、由公司的发起人认购公司发行的全部股票的公司设立形式是 （ ） A 发起设立 B 登记设立 C 募集设立 D 注册设立 答案： A P.56 4、上市公司非公开发行股票是指股份公司向特定对象发行股票的增资方式，需经（ ） A 董事会特别批准 B 股东大会会特别批准 C 监事会特别批准 D
15、 会员大会特别批准 答案： B P.57 5、 股份公司溢价发行股票所收到的溢价收益应计入公司的 （ ） A 股本 B 资本公积金 C 法定公积金 D 法定公益金 答案： B P.59 6、在股票发行制度中， 同一次发行中，根据网上公开认购和网下机构配售的认购结果，按照预先公布规则在两者之间适当调整发行数量，这种 制度是 （ ） A 路演 B 回拨机制 C 超额配售选择权 D 混合认购 答案： B P.62 7、 一年内的短期债券 计息方式 一般 是 （ ） A 单利计息 B 复利计息 C 贴现计息 D 累进计息 答案： C P.65 8、我国的国家重点建设债券、财政债券等国债采用 的 发行方
16、式 是（ ） A 定向发售 B 承购包销 C 直接发售 D 招标发行 答案： A P.67 9、规定在债券到期后，投资者有权按原定的利率延长偿还期至某一指定日期的偿还方式是 （ ） A 到期偿还 B 定期偿还 C 展期偿还 D 随时偿还 答案： C P.68 10、规定在债券到期后， 可采用 展期偿还 的方式，这主要取决于（ ） A 投资者的决定 B 发行者的决定 C 证券管理机构的决定 D 证券服务机构的决定 答案： A P.68 11、我国上海、深圳证券交易所均实行 （ ） A 公司制 B 注册制 C 登记制 D 会员制 答案： D P.71 12、在证券行情表中，成交量 和成交额 采用计
17、算方法 为（ ） A 均为 双向 B 成交量 为 单向 ，成交额 为 双向 C 均为 单向 D 成交量 为 双向 ，成交额为 单向 答案： C P.77 13、一般情况下，股价循环 与 商业循环 的关系为（ ） A 股价循环先于商业循环而发生 B 股价循环后于商业循环而发生 C 股价循环 与 商业循环 同时 发生 D 股价循环 与 商业循环 两者 发生 时间无关 答案： A P.78 14、 在成熟交易市场， 场外交易市场的交易对象 （ ） A 以股票为主 B 以债券为主 C 以基金为主 D 以 证券衍生品 为主 答案： B P.81 15、享有 “ 高科 技企业摇篮 ” 美誉的证券市场是 （
18、 ） A 证券交易所 B 第二板市场 C 第三市场 D 第四市场 答案： B P.83 16、我国发展证券市场的 指导 方针中 的 核心是 （ ） A 法制 B 监管 C 自律 D 规范 答案： D P.86 17、我国对证券经营机构的管理实行 （ ） A 特许制 B 注册制 C 登记制 D 审批制 答案： D P.90 二、多项选择题：（在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案，请将正确答案全部选出，并将其字母标号填入题干的括号内） 1、 证券发行按有无发行中介可分为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行 E 灵活发行 答案： CD P
19、.55 2、股票增资发行 具体分为（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 股东配股 B 公募增资 C 私人配售 D 红利增资 E 公积金转股 答案： ABC P.57 3、股票按发 行价格与股票面值的关系分类，可分为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 平价发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 协商定价发行 E 市价发行 答案： AB P.59 4、债券的发行方式主要有 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 定向发售 B 承购包销 C 直接发售 D 招标发行 E 担保发行 答案： ABCD P.67 5、以下属于证券交易所的交易系统组成部分的是 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 撮合主机 B 通信
20、网络 C 交易监控 D 柜台终端 E 结算系统 答案： ABD P73 6、证券交易所的运行系统包括 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 交易系统 B 结算系统 C 信息系统 D 监察系统 E 人力系统 答案： ABCD P.73 7、以下属于证券监管主要手段的是 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 法律手段 B 经济手段 C 行政手段 D 他律手段 E 自律手段 答案： ABC P.85 8、我国 发展 证券市场的 方针内容包括（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 法制 B 监管 C 自律 D 规范 E 公平 答案： ABCD P.86 9、证券市场的监管 的重点 包括 （ ）（ ）（ ）（
21、）（ ） A 信息披露 B 操纵市场 C 欺诈行为 D 内幕交易 E 纳税情况 答案： ABCD P87 三、判断并改错题：（先判断对错，再对错误进行改正。在题后的括号内，正确的打“”，错误的打“”并在题下空处进行改正） 1、募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。 （ ） 答案：是 P.56 2、 上市公司非公开发行股票是指股份公司向特定对象发行股票的增资方式，需经董事会 特别批准。 （ ） 答案：非 P.57（将“董事会”改为“股东大会”） 3、 我国的 凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销。 （ ） 答案：非 P67（将“ 凭证式 ”改为“ 记账
22、式 ”） 4、股份公 司股票 的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消。 （ ） 答案：是 P.73 5、 在证券交易中， 参 加柜台 交易的证券商主要是 证券承销商 。 （ ） 答案：非 P.80（将“证券承销商”改为“ 自营商 ”） 6、我国股票发行实行核准制。 （ ） 答案：非 P.89（在后面加上“ 并配之以发行审核制度和保荐人制度 ”） 7、我国对证券经营机构的设立监管实行特许制。 （ ） 答案：非 P.90（将“ 特许制 ”改为“ 审批制 ”） 四、简答题： 1、股份公司发行 债券的 目的。 P63 答 ：（ 1）筹集长期稳定的、低成本
23、的资金 ； （ 2）灵活地运用资金； （ 3）转移通货膨胀的风险；（ 4）满足公司用多种方式筹集资金的需求，降低筹资风险。 2、 影响债券发行总额的因素主要有 哪些？ P.64 答 ：（ 1） 发行者的资金需要 ；（ 2） 发行者的资信状况 ；（ 3） 发行者还本付息能力 ； （ 4） 市场的承受能力 ； （ 5）国家法定的发行限额。 3、 证券上市对 投资者 的意义。 P72 答 ：（ 1）买卖便利；（ 2）成交价格公平合理；（ 3）行情公布迅速、规范；（ 4）投资风险较小。 4、 证券上市对发行公司的意义。 P72 答 案要点：（ 1）有利于 推动发行公司建立、规范治理结构 ； （ 2）有
24、利于 提高发行公司的声誉和影响 ；（ 3） 有利于发行公司进入资本快速、连续扩张的通道 。 5、 证券交易所的功能有 哪些？ P77 答 ：（ 1） 提供证券交易的 场 所 ；（ 2） 形成较为合理的价格 ； （ 3） 引导资金的合理流动 ；（ 4） 引导 资源的合理配置；（ 5） 预测、反映经济动态 。 6、 证券市场监管的 意义。 P84 答 案要点：（ 1） 证券市场监管 是 保 障广大 投资者 权益的需要； （ 2） 证券市场监管 是有效控制风险、维护市场良好秩序的需要； （ 3）加强证 券市场管理是发展和完善证券市场体系的需要； （ 4）加强证券市场管理是提高证券市场效率的需要。 第
25、 3 章 证券交易程序和方式 习题 一、 单项选择题 ：（在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内） 1、证券公司和 客户 之间的法律关系是 ( ) A 委托 -代理关系 B 抵押关系 C 信托关系 D 无任何法律关系 答案： A P96 2、投资者和证券经纪商当面以书面形式办理委托手续是 ( ) A 电话委托方式 B 递单委托方式 C 自助终端委托方 式 D 传真委托方式 答案： B P99 3、市价委托指令的特点是 ( ) A 委托价格固定化 B 成交价格理想，投资者可事先确定投资成本 C 委托人不限定价格， 指令下达后成交速度快，成交率高 D 有一定
26、的委托有效期限制 答案： C P100 4、 证券市场的市场属性集中体现在 ( ) A 委托 环节 B 结算 环节 C 过户登记 环节 D 竞价成交 环节 答案： D P102 5、每个交易日结束后对每家证券公司当日成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和 资金的应收应付净额进行计算和处理的过程是指 ( ) A 证券交割 B 交收 C 结算 D 证券清算 答案： D P104 6、大多数国家证券交易市场采取的 证券 交割时间安排是 ( ) A 当日交割、交收 B 次日交割、交收 C 例行日交割、交收 D 特约日交割、交收 答案： C P106 7、证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和
27、资金清算的交易方式是指 ( ) A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式 答案： A P109 8、使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者用与现货交易一样数量的本金，结果会 ( ) A 获得 较少 的盈利 B 获得 较多 的盈利 C 盈利不变 D 导致亏损 答案： B P109 9、 使用保证金交易方式 卖出 股票，在股票价格 下跌 的情况下，投资者用与现货交易一样数量的本金，结果会 ( ) A 获得 较少 的盈利 B 获得 较多 的盈利 C 盈利不变 D 导致亏损 答案： B P109 10、当货币供应量偏多、通 货膨胀严重、经济过热、证券市
28、场投机过盛时，中央银行 采取的措施是 ( ) A 降低信用交易的法定保证金比率 B 增加货币供应量 C 提高信用交易的法定保证金比率 D 放大信用 答案： C P111 11、 现代期货交易是从美国发展起来的，美国的商品期货交易起源于 ( ) A 外汇 交易 B 黄金 交易 C 谷物 交易 D 石油 交易 答案： C P126 12、 期货交易中， 套期保值者的目的是 ( ) A 在期货市场上赚取盈利 B 转移价格风险 C 增加资产流动性 D 避税 答案： B P128 13、在 期货 合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过 下列哪种方式平仓了结： ( ) A.投机 交易 B.做相反交
29、易 C.套期保值 D.主动放弃 答案： B P128 14、从理论上说，期货价格应稳定地反映现货价格加上 ( ) A 期货交易的手续费 B 消费税 C 特定交割期的持有成本 D 运输费 答案： C P131 15、 下列哪种 交易的保证金是买卖双方履行其在合约中应承担义务的财 力担保，起履约的保证作用 ：( ) A 信用交易 B 期货交易 C 现货交易 D 实物黄金 交易 答案： B P135 16、根据现货需要保值的期限选择期货合约的期限，应尽可能使 ( ) A 期货交割月在现货保值期结束时间半年之后 B 现货交割月紧跟在期货保值期结束时间之后 C 期货交割月等于现货保值期结束时间 D 期货
30、交割月紧跟在现货保值期结束时间之后 答案： D P145 17、 在期货交易中， 对套期图利者来说，最重要的是 ( ) A 期货合约的价格走势 B 期货合约的价格水平 C 现货价格的走势 D 两种期货合约价格关系的变动 答案： D P150 18、 在期权交易中， 只能在有效期的最后一天执行的期权，称为 ( ) A 美式期权 B 欧式期权 C 亚式期权 D 中式期权 答案 :B P155 19、看涨期权买方购买基础金融工具的最高买价是 ( ) A 协议价减去期权费 B 协议价加上期权费 C 协议价 D 基础金融工具的市场价格 答案： B P159 20、对做保证金 买空 交易的投资者来说，为了
31、将亏损 控 制在一定范围内，投资者可通过 下列哪种 办法将一部分风险转嫁出去 ： ( ) A.保证金买 空并同时 买入看涨期权 B.只买入看涨期权 C.保证金买 空并同时 买入看跌期权 D.只 买入看跌期权 答案： C P162 二 、多项选择题 ：（在下列每小题的五个备选答案中有二至五个正确答案，请将正确答案全部选出，并将其字母标号填入题干的括号内） 1、 在证券交易中， 市价委托的优点是 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 指令下达后成交速度快 B 成交率高 C 委托 人不限定价格 D 成本低廉 E 便于操作 答案： ABC P100 2、在证券交易中， 停止损失委托指令的优点有 （ ）（
32、 ）（ ）（ ）（ ） A 保住既得利益 B 弥补投资决策的错误 C 限制可能遭受的损失 D 固定委托价格 E 方便投资者实施 答案： AC P101 3、 证券 交易所采用连续竞价，具体分为（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 集中竞价 B 口头竞价 C 牌板竞价 D 专柜书面竞价 E 计算机终端申报竞价 答案： BCDE P103 4、 在我国， 在发生以下情况时需要进行 证券登记 过户（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 证券 托管登记 B 证券初始 登记 C 证券变更 登记 D 证券核实 登记 E 证券退出 登记 答案： ABCE P108 5、以证券交易从订约到履行合约的期限关系作为划分
33、依据，证券交易方式基本上可分为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式 E 委托交易方式 答案： ABCD P108 6、 在信用交易中， 当保证金账户上有了超额保证金时，投资者可以 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 提取超额 保证金 B 偿还证券公司的贷款 C 以此再追加购买股票 D 以此申请银行贷款 E 可以为其它客户担保 答案： AC P112 7、按参加期货交易的目的不同，可将期货交易的参加者分为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 长期投资者 B 套期保值者 C 投机者 D 套 利者 E 做市商 答案： BCD P12
34、8 8、期货交易 中的投机有如下 功能 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 承受 风险 B 长期投资 C 价格发现 D 促进市场流动性 E 有助于保持市场稳定 答案： A DE P129 9、套期图利又称差价交易，套利交易，它可分为 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 跨月套期图利 B 跨商品套期图利 C 跨公司套期图利 D 跨市场套期图利 E 跨 国 套期图利 答案： ABD P150 10、在期权合约的有效期限内，期权的买 方可以 （ ）（ ）（ ）（ ）（ ） A 行使买进或卖出期权标的物的权利 B 让期权到期自动失效 C 提前终止合同 D 以一定价格让渡这一权利或在他认为行使权利对自己
35、不利时放弃这一权利 E 不能提前终止合同 答案： ABD P154 三、 判断 并改错 题 ：（先判断对错，再对错误进行改正。在题后的括号内，正确的打“”，错误的打“”并在题下空处进行改正。 ） 1、 在证券交易委托时，停止损失委托买入价格一般在当时的市场价格以下。（ ） 答案：非 P101（将“以下”改为“以上”） 2、 在证券交易委托时，停止损失委托卖出价格一般在当时的市场价格以上。（ ） 答案：非 P101（将“以上”改为“以下”） 3、 竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。 （ ） 答案：是 P102 4、当出现超额保证
36、金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。 （ ） 答案：非 P114（将“ 账面盈利 ”改为“ 超额保证 金数 ”） 5、由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。 （ ） 答案：是 P135 6、交易者为避免利率上升风险，可买入利率期货 进行保值。（ ） 答案：非 P140（将“买入”改为“ 卖出 ”） 7、 交易者为避免利率下降风险，可卖出利率期货 进行保值 。 （ ） 答案：非 P140（将“ 卖出 ”改为“买入”） 8、股 票 指数期货的变动与股票价格指数 一般 是反方向的。 （ ） 答案：非 P140（将“ 反方向 ”改为“同 方向 ”） 9、如果 某
37、个期权卖方无法履行合约义务，结算 公司 不会代为履行。 （ ） 答案：非 P158（将“ 不会 ”改为“ 会 ”） 10、 交易者买入看涨期权， 如果判断失误，会损失期权费加价格差额。 （ ） 答案：非 P159（将最后“ 加价格差额 ”划去） 四、简答题： 1、在期货交易中投机有哪些功能？ P129 答：（ 1）承受风险； （ 2）促进市场的流动性； （ 3）有助于保持市场的稳定。 2、在期货市场上，套期保值者与投机者有哪些不同？ P129 答：（ 1）参加期货交易 的目的不同；（ 2）对风险的态度不同；（ 3）在市场上的买卖频率不同。 3、期货交易的功能。 P130 答：（ 1）风险转移功
38、能。（ 2）价格发现功能。（ 3）套利功能（ 3）投机功能。 4、 确定套期保值结构时需要考虑 哪些因素？ P144 答：（ 1） 选择期货合约的种类 ；（ 2） 选择期货交割月份 ；（ 3） 确定期货合约的数量 。 5、影响期权费的主要因素有哪些？ P156 答：（ 1）期权的内在价值；（ 2）期权合约的有效期限。 （ 3）期权基础金融资产的市场价格变动趋势和活 跃程度。（ 4）利率水平的变化。 6、 期权交易对期权 买 方的功能有 哪些？ P161 答：（ 1）期权买方可利用其杠杆作用获利；（ 2）期权交易有风险防范和风险转嫁的功能； （ 3）期权交易对已经取得的账面盈利有保值功能。 五、
39、论述题： 试述期货交易和期权交易的区别。 P158 六、计算题：（写出公式、算式和计算结果） 1、某股票市场可以允许保证金交易，法定保证金比率为 50%。某投资者经过分析认为 Y 公司股票价格近期内将上涨，他将自有资金 50000 元存入保证金账户，以此作为保证金向经纪商借 入 50000 元，并委托其按市价 10 元帮助买入 Y 公司股票 10000 股。一个月后， Y 股票价格上涨到 15 元，试计算该投资者这时的净资产、盈利额及收益率。（假设不考虑其它费用） P113 解：净资产 =抵押证券市值 -借方余额 =15 元 *10000-50000=100000 元 盈利额 =净资产 -本金 =100000-50000=50000 元 收益率 =盈利 /本金 =50000/50000=100% 2、某股票市场可以允许保证金交易，法定保证金比率为 50%。某投资者经过分析认为 Y 公司股票价格近期内将上涨，他将自有资金 50000 元存入保证金账户，以此作为保证金向经纪商借入 50000 元，并委托其按市价 10 元帮
