1、第八 章实证性文章的写作1一、一篇典型的实证性文章的框架（ 1）简要介绍 首先大概地描述研究领域中前人的研究成果，介绍不要用专业性语言，尽量少用统计和经济术语。 （ 2）文献综述 介绍已研究过此方向的专家的研究成果 ，比较其中的计量模型 （ 3）经济学和金融学原理 因为这一部分的目标读者是作者研究领域的专家，因此这一部分中往往包括一些统计与经济金融术语。2（ 4）数据 描述数据，同时详细介绍数据来源。(5) 模型介绍 在 “ 模型介绍 ” 中要为以后篇幅中使用的检验技术作铺垫，为什么使用这些检验技术，如何使用都在“ 模型介绍 ” 中要有所铺垫。（ 6）实证研究结果 这一部分是文章的核心，在本部
2、分中，包含有统计信息与经济金融原理 。（ 7）结论 简要地概括一下文章讨论的问题，着重强调实证研究发现和结果。 3二、需要特别注意的地方 （ 1）首先，要强调的是事实上没有完全正确或者完全错误的实证研究。实证研究的结果是客观存在的，即使研究结果与我们的期望不一样，但是这不该成为继续研究的障碍。（ 2）另外，实证结果往往是让人觉得迷茫的。比如，一个统计检验说明了一种情况存在，而另一个统计检验却得出不同的结论。某个解释变量在一个回归中是显著的，而在另一个回归中却是不显著的， 4（ 3）对于统计研究结果的展现方式，简洁明了是毋庸置疑的要求。（ 4）写作一篇好的研究报告的关键要领是要有选择性。5三、简
3、单介绍典型的研究课题以下提供了三个可以研究的课题：1、利用协整理论检验购买力平价说（ PPP）。其基本思想是：货币的价值在于其购买力，因此不同货币之间的兑换率取决于其购买力之比。但在实证研究中的一般的结论是：第一，在短期内，高于或低于购买力平价的偏差经常发生，并且偏离幅度很大；第二，从长期来看，没有明显的迹象表明购买力平价的成立；第三，汇率变动非常剧烈，这一变动幅度远远超过价格变动的幅度。6我们利用 1855年 -1987年英国市场数据，检验每单位劳动的实际工资（即下文中的 WPYE） 是否平稳。按照 PPP理论，其应该是存在平稳的。利用 Microfit 自带的数据库中 PHILLIPS.F
4、IT数据，文件中给出了英国的就业人数（ E）、 物价（ P）、 工资（ W） 以及实际国民生产总值（ Y） 的对数值。在 PROCESS中，键入： C=1； WP=W-P； YE=Y-E； WPYE=WP-YE； DWPYE=WPYE-WPYE（ -1） 在本题中，协整关系的零假设检验是： WPYE=W-P-Y+E不存在协整关系，也就是 WPYE包含单位根。7图 8-1 WPYE的单位根检验结果 接着运行： ADF WPYE（ 4） 得到结果如下（图 8-3）：8图 8-2 WPYE线性图从结果可以看出：在带有趋势项的情况下， ADF（ 1） 的检验结果拒绝零假设。我们通过画图： PLOT WPYE 得到9可以看到，在二战之后， WPYE的整体水平上升了，因此 WPYE不平稳，即 W-P-Y+E之间不存在协整关系。这进一步验证了前人的研究理论。10
