1、第二章 财务管理价值观念资金时间价值资金风险价值财务管理 2第一节 资金时间价值一、资金时间价值的概念二、资金时间价值的计算o 如果你现在借给我 100元钱，我承诺下课后还你 100元钱，你愿意吗？o 如果你现在借给我 100元钱，我承诺今后 5年每年还给你 20元钱，你愿意吗？o 在这个问题中，你主要考虑的因素有？o 什么时候还？o 时间财务管理 4一、资金时间价值的概念 o 货币时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下， 它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率 ，是利润平均化规律发生作用的结果。1. 时间价值的概念o 需要注意的问题 时间价值产生于生产流通
2、领域，消费领域不产生时间价值 时间价值产生于资金运动之中 时间价值的大小取决于资金周转速度的快慢1、将钱放在口袋里会产生时间价值吗？2、停顿中的资金会产生时间价值吗？3、企业加速资金的周转会增值时间价值吗？思考财务管理 6二、资金时间价值的计算主要内容o 一次性收付款终值和现值的计算n 单利终值和现值的计算n 复利终值和现值的计算o 年金终值和现值的计算n 后付年金终值和现值的计算n 先付年金终值和现值的计算n 递延年金现值的计算n 永续年金现值的计算财务管理 7（一）一次性收付款终值和现值的计算o 单利终值和现值的计算n 单利含义：只对 初始本金 计算利息，而不把前一年的利息加在初始本金上作
3、为下一年计算利息的基数（单：计息基数只有一个）n 利息的计算公式：n 单利终值n 单利现值财务管理 8例o 1.甲某拟存入一笔资金以备 3年后使用。假定银行 3年期存款年利率为 5%，甲某 3年后需用的资金总额为 34,500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（ ）元。n A. 30,000 B. 29,803.04n C. 32,857.14 D. 31,500o 答案： A财务管理 9（二）复利终值和现值的计算o 含义：把每年的 利息 都 加到本金 上，作为下一年计算利息的基数，在使用复利的情况下，利息额不再是一个定量，而是随本金的增大而增大n 复利：利息的利息o 1.复利终值 n 定义：复利终值是指一定量的资金（本金）按照复利计算的若干期后的本利和n 计算公式： Fn P0（ 1 i） n n 复利终值系数： FVIFi,n=（ 1 i） n 或 (F/P,i,n)n FVIFi,n:Future Value Interest Factor财务管理 10复利终值的计算o 如果某人现有退休金 100,000元，准备存入银行。在银行年复利率为 4%的情况下，其 10年后可以从银行取得（ ）元。n A 140,000n B 148,024.43n C 120,000n D 150,000o 答案： B
