1、关系资本的价值影响研究【摘 要】网络经济时代，关系资本对企业价值的影响日益突出。基于此，本文在对已有文献系统回顾的基础上，详细分析了关系资本的理论内涵，并从企业价值这一视角积极探讨关系资本的价值衡量和绩效影响，为现代企业竞争优势的研究提供了全新的思维。 【关键词】关系资本；价值影响 关系资本思想的产生源远流长。正如马克思曾说：“人是各种社会关系的总和。 ”关系作为效用很高的互利互惠的工具，在人际交往中得到了广泛运用，并被引入到社会交流和商业交易中。特别是随着商品经济的出现和发展，劳动分工所带来的社会化大生产，更加逐步加深了人们之间这种相互依赖的程度。在此基础上，关系作为一种资本纳入到企业的经济
2、活动中，为解释现代企业的竞争优势提供了一个全新的视角，并对企业管理理论的发展产生了重大影响。 一、关系资本的内涵 20 世纪 80 年代，美国经济学家布鲁斯?摩根（Bruce Morgan）在关系经济中的策略和企业价值中首次使用了关系资本这一概念。尽管没有明确定义，但其思想对后世的研究有着非常重要的启迪作用。 Bontis（1999）认为关系资本是嵌入企业与外部环境之间的知识，Edvinsson（1997） 、Lynn（1999）等学者观点相近，注重企业与外部相关利益主体的关系。而 Johnson（1999）认为关系资本不仅包括企业与供应商、顾客等外部主体的关系，也包括组织所在网络成员之间的关
3、系，同时将文化资本列入关系资本的范畴。在各位学者的研究基础上，McElroy（2002）吸收了社会资本理论，在智力资本体系中第一次用社会资本取代关系资本，并拓展了关系资本的内涵，率先将企业以外的关系资本引向企业内部，认为企业内部也存在自我观的关系资本与社会观的关系资本。 彭星闾、龙怒（2004）指出，关系资本为企业与利益相关者为实现其目标而建立、维持和发展关系并对此进行投资而形成的资本。关系资本成为蕴涵在公司与其顾客、合作伙伴、员工等所有关系中创造财富潜力的一项新的资本（Mohan，2001） ，组织通过关系资本能够获得其他主体资产的进入权，并和其关系伙伴共享其资源，使企业和合作伙伴的核心能力
4、与绩效得以提高（Dunning，2003；陈莹、武志伟，2009） 。 除了企业层次外，个人层次的关系资本研究也成为了一个关注热点。他们以个人间的联系为出发点，认为关系资本应该建立在个人人际交往层次上，体现的是相互之间的信任、友好、尊敬和互相谅解的关系，如Kale（2000） 、常荔与李顺才（2002） 、陈菲琼（2003） 、林莉与周鹏飞（2004）等。个人层次的关系资本研究为企业关系资本的深入研究提供了发展的基础。关系资本成为建立在个人或组织层次上，经过长期交往、合作的互利行为所结成的一系列认同关系（包括相互信任、承诺、友谊等） ，并通过对关系的维持和发展以及投资而形成的具有专有性的独特关
5、系资源，是企业创造关系性租金的核心要素。 二、关系资本的价值衡量 为了使关系资本像其他财务资本一样具有可测性、可操作性，许多学者尽量按照财务衡量方法对关系资本进行了测量研究，他们通常的做法是将关系资本划分为一些具体结构维度指标，然后逐级往下细分，最终细化到一些可以量化的指标上（黄江泉，2009） 。 理论界最早将“关系”一词作为研究对象的是在关系营销领域。顾客资本是将智力资本转换成金钱最为直接的一部分，也最容易被意识到，其价值比较容易追踪和计量。Crosby（1990） ，Lagace（1991） ，Liljander（1995） ，Smith（1998）等学者集中探讨了企业与其客户之间的关系
6、质量问题。 武志伟、陈莹（2007）对 Young（2000）提出的基于关系强度、频率、持久性、多样性、灵活性、公平性等六个度量维度的近关系理论进行了系统阐述，并通过设计量表，对我国合作企业间关系质量的度量问题进行了实证研究，最后得出关系强度、关系公平性和关系持久性等三个度量维度。Roy（2005）的观点类似，认为可以用关系强度、关系质量、关系紧密性、关系数量衡量企业之间的关系资本。 Lapierre（2000）利用信息技术产业的顾客数据确定了顾客感知价值的维度，并把它们归为三个利益维度（产品利益、服务利益和关系利益）和两个牺牲维度（价格成本和关系成本） ，其中关系利益包括形象、信任和团结，关
7、系成本则包括时间、精力、体力消耗和冲突，关系资本价值的大小就是关系利益与关系成本的比较。 Raymond McHale（2006）设计了包含 15 项指标的关系强度指数法，并利用案例研究说明公司如何利用它来提高股东价值。这些关系维度包括客户满意度、社会信任度、对外承诺、被追捧程度、解决冲突、赢得商誉和客户回头率等。既可单独使用，以衡量公司绩效，或是表明公司在某个领城所具有的优势与缺陷；也可以通过揭示维度之间的相互影响关系，从而有助于制定具体的方案，将稀缺的资源按照最有效的方法进行配置。 彭星闾和龙怒（2004）则从会计角度利用现金流量法进行了精确性测量尝试，他将对企业关系资本测量分为一个企业单
8、个关系资本的衡量与一个企业所有关系资本的衡量两种情况开展研究。其优点在于考虑了资本的时间成本，关注长期现金流量，并结合历史会计数据，融合作业成本法，便于操作。同时结合相对量法比较企业为关系资本进行投资和不投资两者之间收益回报的差异，论证企业投资关系资本的必要性。 三、关系资本的绩效影响 经济行为是嵌入于社会结构之中的，其中核心的社会结构就是由人所构成的社会网络，以及包含在其中的人与人、组织与组织间的关系资本（Granovetter，1982） 。通过对关系资本的开发和使用，将使企业在很大程度上摆脱物质资源有限性的约束，从而大大缓解企业发展对环境的压力，拓展企业的发展空间。许多实证方面的文章也支
9、持关系资本对于组织绩效的正向促进作用。一般认为，企业关系资本可以巩固顾客关系，降低交易成本，优化传统资源配置，促进学习交流和提升创新能力等作用。 联盟企业间关系资本的研究是一个突出层面。作为一种新型企业战略管理模式，战略联盟在具有显著回报的同时，也具有较高的失败率，其内生不稳定性主要来自联盟伙伴之间具有复杂的依赖和博弈的关系。Kale 等（2000）认为关系资本最小化了联盟伙伴实施机会主义行为的可能性。良好的关系资本，能使联盟伙伴间更快地建立相互信任，增强人际交往，从而更有可能达到联盟双方的目标（Declercq 和Sapienza，2006） 。不同于非竞争性战略联盟，强调联盟企业资源的互补
10、性，龙勇、何成（2006）认为，高的终止成本将直接影响到竞争性战略联盟关系资本的管理，并对其定量分析的模糊综合评价法进行介绍。关系资本的交易成本影响方面，徐亮、龙勇、张宗益（2008）的研究表明，伙伴关系资本的积累将导致交易成本先减小后增加，并使联盟治理结构与关系资本之间关系呈“对称式”分布规律。同时，关系资本也是组织间采用研发合作模式进行创新的关键要素（Carmeli and Azeroual，2009） 。薛卫、雷家、易难（2010）利用 142 家企业调查数据对研发联盟绩效问题进行了探索性的研究后得出，关系资本有助于企业开展组织学习，进而促进研发联盟企业绩效提升。 一些文献研究了合资企业
11、中关系资本的作用。Inkpen 和Beamish（1997）认为，合资企业合作成功的关键就是关系，Luo（2002）也指出，如果没有相互信任的合作，不可能有效地管理合资企业，关系资本对合资企业的业绩具有正面作用（Aulakh et al.，1996；Sarkar et al.，2001） 。Kanter（1994）对 11 个国家 37 个公司进行研究后发现，信任是联营成功的关键因素。Roy（2005）的研究更为细致，他采用了 44 个国家 113 个合资企业作为研究样本，研究关系资本是否对合资企业业绩产生影响，研究发现，关系资本对合资企业的业绩具有重大影响，而且这一影响程度的大小与一个国家法
12、律管制的强弱有关，在弱法律环境的国家，关系资本的作用大于强法律环境的国家。国内方面，田晖（2010）通过问卷调查的数据，对中国境内 43 家中外合资企业进行实证分析后表明，关系资本与中外合资企业绩效正相关，并能有效缓解合资企业文化冲突对绩效的负面影响。 近年来，企业政治关系对经济发展的影响也越来越受到研究者的关注。国外的许多研究表明，公司高管的政府背景是一种有价值的资源。Roberts（1990） 、Fisman（2001）和 Jayachandran（2006）采用事件研究法，研究政治关系对企业价值的短期影响。Leuz 和 Oberholzer-Gee（2005）进一步研究发现，政治关系不仅
13、影响公司的融资策略，而且对公司的长期业绩产生影响。此外，Faccio（2002；2006）还系统研究了政治关系对资源配置与公司援助的相关影响。国内方面，现有的一些实证文献侧重于研究民营企业的政治关系网络在企业融资、税收减免等方面带来明显的政策性好处，如余明桂、潘红波（2008）等研究表明有政治联系的企业要比没有政治联系的企业更容易进入金融业，也能获得更多的银行贷款和更长的贷款期限。吴文峰、吴冲锋、芮明（2009）则以沪深两地上市的 504 家民营企业为样本，实证分析了公司高管的政治联系对企业获取税收优惠的影响，研究表明高管具有政府背景的公司在所得税适应税率和实际所得税率上都要显著低于高管没有政
14、府背景的公司。 四、研究启示 综上所述，尽管关系资本尚未形成一个统一的定义，但关系资本作为一种新的资本形态已经得到了越来越多的认可，国内外学者也对其进行了大量卓有成效的研究，并形成了一批可供借鉴的研究成果，为关系资本的系统研究奠定了重要的思想基础。 关系资本是近年来最突出也是争议最多的概念和理论之一，已有研究虽然充分肯定了企业关系资本对企业价值创造影响的重要作用，但目前对企业关系资本的研究主要集中在关系营销、企业联盟以及政治关系等几个层面，研究范围过于狭窄，对企业内部等其他层面关系资本的价值创造影响的系统性研究成果较少。同时，由于企业关系资本自身的动态性和复杂性，各位学者通过细化指标以进行量化
15、测度，为企业关系资本的较精确测量提供了一定的可行性，但是关系交易牵涉的结果变量太多，而其中有些指标的获取成本很高甚至根本无法精确得到，使得各维度指标在实际操作时往往难以驾驭，这也导致目前的研究主要集中在理论分析和案例探讨方面，针对中国企业关系资本与企业价值创造关系的实证研究方面的文献还不多见，今后可以进一步拓展此方面的研究。 参考文献： 1Bontis，N.Managing organizational knowledge by diagnosing intellectual capital：Framing and advancing the state of the field Intern
16、ational.Journal of Technology Management，1999，18：433-462. 2Johnson，W.An integrative taxonomy of intellectual capital：Measuring the stock and flow of intellectual capital components in the firm.International Journal of Technology Management，1999，18（5）：562-575. 3McElroy，M.Social innovation capital.Jou
17、rnal of Intellectual Capital，2002，3（1）：32. 4彭星闾，龙怒.关系资本构建企业新的竞争优势J.财贸研究，2004（5）：49-54. 5陈莹，武志伟.企业关系资本理论的若干问题研究J.生产力研究，2009（7）：20-21 6黄江泉.企业内部人际关系资本化研究D.武汉：华中农业大学博士学位论文，2009. 7武志伟，陈莹.企业间关系质量的测度与绩效分析J.预测，2007（2）：8-13. 8Lapierre，J.Customer-perceived value in industrial contexts.Journal of Business & In
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