1、建立成功的财务管理体系BeiDouWBeiDouW 北斗社区企业成功的要素分为必不可少的四个层次清晰的 远景目标及战略合理的组织结构及决策体系有效的管理程序优秀的核心经营程序 说明 明确的、鼓舞人心的公司发展远景目标 实现远景目标所需的积极的致胜战略 雄心勃勃的业绩目标 确保战略有效实施的公司组织结构 分工合理、职责分明的高层管理队伍及高效的决策体系 指引公司发展方向，指导下属业务单元经营发展及促进业务单元业绩改善的战略规划及经营预算计划程序 确保所需管理资源及后备力量的人力资源管理及完善的激励机制 日常经营活动所需的专业技能及程序 确保公司经营安全，规避风险的内控程序严格的内控程序BeiDo
2、uW2BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB今天将讨论的内容围绕财务管理，分别归属于不同的层次清晰的 远景目标及战略合理的组织结构及决策体系有效的管理程序优秀的核心经营程序 说明 以创造价值为导向的战略思想 条理清晰的财务组织模式 指导业务单元发展方向的规划程序 指导业务单元日常经营活动的经营预算计划程序 建立业绩至上企业文化的人才考核激励程序 保证交易安全的客户资信管理程序 保证资金安全和被有效利用的资金管理程序严格的内控程序BeiDouW3BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB今天将讨论的内容围绕财务管理，分别归属于不同的层次清晰的 远景目标及战略合理的组织
3、结构及决策体系有效的管理程序优秀的核心经营程序 说明 以创造价值为导向的战略思想 条理清晰的财务组织模式 指导业务单元发展方向的规划程序 指导业务单元日常经营活动的经营预算计划程序 建立业绩至上企业文化的人才考核激励程序 保证交易安全的客户资信管理程序 保证资金安全和被有效利用的资金管理程序严格的内控程序BeiDouW4BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB麦肯锡的观点 为什么关注价值？中国的公司必须转向价值创造的心态，从而吸引并有效地配置资本 什么是以价值为基础的管理？以价值为基础的管理是一个综合的管理工具，它可以用来推动价值创造的观念深入到公司一线员工中去 该观念如何用于中
4、国？中国企业无论拥有怎样的所有制结构，无论是否是上市公司，都可以逐步设计并引入以价值为基础的管理BeiDouW5BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB市场经济中的资本流动工业金融服务业企业资本提供者 股东 国家，省级或地方政府 雇员 机构 私人投资者 债权人 银行 机构愿意提供资本为公司成长融资并创造就业机会但期望获得高于投资成本或大于其它投资机会的回报BeiDouW6BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB中国某集团似乎在创造价值销售收入人民币亿元资料来源： 年度报告；麦肯锡分析1993 1994 1995年递增率=35%净利润人民币亿元1993 1994 19
5、95年递增率=26%BeiDouW7BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB 然而，传统的企业业绩衡量方法并不完善 不能提供财务业绩方面的信息 可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值 净利润 销售回报率 (ROS) 每股收益 产量 市场份额 可能会产生误导，只注重利润 忽略了资本需求和资本成本衡量标准 缺陷 产值 销售收入 收入增长 忽略了生产成本，销售费用及其它管理费用BeiDouW8BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB最高管理层对公司的价值创造负有责任投资资本回报 (ROIC) 加权平均资本成本(WACC)以加权平均资本成本折现的现金
6、流量研究开发生产营销销售最高管理层资本投资者 股东 债权人资本回报 利息支付 股息支付 股票价格上涨物质方面的投资回报 收入 现金流量零企业BeiDouW9BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB该集团的投资资本回报较低资料来源： 年度报告；麦肯锡分析-+税项人民币亿元固定资产和其它营业资产人民币亿元1993 1994 199510%5.0 6.6投资资本回报百分比23 2335税后营业净利润人民币亿元230461 530投资资本人民币亿元228 4635142-21626 825 2943 101 13818576 109142利、税前利润人民币亿元营运资本人民币亿元销售收入人民币亿元经营成本人民币亿元BeiDouW10BeiDouW 北斗社区 LEG990730BJ-GB
