1、上市公司国债质押式回购业务的会计处理探析摘要：四川明星电缆股份有限公司 2013 年 12 月 31 日发布关于使用部分闲置募集资金进行国债逆回购交易的公告，上市公司的投资领域开始延伸到国债逆回购市场，国债回购业务是利率市场化的新工具和新渠道，相关会计人员对该业务的会计处理存在疑问， 企业会计准则第 23号金融资产转移并未对国债质押式回购中尤其是欠库欠资等业务作出明确规范。本文拟对上市公司国债质押式回购业务会计处理作全面探析。 关键词：质押式回购 会计处理 上市公司的投资领域开始延伸到国债逆回购市场，四川明星电缆股份有限公司 2013 年 12 月 31 日发布关于使用部分闲置募集资金进行国债
2、逆回购交易的公告，晋西车轴 2013 年 10 月 28 日晚间公告称，为提高闲置募集资金使用效率、增加公司收益，公司计划投资不超过 1.20 亿元，用于上海证券交易所、深圳证券交易所国债逆回购品种。明星电缆和晋西轴承并非首家投资国债逆回购的上市公司。国债回购业务受到越来越多的上市公司的青睐，方便的融资手续和无风险的投资收益有助于上市公司的财务稳健，也为利率市场化提供新的渠道和工具。 一、质押式国债回购业务简析 国债回购分为买断式回购和质押式回购，质押式国债回购交易，是指国债买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向成交的交易，是一种以国债为质押品拆借资金的信用行为。质押式
3、国债回购交易在将国债质押给结算公司的同时，将相应国债以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，其中，质押债券取得资金的投资者为“融资方” ， “融资方”的对手方称为“融券方” 。其内容实质是：国债的持有方（融资者、正回购方）以持有的国债作质押，获得一定期限内的资金使用权，期满后则须归还借贷的资金，并按约定支付一定的利息；而资金的贷出方（融券方、逆回购方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的国债质押权，并于回购期满时归还对方质押的证券，收回融出资金并获得一定利息。 二、正回购方的会计处理 国债正回购是指融资方以持有的债券作足额质押，获得一定期限的资金使用权的回购交易行
4、为，在正回购交易中最大的风险是欠库和欠资。所谓欠库就是指当债券折算率降低后，没能及时补足债券，致使标准券可融资的资金量小于直接融入到的资金量。所谓欠资就是指当质押债券到期，需要还款时，账户上可用资金不足以归还融资的资金及应付的利息。当出现欠库或欠资时，会被罚款甚至收回回购交易的权利，防止欠库或欠资的方法：每周三晚上查看沪深交易所最新的标准券折算率，如果折算率降低，就要在周五前补足债券。当融资方出现欠资可欠库时，交易所对正回购违约的处罚一般也是有一个从警告、罚款到处置质押券的过程。 国债质押式回购中是否终止应从风险和报酬是否转移的角度来确认，将国债质押式回购在会计处理上视为一次融资行为，进行国债
5、质押式回购时，交易双方的资产负债表只反映回购相应的资金流动，不对债券进行终止确认，回购债券留在正回购方资产负债表中，但要在报表说明中给予注释。这样处理符合新会计准则的要求，更加合理；如果出现标准券欠库，登记公司对相应参与人进行欠库扣款，则应终止确认。 例 1：200 年 1 月 1 日，XYZ 公司支付价款 l 000 万元（含交易费用）从活跃市场上购入某公司 5 年期国债 10 万张，面值 125 元，票面利率 4.72%，按年支付利息（即每年 59 万元） ，本金最后一次支付。XYZ 公司将购入的该国债划分为持有至到期投资，且不考虑所得税、减值损失等因素。因短期资金紧张，于 202 年 6
6、 月 16 日在沪市开展 14 天年利率 30%的国债质押正回购，质押国债入库获得 1 000 万元的资金使用权，如期偿还，没有出现欠库和欠资情况；203 年 12 月 17 日在深市开展14 天年利率 30%的国债质押正回购，获得 1 000 万元的资金使用权，如期未偿还，在 12 月 31 日出现欠库情况，到期因资金无法及时拨回证券账户，出现欠资 1 000 万元，质押国债出库作价 1 100 万元卖出。 XYZ 公司在初始确认时先计算确定该债券的实际利率：设该债券的实际利率为 r，则可列出如下等式： 59（1+r）-1+59（1+r）-2+59（1+r）-3+59（1+r）-4+（59+
7、1 250）（1+r）-5=1 000（万元） 采用插值法，可以计算得出 r=10%，由此可编制下页表 1。 根据上述数据，XYZ 公司的有关账务处理如下： 1.200 年 1 月 1 日，购入债券： 借：持有至到期投资成本 12 500 000 贷：银行存款 10 000 000 持有至到期投资利息调整 2 500 000 2.200 年 12 月 31 日，确认实际利息收入、收到票面利息等： 借：应收利息 590 000 持有至到期投资利息调整 410 000 贷：投资收益 1 000 000 借：银行存款 590 000 贷：应收利息 590 000 3.201 年 12 月 31 日，确认实际利息收入、收到票面利息等： 借：应收利息 590 000 持有至到期投资利息调整 450 000 贷：投资收益 1 040 000 借：银行存款 590 000 贷：应收利息 590 000 4.202 年 6 月 17 日，收到融资等，支付交易手续费 0.1 万元： 借：银行存款 10 000 000 贷：卖出回购金融资产款 10 000 000 借：财务费用 1 000 贷：银行存款 1 000 5.202 年 6 月 30 日，归还融资款 1 000 万元，并按合同利率计提应付利息 11.51 万元：
