1、严控投资风险 保障营运安全【摘要】社保基金投资风险是一客观存在，但只要能树立正确的投资理念，制定合理的管理办法，形成完整的监督体系，在具体的投资中选择合理的投资组合，再建立一支优秀的人才管理队伍，就完全能降低或规避风险。 【关键词】严控，社保基金，投资风险 社保基金投资风险管理最为核心的一点就是怎样识别和防范投资风险，它的目的也就是在控制好投资风险的前提下，最大限度地提高投资收益。近些年来，我国社保基金投资的风险，通常来说不外乎两个方面，其一是制度性风险，其二是市场性风险。制度性风险的主要表现方式为：社保基金的管理人员在地方或者部门利益的驱使下，不法挪用社保基金或者进行盲目地投资一些股市、房地
2、产、基础设施等领域，从而导致社保基金的管理风险大大地增加，导致社保基金的支付危机。市场风险的主要表现方式为：社保基金的管理人员对代理方的选择、激励、监管以及代理方的把握市场的能力等方面不能认识和把握不足。面对以上的这些风险，我们在社保基金投资运营中如何进行有效控制和规避呢？笔者认为： 一、树立正确投资理念，实现社保基金投资运营收益的最大化。 大家都知道，投资就是为了收益，然而收益和风险是一对孪生兄弟，社保基金作为一种长期性的战略投资，我们不可能做到永远地“追涨杀跌” ，因此，我们必须要严格遵循：安全性原则，即有效地控制投资预期的风险，使投资行为本身给社保基金造成的损失降到最低甚至于“零” 。营
3、利性原则，即在安全性原则的前提下，尽可能实现投资收益最大化。流动性原则，即保社保基金的投资在其价值不发生损失的条件下可以随时变现。分散性原则，即使投资行为和投资方式多元化，不高度集中在某一领域。我们必须学会理性投资，能耐得住寂寞，着眼于长远。既不能去片面地追求高收益，也不能一味地拒绝承受适度的风险。所以，我们要求投资者，必须树立正确的投资理念，用十二字概括就是“安全至上、谨慎投资、长期增值” 。 二、制定投资管理办法，依法管理和规范社保基金的投资运营。 尽管国家出台了对社会保险基金的投资管理办法，但是，它还不是以法律的形式存在。众所周知，社保基金关系到广大人民群众的根本利益，它必须以立法的形式
4、才能得到最有效地保证。所以，我们应该督促国家尽快对社会保险基金投资进行立法，唯有如此，才能使社保基金管理者，在投资和运营中做到有法可依，有章可循，才能使财务风险的防范制度化、法制化，才能有效防止管理乱象的出现，才能使国家的经济和社会更加稳定。 三、健全基金监督机制，建立独立监督机构，形成完整监督体系。 要想使社保基金实现高效、安全地投资运营，不仅需要有完善的监督机制，还需要建立一支相对独立的监督机构，形成一个完整地监督体系。为此我们必须要强化三个方面的监督： 内部机构监督，即社保行政主管部门对本部门和下级机构的监督。 外部监督机构，即由财政部门、审计部门、监察机关等其他政府机构对社保管理机构的
5、监督。 社会监督，即社会保障监管委员会的监督和社会舆论的监督。在社会保险制度较为完善的西方国家，通常都建立有相对独立的专门监管机构，如荷兰的社会保险委员会，澳大利亚的保险与养老金管理委员会，德国的社会保险民间管理机构和“社会法庭”等。在我国现行的体制下， 社会保险法对监督委员会的构成也有较为明确的规定，但是，社保基金的监管仍然以行政监督为主，也仅仅实现了内部的监管，而外部的财政、审计、监察、社会舆论、社会保监会因常常无从知晓基金的筹集和运用状况而根本无法进行有效监督。 所以，我们对社保基金的投资与运营，要严格强调三个方面的力量密切配合，各有侧重，全程监控，不留死角，要做到对投资运营进行绩效评估
6、，不能单单看收益有多高，而应从收益、风险、投资过程等多方面评价社保基金的投资运营过程，进而保证社保基金的安全、保值、增值。 四、优化基金投资组合，分散投资运营风险，实现社保基金增值。 作为一成熟的社保基金投资管理公司，在投资时，就必须考虑到既要使投资获得收益，又要降低风险、减少失误，就必须对投资组合、分散风险作一番深入细致的研究。我们不妨看一看马克?伟兹提出的“投资组合理论” ，它对于社保基金投资管理公司的投资操作是十分有帮助的。该理论认为，当数种投资组成一个投资组合时，这个组合的投资报酬率是个别投资的加权平均，几个高报酬的投资组合在一起仍然能维持高报酬时，它的组合的风险却能够因为个别投资之间
7、的不同涨跌的作用而抵消了一部分，所以能够降低整个投资组合所具有的风险。因此可见，该理论就是以分散投资来降低投资风险的。然而，如若投资结构和布局不合理，仍会出现“组合风险” 。所以，只有解决了以下两个问题就能有效地优化投资组合、降低风险。其一是在投资品种上，要确定合理的投资结构。其二是在投资期限上要分散，做到长、短期的合理搭配。目前，我国对社会保险的投资有一限制，具体说来就是银行存款和国债的比例不得低于 50%，企业债券、金融债券不得高于 10%，证券基金、股票投资比例不得高于 40%。如此的投资结构和布局，在当前我国的金融市场还很不发达，社保基金还存在着较大的隐性债务的情况下，笔者认为，对于股
8、票和证券的投资应该适当地保持较低的比例为好。 五、建立优秀人才队伍，确保社保基金投资理性运营，降低风险。 纵观全球，社保基金投资的范围越来越广、规模越来越大、数量也越来越多。它的投资几乎涉及到国民经济的各个领域、各个部门、各个行业，乃至整个世界。而各个领域、各个部门、各个行业的业务和技术又都有其各自的特殊的业务内容和自身的规律性，这就要求必须有懂专业、懂技术、懂经营的专业人才来从事这项业务工作，而事实也证明，在没有相当数量的专业人才组成相应资金投资机构的条件下，社会保险基金投资是不可能取得成功的。所以，我们必须培养出一批具有高、精、尖业务骨干组成的专业人才队伍，来对社保基金投资进行操作，才能降低风险。 在我们看来，社保基金的投资运营是极具风险的，它必须要有一个综合的管理体系，从基金的投资方针制定、产品设计到资产配置，再到投资组合构建，整个的运作流程都需要建立一套严格的风险控制制度，必须建立一支优秀的人才队伍，才能有效地控制投资风险，才能使投资收到最大的效益。
