1、从金融危机看国际货币体系【摘要】尽管目前全球金融危机人在肆虐，但金融全球化并未停止。在两者的共同作用下，国际货币体系的固有弊端日益暴露，越来越不能适应世界经济体系的发展，所以从金融危机的过程中吸取教训，改革国际货币体系是刻不容缓的，本文通过对金融危机的分析到对国际货币体系问题的分析，探索国际货币体系的改革途径。 【关键词】国际货币体系，美元本位制，IMF，国际汇率 一、金融危机的起因 2007 年美国次贷危机爆发，2008 年 9 月危机急剧恶化，掀起全球金融海啸，从而最终演化为一场席卷全球的自 20 世纪 30 年代大萧条以来最严重的金融危机。从深层次来看，这一切又与当前国际货币体系的内在缺
2、陷息息相关。因此，随着危机的不断发展，蔓延，人们开始思考金融危机背后国际货币制度方面的原因。 二、国际货币体系 国际货币体系又称货币制度，是指“各国政府为适应国际支付的需要，对国际货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则，采取的措施和建立的组织形式”从历史上来看，国际货币体系的发展大致经历了国际金本位制，布雷顿森林体系和牙买加体系三个阶段。 （一）国际金本位制。国际金本位制是以一定成色及重量的黄金为本位货币的制度，历史上第一个国际货币制度，是 19 世纪到第一次世界大战前相继推行的货币制度。它的主要内容包括：（1）黄金是国际货币体系的基础，可以自由输出输入国境，是国际储备资产和结算货币；（
3、2）金铸币可以自由流通和储藏，也可以按法定含金量自由铸造，各种金铸币或银行券可以自由兑换成黄金。 （二）布雷顿森林体系。1994 年 7 月，在美国新罕布尔州布雷顿森林召开国际经融会议上通过了美国主导拟定的“布雷顿森林协议” 。布雷顿森林体系主要内容为：1、确定了国际储备货币美元，美元与黄金挂钩：官价：35 美元=1 盎司黄金；美国准许各国政府或中央银行随时按官价向美国兑换黄金；其它国家的货币不能兑换黄金。 2、建立永久性国际货币金融机构国际货币基金组织，3.规定美元的发行和兑换方式，4.确定固定汇率制，5.提出了资金融通方案。借此美国成了世界金融的霸权。 （三）牙买加体系。牙买加体系从布雷顿
4、森林体系 70 年代崩溃后沿用至今。布雷顿森林体系瓦解后，1976 年 IMF 通过牙买加协定 ，确认了布雷顿森林体系崩溃后浮动汇率的合法性，继续维持全球多边自由支付原则。其具体内容为：1.黄金非货币化：黄金与各国货币彻底脱钩，不再是汇价的基础。2.国际储备多元化：美元、欧元、英镑、日元、黄金、特别提款权等。3.浮动汇率制合法化：单独浮动、联合浮动、盯住浮动制、管理浮动制。4.货币调解机制多样化：汇率调节、利率调节、国际货币基金组织干预和贷款调节。 三、国际货币体系出现的问题 （一）以美元为本位货币的国际货币体系放纵了美国的负债消费。美元本位是对美元霸权地位的一种描述，有相关数据可以看出美元是
5、国际储备的主要货币，所以以“美元本位”为主要特征的国际货币体系形成美元本位使得各国大量储备美元可以不受任何类似于黄金的实物支持。由于可以倚仗美元作为各国主要的外汇储备货币的特殊地位，美国没有了“先储备，后消费”的任何负担，完全可以靠政府和私人部门的举债进行消费。美国政府负债由 1973 年的 5000 亿，到达 2007 年末的 9 万亿多。然而美国的负债消费进一步加大了美国的进口，将美元输出到世界各地。 （二） 国际汇率失衡。现行的汇率制度主要分为两个层面：一是美元，欧元，日元三者之间的浮动；二是其他工业化国家及发展中国家与三者之间保持相稳定的汇率水平。然而主要国际货币国家通过汇率调整掌握着
6、全球资源配置和国际竞争力调整的主动权；国际支付手段的供给由国际储备货币国家的货币政策和国际收支状况决定，而不按照国际经济基本面的客观需要提供相应的国际流动性，这造成国际货币体系的失衡。 （三）国际货币基金组织的局限性。IMF 的作用始终受到发达国家的制约，使得它在危机中的表现捉襟见肘：首先，IMF 作为国际货币体系监护人的角色缺失，IMF 对发达国家金融市场既不能实行国别监督也不能实行跨国监督，因而对美国有毒资产的泛滥有重大责任；其次，IMF 在金融全球化过程中的角色错位，作为了华盛顿共识的“吹鼓手”成为此次美国金融危机跨国传递，从而掀起全球金融风暴的重要推手；再次，IMF 作为国际谁会最后贷
7、款人和救助者的角色缺失，IMF 对遭受国际收支危机的广大发展中国家和新兴市场国家提供救助贷款时，往往无视这些国家的实际而非常苛刻的条件，许多受到美国金融危机的严重冲击的国家，没有得到 IMF 及时有效的救助和支持。 四、国际货币体系改革途径 （一）加强对国际金融市场的监管。缺乏完善的 国际金融监管制度，是导致国际金融危机的又一原因。因此，建立和完善国际金融市场的监管已成为当务之急。一要公开披露有关信息，减少信息的不对称性；二要加强对国际投机资本的管理；三要加强对跨国银行的监管。 （二）改革现行的 IMF。首先改革不合理的份额制，增加发展中国家的份额比重发言权，更多地体现透明与开放的原则。第二，
8、要培养 IMF事前监控和时候控制的机制：一方面，当成员国外债不断增加，国际经济出现泡沫的时候，IMF 应适当对成员国及其公众提出忠告，与此同时，作为但当对成员国进行资金融通重任的 IMF 还要放宽带快条件，目前 IMF在援助时，贷款具有鲜明的政策性和较为苛刻的条件。 （三）完善汇率体系。完善的汇率体系可以品以汇率的大幅度波动，长期以来汇率波动剧烈的原因有许多，如各国经济发展不平衡，国际收支恶化，现行的国际金融体系缺乏公正性，公平性和有效性等等，因此，为维护汇率稳定，必须加强地区和世界的金融合作，维护正常的国际金融秩序，共同防范国际游资过度投机的冲击，以创造良好的金融环境。 参考文献： 1韩玉珍 国际金融M 北京：首都经济贸易大学出版社 2002 2孙杰 汇率与国际收支现代西方国际金融M 北京：经济科学出版社 1999 3冯畅 姜文景 A危机下国际货币体系改革的思考 2009 4转引张纯威美元本位，美元环流与美元陷阱 国际金融研究2008 年第 6 期 5何帆 人民货币国际化的现实选择J 国际经济评论 2009（4）
