1、信用评级机构的市场地位研究信用评级机构的市场地位研究 郭瑞云 （辽宁金融职业学院，沈阳 110122） 摘 要：中国信用评级机构的市场地位具有“非独立性” 。商业银行对借款企业信用评级的有效需求不足、对外部信用评级结果不重视、银行内部的操作风险和借款企业对高信用等级的偏好影响了信用评级机构的独立性和公正性，降低了信用评级结果的质量。 关键词：信用评级；借款企业；信贷风险 中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）12-0097-02 引言 信用评级是由独立的外部信用评级机构对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究，就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行的综合
2、评价。信用评级结果以信用等级来表示。目前中国企业融资的主要渠道仍然是银行信贷，因此国内除大公、中诚信、联合、新世纪等四家较大规模的评级机构以债券评级为主外，其余信用评级机构的业务均以信贷市场的借款企业信用评级为主。近年来，银行市场竞争的日渐剧烈，越来越多的银行把客户定位于中小企业，中小企业与银行之间由于存在明显的“信息不对称” ，因而银行对外部评级机构的信用评级结果需求很强烈。但是，信用评级机构目前的市场地位使得其难以做出完全独立的评级结论。那么在信贷市场上，信用评级结构究竟发挥着多大的作用呢？本文主要从当前信用评级市场上信用评级机构、商业银行以及被评级的借款企业之间的关系来阐述信用评级机构所
3、处的市场地位，及其市场地位如何影响信用评级机构的公正性，进而导致信用评级结果质量的下降。 一、信用评级机构市场地位的“非独立性” 信贷市场信用评级的参与主体包括信用评级机构、商业银行、借款企业以及主管部门。首先信用评级机构需在主管部门处备案才能成立，且需接受主管部门的监督和管理。评级机构业务来源渠道主要是通过商业银行推荐客户或指定客户到其认可的信用评级机构进行评级。一般来说，商业银行会选择几家信用评级机构认定为合作机构，借款企业申请贷款时，可以从中选择一家进行信用评级。因此，信用评级机构需得到商业银行和借款企业的双重认可，其业务来源才有保障。 商业银行是信用评级结果的需求者，但目前利用外部信用
4、评级机构的评级结果来控制风险的商业银行比例很小，如四大国有商业银行基本上依赖自身的内部评级系统。随着城市商业银行争夺客户的竞争日益剧烈，为简化手续及降低借款企业的融资成本，大部分的城市商业银行也主要通过内部评级来控制风险。仅有少部分城市商业银行，在当地主管部门的大力推动下，要求借款企业进行外部信用评级，而商业银行出自于自身风险控制需要而产生的对借款企业信用评级结果的有效需求严重不足。 从商业银行与信用评级机构合作的动机看：部分商业银行仅是出于满足主管部门的要求，是形式上的需求，由此导致这部分商业银行对信用评级结果不重视，甚至存在商业银行信贷人员要求评级机构给予某些借款企业较高的信用等级，以满足
5、其放贷金额、利率等方面的要求。也有部分商业银行对借款企业外部信用评级是出于自身风险控制的需要，要求部分贷款金额较大，信息不透明度较高的借款企业进行信用评级，此时，商业银行与信用评级机构处于一种协调合作、互相补充的关系，对信用评级结果的质量较为重视。但是需要注意的是，商业银行的总分行、支行或不同部门间的利益冲突往往会直接影响信用评级机构对借款企业的信用评级结果。要求借款企业进行外部信用评级往往来自于商业银行总行风险控制部门对分行和支行信贷风险控制的需要，而分行和支行则更重视发展客户，忽视风险，而信用评级机构的被评对象主要来自于分行的推荐，因而在评级过程中其评级结果既要满足支行信贷部门的市场发展需
6、要又要满足总行的风险控制需要，从而导致评级结果不准确、不公正。从商业银行控制风险的角度看，信用评级结果应该充分地揭示借款企业的信用风险，从谨慎性原则出发，信用等级应“就低不就高” ，但商业银行对外部信用评级机构评级结果的不重视及商业银行内部的操作风险，从需求的角度上降低了信用评级机构提供的信用评级结果的质量。 信用评级机构作为自负盈亏的企业，借款企业缴纳的评级费用是其收入来源。而借款企业作为被评级对象，评级结果直接影响其借款的成功与否，为了达到银行放贷要求的信用等级，借款企业会通过隐瞒信息或金钱与级别交换的方式来换取较高的信用等级。如果信用评级机构不能满足其要求，则意味着客户的流失。目前，中国
7、信用评级机构众多，仅在人民银行备案的评级机构就有 80多家1，市场竞争激烈，有限的客户资源成为信用评级机构竞相争取的对象。虽然商业银行指定少数几个评级机构，但即使这样，借款企业也会从中选择级别较高，收费较低的评级机构，因而信用级别公开买卖、超低价恶性竞争等现象时有发生。二、信用评级机构市场地位对信用评级结果的影响 中国借款企业信用评级业务的主管部门为中国人民银行，但中国人民银行也仅发布了信用评级管理指导意见 、 信贷市场和银行间债券市场信用评级规范 、 关于加强银行间债券市场信用评级作业管理的通知等不具法律约束力的规范性文件，无法有效地解决借款企业信用评级过程中存在的矛盾和冲突，无法确保信用评
8、级机构提供的信用评级结果的公正性和准确性，无法杜绝信用评级市场上的种种不规范行为。 信用评级机构的生存依赖于商业银行与借款企业，其市场地位具有“非独立性” ，影响了信用评级的公正性、准确性。而要发展信用评级行业，保证信用评级结果的公正性，独立性，必须要建立良好的信用评级市场环境。首先明确监管主体，且完善相关法律法规。监管部门应要求信用评级机构完善信用评级质量的评价标准，同时要求商业银行将信用评级机构的信用等级与银行贷款的违约率相联系。同时逐步建立针对信用评级机构的市场化评价机制，维护信用评级市场的公平竞争秩序，建立信用评级机构的合规经营准则，对评级人员的行为操守加以规范。 参考文献： 1 葛鹏.防范国外信用评级行业的信用控制风险 促进中国民族信用评级行业的稳健发展J.东北金融，2011， （7）：48-49. 责任编辑 陈丹丹
