CME抵押品管理研究报告一、CME 清算业务简介美国芝加哥商业交易所(Chicago Mercantile Exchange, CME)成立于1898 年，2002 年12 月3 日，在美国纽约证交所上市，成为美国第一家上市的金融交易所。CME 实行内部清算，是典型的垂直型衍生品清算模式。但随着CME 国际化的发展，其清算机构的内置与清算业务的统一化形成了鲜明对比。CME 先后与SIMEX（新加坡国际金融交易所）、OCC（美国期权清算公司）、NYCC（纽约清算公司）、LCH（伦敦清算公司）、LIFFE（伦敦国际金融期货交易所）等建立双边或多边跨市场清算联盟，不同交易所间实行“交叉保证金”进行清算，有效减少了垂直型清算模式占用资金量大。2003 年11 月，美国另一家大型期货交易所芝加哥交易所（Chicago Board of Trade, CBOT）加入CME，使CME 内部清算机构的统一清算色彩进一步增强，也使CME 一跃成为世界上最大的期货期权清算机构，CBOT 和CME 的清算业务加起来占了全美期货市场的85%。CME 的交易产品涉及利率、股指、外汇、商品
