3月信贷数据点评 银行在社会总融资中仍占主导地3月信贷数据点评 银行在社会总融资中仍占主导地发布时间：2011-04-19 13:21编辑：深红 2011年4月14日，央行公布一季度金融统计数据报告，交通银行金融研究中心发布2011年3月货币信贷数据点评，报告显示社会融资总量数据首次公布，今年1季度社会融资总规模比去年同期略少，保持基本稳定。我们认为，这是央行在融资结构逐步多元化的背景下，进一步拓宽货币政策的关注面和提高货币政策有效性的一种有益尝试。虽然贷款和银行承兑汇票占社会融资总额的比重逐步下降，但仍在70以上，银行在社会总融资中仍占据主导地位。加之，以社会融资总量为中介目标实施货币政策，需要较为市场化的利率形成机制和更为优化的金融监管体制。因此，在相当长时间内社会融资总量指标可能还仅仅是央行的参考指标。 结构上看，新增贷款较上月回升主要是居民户贷款多增，这主要是因为前期已经签订合同的住户贷款需求集中在3月投放。此外，本月实际工作天数增加(2、3月实际工作天数分别为16和23天)也是原因之一。因此，信贷总量管控、准备金率连续上调的累积影响尤其是差别准备金率动态调整措施对贷
