1、南宁市开发区政府投融资平台公司运作探讨摘要：目前审计署公布将组织全国审计机关对政府性债务进行审计，全国性审计工作将于 8 月 1 日起全面展开，这也是审计署对地方债务的第二次全面摸底。从审计署已公布的 36 个地方政府本级 2011 年以来政府性债务情况结果显示各地在加强新增债务管理、清理规范投融资平台公司取得进展的同时，融资平台公司退出、管理不到位、偿债能力不强的问题仍然突出，本文笔者将结合当前南宁市开发区政府投融资平台公司的运作现状展开具体分析。 关键词：南宁市开发区政府 投融资平台公司 运作 1、南宁市开发区政府投融资平台公司运作中存在的问题 目前就南宁市三大开发区融资平台公司而言，也存
2、在资产质量较差；经营收入不高；偿债能力不强；债务透明度不高，通过信托、BT（建设-移交）和违规集资融资问题突出、隐蔽性强，融资成本高，蕴含新的风险隐患；公共财政收入不高，债务偿还依赖土地出让收入等问题，具体如下所述： 1.1 经营收入不高 当前由于项目建设主体市场化观念不强、项目运作市场化程度不高、职能部门市场化管理不到位，特别是资源市场化进程过慢，政府投融资平台建设发展不快，跟不上发展需要。加上平台主体实力不强，投融资能力明显不足。南宁市现有投融资平台规模不大，资产不实，整体实力不强，导致其实际经营收入不高。 1.2 债务透明度不高 2008 年 5 月 1 日实施的政府信息公开条例明确了政
3、府信息应以公开为原则，不公开为例外，要求行政机关应当及时、准确地公开在履职过程中形成的 信息。但就当前南宁市开发区政府投融资平台设立和运行实践看，投融资平台的债务透明度较低，包括财务管理不透明、地方政府债务缺乏公开透明的信息披露。 1.3 投融资机制不健全 市场化机制不健全，投融资体制不够完善。南宁市投融资主体有事业单位、企业法人、临时机构，还有常设部门，项目法人公司组建滞后，市场化投融资“借、用、管、还”的责任主体不清晰，项目建设实行分散式管理，难以形成投融资运营合力。 1.4 投融资途径单一 当前，南宁市开发区政府投融资平台的投融资方式比较单一，放大效益不够突出。方式单一、产品缺少多样性、
4、过多依赖土地收益是南宁市投融资的突出特点，许多外地已开展的低成本、高额度、灵活多样的企业债券、收费权信托、资产证券化等投融资方式，南宁市涉猎较少。 2、开发区政府投融资平台运作管理 2.1 提升南宁市开发区政府投融资平台资质及实力 2.1.1 做大做强现有平台 通过将城市基础设施领域内具备经营条件的资产及项目划入，将其打造成一个集融资、投资、资产管理和资本运营为一体的企业集团。对城投集团现有土地实行资产置换，将市供热集团的资产注入，并赋予其土地一级市场开发和市政建设相关的特许经营权。开发区合力公司本着立足开发区服务开发区的原则，将开发区内基础设施存量资产注入，将其规模做大。 2.1.2 加大力
5、度培育搭建新平台 利用现有优良国企资源，依托市资产经营管理公司搭建工业资产投融资平台，参与国有及集体资产经营和资本运作。利用南宁市第三产业的优势，配合专项资金使用，搭建第三产业投融资平台。还可以通过利用现有文化资产和具有较高投资回报的文化产业组建文化产业融资平台，为全市文体等社会事业建设筹集资金，有目的指导和扶持条件成熟的区、县（市）建立投融资平台，为地方投资建设筹集资金。 2.1.3 加大力度开展非纯公益性投融资项目 以提升城市内部功能、关系老百姓基本生活、有收益的项目为重点，即上马一批城市道路、公共交通、供排水、污水处理、燃气、供热等提升城市内部功能、关系老百姓基本生活的项目，这些项目基本
6、都是有一定收益的非纯公益性项目，大大增强其现金流。另外，还可以通过加强与经济技术开发区和各县区特色园区的合作领域，重点支持县域经济、区街经济，并以平台为依托在新农村建设、中小企业等社会“瓶颈”领域全面展开合作。重点支持县域经济，粮食生产、农村基础设施、农村社会事业、农业资源开发，经济适用房、廉租房，教育和医疗等解决人民基本生活保障问题的项目，使之成为全面支持南宁经济发展的主力军。2.1.4 挖掘潜力，以优惠政策吸引民间资本 为解决财政可支配财力不足的难题，开发区在充分利用好区、市各项补助资金的同时，还通过制定优惠扶持政策引入社会资金参与开发区基础设施建设。2010 年至 2013 年经开区累计
7、利用社会资金 20 亿多元对开发区的道路、排水、标准厂房、总部基地等进行投入建设，仅 2013 年社会投资就达到 8.5 亿元。由此可见，可以通过吸收民间资本，来缓解本级财政的资金压力，促进南宁市城市建设。 2.2 实现开发区政府投融资平台债务信息公开 2.2.1 加强平台公司信息披露 依据政府信息公开条例有关规定，建立和完善地方政府投融资平台的信息披露制度，明确平台公司应当披露的信息范围，包括平台的资本金状况、负债规模、承担建设项目的基本情况、项目贷款情况、项目担保情况以及贷款资金使用情况等。应通过信息披露来强化投资者以及放贷银行对平台的监督，增加地方 投融资平台贷款使用的透明度，完善对地方
8、投融资平台的风险控制机制。 2.2.2 加强开发区政府债务管理 推进开发区政府投融资平台公司运作，开发区政府应加强债务管理。首先，全面摸清开发区政府债务的“家底” 。债务“家底”不仅仅是账面上的银行贷款数据，还应包括信托、BT（建设-移交） 、集资等方式所形成的债务。其次，建立风险预警机制。在摸清“家底”的基础上，对本级政府的公共财政收入、土地出让收入及支出进行分析及评估，对平台公司的收入来源、偿债能力以及平台的运营能力等进行量化分析，合理设定预警目标；及时跟踪平台公司项目建设进度、资本金到位情况、贷款资金使用和偿债资金专户管理情况，及时形成相关风险评估报告，从而形成相应风险预警机制。再次，将
9、由政府作为债务主体的债务收支纳入预算管理，严格控制地方政府新增债务。基础性和公益性项目债务，政府应积极履行债务主体的职责，将债务收入纳入预算管理并严格实施，既能防范风险也从一定程度上控制新增债务。 2.3 建立健全的投融资平台管理机制 2.3.1 构建政府和投融资平台的风险联动防范机制 投融资平台建设要建立落实政府决策管理、企业独立经营、项目市场运作、财政补贴防范、资产良性循环的经营机制。坚持政企分开，以地铁等重点项目为载体，完善法人治理结构，明确平台在融资、管理、使用方面的责权利，支持其作为投融资的统一主体开展各类融资。建立健全融资平台借用管还、信贷资金管理等一系列制度和办法，加强政府性债务
10、管理，探索建立政府和融资平台有机联动、风险共担的防范机制。2.3.2 合理划分政府与投融资平台的职责 为了进一步推进开发区政府投融资平台公司运作，应合理划分政府与投融资平台的职责，实现市场化与政策性相结合的科学的投融资体系。政府投融资行为具有政策性、非营利性的属性，对于投资期限长、金额大、无收益但社会效益明显的基础性、公益性项目，须明确政府为建设债务主体，以后用公共财政收入来偿还贷款。政府要根据经济发展状况，合理设定投融资规模，防止出现偿债风险；同时，还要探索建立以公共服务、民生、经济增长等因素综合考虑的政绩考核评估体系，完善地方政府基本建设预算和绩效考评制度。对于收益性项目，应以投融资平台为
11、建设债务主体，应尊重平台公司在项目选择上的自主权，对现有平台应剥离其非营利性项目，将其所承担的公益性项目还贷资金列入年度财政预算，为其真正落实贷款资金，将其推向市场抢项目、抢资金、抢利润，增强公司独立性、竞争性。 2.4 促进投融资渠道多元化 2.4.1 强化平台建设，提高筹融资协调能力 通过整合国有土地、房屋资金等良性资产、加大资金投入、收购储备国有土地等资源，不断拓展投融资平台的经营业务范围，逐渐形成了一个融资、开发、经营、建设的有机整体，大大提升了筹融资的能力。此外，为了进一步加强筹融资工作的领导，可以成立以开发区党政主要领导为组长，分管工业、建设、融资工作的领导为副组长的筹融资工作领导
12、小组，着力做好项目融资前期工作，根据开发区发展需要及时搜集整理最新的项目资料进行信贷可研制作，对成熟信贷项目进行包装，使筹融资工作得到有力推进。 2.4.2 丰富投融资渠道 推进开发区政府投融资平台公司运作，应鼓励平台公司发行企业债券和采用项目融资、信托融资、资产租赁融资等多种方式，实现融资渠道多元化。 基础设施及配套设施项目如市政道路、标准厂房项目，应积极开展企业债券发行工作，以债券资金来保障开发区基础设施建设。企业债券与银行项目贷款相比，具有如下几个优点：期限较长，债券一般年限为7-10 年；金额较大，每支债券一般约为 10 亿元；利率较低；可信用担保，若发行债券主体的信用评级、债务评级达
13、 AA，无需落实实物抵押。发行企业债券需考核发行主体三项主要指标：净资产、总收入、净利润。作为开发区政府，应从资产注入、支持平台公司参与投资经营性项目，充实平台公司资产、收入、利润，增强平台公司在市场中的竞争性。商业开发性项目，应鼓励平台公司按照市场开发主体，采用项目贷款、信托融资等方式筹融资，并以项目收益偿还贷款，真正做到自主经营、自负盈亏，增强平台公司的市场竞争力。既是基础设施配套又具有一定经营性的项目如保障房项目，开发区政府可委托平台公司作为建设主体，并给于一定的项目资本金，扶持平台公司将项目启动形成资产及收益后，政府再将当初投入的项目资本金所形成的产权逐步转让给平台公司，这样既保障项目
14、的顺利实施取得社会效益，也让企业得到资产及收入。除此以外，也要鼓励私人资本、社会资本入股平台公司，采用多种有效模式，增加平台公司经营的灵活性，更好地增强平台公司的市场竞争力。 3、结语 综上所言，要想推进南宁市开发区政府投融资平台公司运作，首先必须改变目前政府投融资平台单纯依靠政府财政资金和政府信用融资的局限，逐步拓宽融资渠道，增加直接融资比重，进而打造财务结构稳健，具有充裕资金实力和核心竞争力的政府投融资平台，推进南宁市城市建设工作的开展。 参考文献： 1黄良杰.当前地方政府融资存在的问题及其治理J.改革与战略，2011， （06）：20-21. 2卢捷.地方政府平台贷款业务风险状况调查J.扬州金融调研，2011， （54）：145-147. 3刘亚莉.地方政府融资平台风险的法律控制研究J.人民论坛，2011， （14）：76-77. 4关保英.行政法时代精神研究M.中国政法大学出版社，2008.
