高级财务管理魏 安 敏第一章总论一、财务管理的理论结构环境为起点假设为前提目标为导向基本理论与应用理论构成其理论结构。二、财务管理假设1、理财主体假设独立经济利益、财权与经营权、法律实体2、持续经营假设3、有效市场假设4、资金增值假设5、理性理财假设三、财务管理目标1、财务管理目标 利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化2、影响财务管理目标的各种利益集团所有者、债权人、职工、政府第二章企业并购概述一、企业并购涵义 1、并购的形式 控股合并 取得控制权，被并购者仍为法人资格。 吸收合并 取得全部净资产，被并购企业失法人资格。 新设合并2、并购类型 按双方所处行业性质纵向并购、横向并购、混合并购。 按并购程序 善意并购与敌意并购 按并购的支付方式以现金、股票或承担债务，取得被并购方的资产或股权。 二、企业并购动因与效应1、并购动因 获得规模经济优势通过并购（包括横向并购或纵向并购）可快速占有规模优势，但并非越大越好！ 降低交易费用 多元化经营战略多元化经营主要宗旨：降低经营风险。2、并购效应 （1）并购正效应理论解释 效率效应、经营协同、多元化优势效应、财务协同效应、战略调整、价值低估
