MBO的相关理论和操作程序n 演讲者：钟伟 博士n 2003年4月23日钟伟博士简介n 北京师范大学金融研究中心 主任n 中国社会科学院国际金融研究中心 研究员n 中国社会科学院 博士论文同行审议专家n 中国改革研究基金会 学术委员会委员n 电子邮件：Zhongweidoctor-本演讲的内容n 第一部分、股权激励计划的回顾n 第二部分、MBO理论的国际进展n 第三部分、MBO实践中的若干要义n 第四部分、对中国MBO的评述第一部分：股权激励计划n 1、国外股权激励的主要实施模式n 2、股权激励在美国的发展历程n 3、股权激励在我国的发展历程n 4、我国实施股权激励的环境n 5、股权激励方案的关键因素n 6、目前股权激励的一般做法1、国外股权激励的主要实施模式股票期权 非现金奖励，承担风险员工持股 更注重福利性虚拟股票 享受分红权和增值权股票增值权仅有增值权管理层收购获得对企业控制权(不应属于股权激励)模 式 特 点 2、股权激励在美国的发展历程q 1952年，美国菲泽尔公司设计并推出了世界上第一个股票期权计划。q 1956年，美国潘尼苏拉报纸公司第一次推出员工持股计划（ESOP）。q
