模块三:财务分析应用模块1 一、基于证券投资的财务分析 二、基于企业投资、融资决策的财务分析 三、基于企业内部管理的财务分析2 第一部分 基于证券投资的财务分析3 一、证券的价格问题 证券的价格反映了大部份投资人对证券本身以及相关重要财务分析信息的评估结果。如未來整体经济形势的預期、资本市场的状况、行业发展、公司的财务状况、公司的价值评价等等。4推理合理股价的过程中，往往会受到一些情绪性或投机性因素的影响，让个股或整個市场的價格有所偏离.造成股价偏离基本面的精明投資人，是采用谣误导的信息与价格操纵的方式来达到目的. 5二、财务分析的可靠性 证券分析师所使用的分析模式在過去20年间改变并不大，每个評估的步骤都有一定的规范。6证券投资中的财务分析方式 TOP-DOWN(由上而下) BOTTOM-UP(由下而上) 1、经济形式分析 2、资本市场分析 3、行业分析 4、 具体企业的财务分析7TOP-DOWN的分析報告 1.经济形式分析: 宏观经济的预测。 2.资本市场分析:资本市场的现状、短期表现与未来长期表现的评估。 3.行业分析:相关行业的特点与盈利，以及行业內的竞争现状与未来。 4.具体
