1、 天 津 师 范 大 学 津 沽 学 院 本科毕业论文（设计） 基于杜邦财务分析体系的酒店运营管理分析 以锦江酒店为例 系 别：管理系 学生姓名：王怡霖 学 号： 12586147 专 业： 旅游管理 年 级： 2012 完成日期： 2016-04-20 指导老师：张良勇 I 基于杜邦财务分析体系的酒店运营管理分析 以锦江酒店为例 摘要： 随着经济的快速发展旅游成为大多数人们休闲娱乐的必备项目，酒店业也随之发展越来越快。 但是在酒店业快速增长 的背后 ，酒店的 运营 管理也存在很多问题。本文以酒店锦江酒店为例，以杜邦分析法分析锦江酒店的运营管理并对酒店财务管理存在的问题加以分析并提出 解决问题
2、的对策 。 关键词： 杜邦财务分析体系 ,锦江酒店 ,经营管理 II A Study of the Operation Hotel Management Analysis Based on Du Pont Analysis Take Jin Jiang Hotel as an Example Abstract: Along with the rapid economic development, tourism become the most necessary recreation projects and hotel industry has been developing faster
3、and faster. But behind the rapid growth of hotel industry, hotel management also has a lot of problems. taking Jin Jiang hotel shanghai as an example and based on Du Pont Analysis, the paper analyzes its operation management and the hotel financial management. Suggestions are put forward at last to
4、solve those problems. Key words: Du Pont Analysis, Jin Jiang hotel, Operation management III 目 录 一、 概述 . 1 （一） 财务报表 . 1 （二） 管理用财务报表 . 1 （三） 研究方法 . 1 （ 四） 技术路线 . 2 二、 管理用财务报表和杜邦财务分析体系 . 3 （一） 管理用财务报表 . 3 （二） 杜邦财务分析体系 . 3 三、 基于杜邦分析体系锦江酒店的经营管理分析 . 4 （一） 锦江酒店的介绍 . 4 （二） 锦江酒店管理用资产负债表 . 4 （三） 锦江酒店管理用利润表 .
5、 5 四、 基于杜邦财务分析体系的营运管理分析 . 7 （一） 盈利能力分析 . 7 （二） 经营差异分析 . 8 （三） 净财务杠杆分析 . 8 五、 基于财务指标的对策建议 . 9 （一） 加快资产周转 提高企业盈利能力 . 9 （二） 重视品牌和市场营销 增加营业收入 . 10 （三） 提高员工技能 创建酒店整体文化 . 10 （四） 扩展多方筹资能力 降低酒店资本成本 . 11 （五） 合理调整财务杠杆 增加资本动作能力 . 12 六、 结束语 . 12 参考文献 . 13 附录 . 14 1 现今社会旅游已经成为国民时尚的休闲活动，而酒店则是旅游活动不可或缺的重要企业。市场经济迅速发
6、展，我国酒店的组织形式和经营手段不断创新，从而导致企业的财务活动很是繁琐多样。我们仅仅从财务报表的数字与文字上已经难以挖掘实质情况与问题，必须运用一定的方法进行深度解析。本文基于杜邦财务分析体系对锦江酒店的管理用财务报表进行分析，从而确切得到企业的财务状况以及经营成果的信息，并挖掘其存在问题提出切实可行的解决方案。 一、 概述 （一） 财务报表 1 财务报表是指在日常会计核算资料的基础上，按照规定的格式、内容和方法定期编制的，综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面文件。 （二） 管理用财务报表 1管理用财务报表的定义 管理用的财务报表是对公司内部核算单位为主
7、体编制的管理报表数据进行分析，一般主要目的是为了公司经营管理使用，找出降本增效的可能方法与目前存在的问题。较多地分析成本类数据，以及图表趋势分析、饼图百分比分析等。 管理用财务报表的特点 企业所有的活动可以划分为两类：一类是经营活动，另一类是金融活动。这两类活动需要的管理能力有很大差异：经营活动包括提供商品与劳务以及与之相关的生产性投资等，属于企业实体的运营层面活动；金融活动是指为经营活动筹集资金以及对闲置资金的运用（投资），属于资本运作层面活动。两类活动的成果便 是企业的业绩。由于传统财务报表没有对两类活动进行区分，在进行报表分析时往往不能应用上述思路找出业绩变化的原因。而管理用财务报表则针
8、对传统财务报表的上述缺陷进行了改进。 （三） 研究方法 本文通过运用资料搜集归纳法、运用个案分析法、文献归纳整理法作为研究方法。通过阅读有关杜邦分析法以及管理用财务报表分析的书籍、文献、期刊进行学习。收集大量资料进行归纳总结，最终确定以锦江酒店为例进行研究分析对 张新民 ,钱爱民 .财务报表分析 (第二版 )M.北京 :中国人民大学出版社 ,2011:21. 2 象进行分析。 表 1.1 研究方法 运用资料搜集归纳法 根据本课题的研究目的及主要内容，利用互联网及图书馆数据库、书刊等传媒，查找收 集关于 杜邦分析法 的资料，调查研究后归纳总结出对本论文有用的资料及数据。 运用个案分析法 根据本课
9、题的研究内容，针对锦江酒店的个别案，对其酒店的财务状况进行了深入分析，并找出其存在的问题，随后针对此提出合理的解决对策。 文献归纳整理法 对所收集的资料所负载的知识信息进行归纳鉴别 ,清理与分析 ,并对本课题在一定时期内已取得的研究状况 ,取得的成果 ,存在的问题以及发展的趋势进行系统而全面的叙述 ,评论 ,建构与阐述。 （四） 技术路线 本文在如今酒店财务状况的研究背景下，探讨了酒店的运营能力相关研究的研究进展以及研究意义，总结了管理财务报表的概念，以及介绍了杜邦财务分析体系。接着对锦江酒店概况进行了简要的介绍，以锦江酒店的运营为例，综合数据计算锦江酒店杜邦财务体系一系列指标。最后针对锦江酒
10、店杜邦财务体系一系列指标找出问题，提出对策及建议。 图 1.1 技术路线图 研究背景 杜邦财务分析体系 管理用财务报表 文献综述 杜邦分析体系指标 杜邦分析体系介绍 管理用财务报表的编制方法 锦江酒店的指标分析 锦江酒店的问题与策略 3 二、 管理用财务报表和杜邦财务分析体系 （一） 管理用财务报表 2 管理用资产负债表 为了管理的目的把应付账款与应收账款和存货结合起来考虑，扣除非利息性负债对公司资金来源的影响，反映的是公司某一时点上应用于投资的资本量及获得的总资本的报表。管理资产负债表与标准的资产负债表相比更强调经营，强调业务主管所关注的营业与筹资，它清晰地反映了公司有代价资本来源以及占用情
11、况，消除了企业通过往来虚增或降低企业资产的影响，能够更为准确地评价公司经营者对公司经营业绩的贡献。 管理用利润表 管理用利润表是在对传统的利润表进行调整的基础上而形成的，它将企业的损益分为经营损益与金融损益。经营损益是指通过经营活动 形成的损益，它往往为正数，是增加股东财富的基本途径；金融损益是指通过金融活动形成的损益，企业金融活动大部分表现为筹资，其主要目的是为生产经营提供资金保障，并不是增加股东财富的基本途径。这两部分应分开进行分析，以帮助管理层认清业绩变化的原因。 （二）杜邦财务分析体系 杜邦财务分析体系的概念 杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司的经理创造的，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦
12、体系。该体系创始人考虑到企业的各项财务活动并不是独立的，而是相互联系、相互影响和相互依存的。反映企业财务状况的各项财务指标也应该是相互联系，并且相互影响的。因此利用要财务比率指标间的内在联系，将各财务指标有机的结合在一起，构建了一个综合财务分析指标体系一一杜邦体系。该体系是以净资产收益率 (ROE)为核心指标，将企业在运营、盈利、偿债等多方面的能力整合起来，将不同的财务比率和数据联系在一起进，构成一个可直接分析企业财务状况及经济效益的 综合体系。所使用的财务指标主要是资产负债表和利润表中的指标。该体系以净资产收益率为龙头，层层分解至企业最基本生产要素，将有关的分析指标按其内在联系排列，形成了“
13、杜邦图”。重点揭示企业获利能力、营运能力和偿债能力对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响 荆新 ,王化成 ,刘俊彦 .财务管理学 (第五版 )M.北京 :中国人民大学出版社 ,2009:20. 4 作用关系。从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因加以修正。 杜邦财务分析体系的财务指标 杜邦分析法主要的财务指标 :净经营税后经营净利率、净经营资产周转次数、经营差异率、净财务杠杆。其关系为如下 : 权益净利率 =经 营税后经营净 /净经营资产（ 1+净负债 /股东权益） -税后利息费用 /净负债净负债 /股东权益 =净经营资产净利率 +（净经营资产
14、净利率 -税后利息率）净财务杠杆 经营差异率 净财务杠杆 三、基于杜邦分析体系锦江酒店的经营管理分析 （一）锦江酒店的介绍 上海锦江酒店股份有限公司 (锦江酒店 )是中国主要酒店服务供应商之一，主要从事星级酒店营运与管理、经济型酒店营运与特许经营以及餐厅营运等业务。 集团的酒店遍布全国 24 个省及自治区下辖 73 个城镇及 4 个直辖市，其中大部分位于中国两大金融和旅游中心 -上海和北京，并处于市内的黄金地段，邻近市内旅游区及商业区，与火车站及公交车总站等交通枢纽毗邻，深受顾客欢迎。 锦江酒店获许可使用享誉中国的“锦江”及“锦江之星”商标，旗下营运中及筹建中的酒店包括经典酒店、豪华酒店、商务
15、酒店和锦江之星旅馆合共 380间，客房合共近 75000 间 ;由高雅经典的锦江饭店及和平饭店到简约经济的锦江之星旅馆，致力迎合各阶层顾客的需要。 （二） 锦江酒店管理用资产负债表 表 3.1 编 制其中分为以下 12个项目 ，其中应收利息、可供出售金融资产作为金融资产，货币资金为流动经营资产， 长期股权投资分类为经营性长期资产 ，应付利息、 短期借款和长期借款分类为金融负债 。详细如下： 1.应收利息分类为金融资产。 2.可供出售金融资产分类为企业持有意图确定的金融资产。 杠杆负债率 5 3.长期股权投资分类为经营性长期资产。 4.短期借款和长期借款分类为金融负债。 5.应付利息分类为金融负
16、债。 6.货币资金分类作为经营资产。 表 3.1 锦江酒店管理用资产负债表 项 目 2014 年 2013 年 经营性流动资产 954,615,142.16 728,960,856.40 减：经营性流动负债 1,454,621,638.35 1,579,525,354.64 经营营运资本 -500,006,496.19 -850,564,498.24 经营性长期资产 4,962,875,340.9 4,893,012,051.10 减：经营性长期负债 151,036,688.95 148,017,188.36 净经营性长期资产 4,811,838,652.0 4,744,994,862.70
17、净经营资产合计 4,311,832,155.76 3,894,430,364.49 金融负债 765,244,902.64 730,639,666.66 减：金融资产 535,783.32 730,759.18 净负债 764,709,119.32 729,908,907.48 股东权益合计 3,547,123,036.44 3,164,521,457.01 净负债及股东权益合计 4,311,832,155.76 3,894,430,364.49 (三 )锦江酒店管理用利润表 在表 3.2 编制过程 中资产减值损失 的类别 作为经营性资产减值损失处理 ；而原报表中 投资收益 90为新报表的投资
18、收益，剩下 10转到利息费用； 对联营企业和合营企业的投资损失作为经营性投资损失处理 ； 所得税税率按所得税费用总额占利润总额比例平均分摊到经营损益和金融损益。 详细如下： 1.由于无法获得减值资产的类别，资产减值损失作为经营性资产减值损失处理，该金融较小，对核算过程影响不大。 6 2.投资收益按可供出售金融资产与长期股权投资账面价值比例分摊。 3.对联营企业和合营企业的投资损失作为经营性投资损失处理。 4.所得税税率按所得税费用总额占利润总额比例平均分摊到经营损益和金融损益 。 表 3.2 锦江酒店管理用利润表 项 目 2014 年金额 2013 年金额 经营损益： 一、营业收入 2,913
19、,104,838.78 2,684,410,918.19 减：营业成本 308,410,736.94 300,755,608.14 二、毛利 2,604,694,101.84 2,383,655,310.05 减：营业税金及附加 149,903,945.05 142,159,357.02 销售费用 1,536,665,713.06 1,392,779,718.82 管理费用 676,727,893.36 580,945,258.02 资产减值损失 -3,187.97 -1,069,444.66 加：投资收益 421,819,705.20 243,372,149.10 减：对联营企业和合营企业的
20、投资损失 -9,888,632.71 -8,860,885.49 三、税前经营利润 653,330,810.87 503,351,684.45 加：营业外收入 35,478,681.48 29,191,683.88 减：营业外支出 3,977,859.89 2,251,453.65 四、税前经营利润 684,831,632.46 530,291,914.68 减：经营利润所得税费用 180,490,600.30 122,253,924.60 五、税后经营净利润 504,341,032.13 408,037,990.07 金融损益 ： 六、利息费用 19,233,604.17 33,643,981.90 减：利息费用抵税 5,069,106.915 7,756,310.653 七、税后利息费用 14,164,497.26 25,887,671.25 八、净利润 490,176,534.87 382,150,318.82
