1、1、伦敦报价商报出了四种 GBP/USD 的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.68661.68742、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期 USD/JPY 的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/70102.25/353、下列银行报出 USD/CHF、USD/JPY 的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：银行 USD/CHF USD/JPYA 1.4247/57 123.74/98B 1.4246/58
2、123.74/95C 1.4245/56 123.70/90D 1.4248/59 123.73/95E 1.4249/60 123.75/85（1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？（2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？（3）用对你最有利的汇率计算的 CHF/JPY 的交叉汇率是多少？(1)C(2)E(3)交叉相除计算 CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多；4、某日国际外汇市场上汇率报价如下：LONDON 1GBP=JPY158.10/20NY 2GBP=USD1.5230/40TOKYO 1USD=J
3、PY104.20/30如用 1 亿日元套汇，可得多少利润？求出 LONDON 和 NY 的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比 TOKYO 要贵,所以在这两个市场卖出日元,到 TOKYO 把日元换回来,可以得到利润.具体步骤是:在 LODON 卖日元,得到英镑,再到 NY 卖出英镑,买进美元,然后将美元在 TOKYO 换回日元.(1 亿/158.20)*1.5230*104.20=1.003 亿(日元) 利润为 30 万日元5、某日英国伦敦的年利息率是 9.5%，美国纽约的年利息率是 7%，当时 1GBP=USD1.9600 美元，那么伦敦市
4、场 3 个月美元远期汇率是多少？ 6、下面例举的是银行报出的 GBP/USD 的即期与远期汇率：银行 A B C即期 1.6830/40 1.6831/39 1.6832/423 个月 39/36 42/38 39/36你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？3 个月远期汇率:A 银行:1.6791/1.6804 B 银行:1.6789/1.6801 C 银行:1.6793/1.6806从 B 银行买进远期英镑,远期汇率为 1.6801,最便宜7、美国某公司从日本进口了一批货物，价值 1,136,000,000 日元。根据合同规定，进口商在 3 个月后支付货款。由于当时日元对美元
5、的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下：即期汇率 USD1=JPY141.00/142.00三个月的远期日元的升水 JPY0.5-0.4请问：（1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？（2）如果该美国进口商未进行套期保值，3 个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？三个月远期汇率：USD1=JPY140.5-141.6（1）远期买入日元，卖出美元，1136000000/140.5=8085409（美元）（2）如果不进行套期保值，则按
6、照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本=1136000000/139=81726618172661-8085409=87252（美元）8、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为 USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为 USD1.00=DEM1.6710/30试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示） ；（2）将远期汇率的汇差折算成年率。（1） 德国马克三个月远期点数 70/60（2） 先求中间汇率即期汇率的中间汇率：1.6785 三个月远期汇率的中间汇率：1.6720汇水折年率= （1.6785-1.6720）/1.6785*12/3
7、=1.55%新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款 10 万美元；他将这批货物转口外销，预计 3个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下：1 个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8213-1.8243）3 个月期美元汇率： USD1=SGD（1.8218-1.8248）以 1.8243 的价格买进 1 个月远期美元，以 1.8218 的价格卖出 3 个月远期美元9、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率 7.8000/10，客户要以港元向你买进 100 万美元。请问：（1）你应给客户什么汇价？（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了 50
8、0 万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：经纪 A：7.8030/40 经纪 B：7.8010/20经纪 C：7.7980/90 经纪 D：7.7990/98你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？（1）7.8010（2）你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪 C 的报价（7.7990）对你最有利；10、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430，3 个月远期差价为：360-330，问：（1） 3 个月远期的$/F.Fr 汇率？（2）某商人如卖出 3 个月远期 10000 美元，可换回多少
9、3 个月远期法国法郎？（1）6.2040-6.2100（2）商人卖出远期美元，为美元的买入价 6.2040，换回 10000*6.2040=620400（法郎）11、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率 DM1.7/$购入马克 12.5 万，价格为每马克 0.01$，共支付 1250$两个月后： 汇率如预测：$1=DM1.6 执行期权的盈利是多少？执行期权支付美元 12.5 万/1.7=7.3529 万$，如果在市场上卖出只得到美元 12.5 万/1.6=7.8125 万$，所以执行期权比不执行期权要少花费： 7.81257.35290.125=3.346（万$）12、银行报价：美元/
10、德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2） 、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（1）英镑/马克汇价 2.7447/2.7480（2）2.744713、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80求 1 德国马克对港币的汇率。1DM= HK$5.3623/5.367314、今天是 2004 年 4 月 1 日。香港城院公司刚与德国 KMP 公司签署合約，接获了一宗价值 1 千万欧元的生意。根据合约，本公司需于 10 月底把货物寄出，由于 KMP 公司是本公司的大客戶，本公司允許 KM
11、P 公司在货物寄出 3 個月后（即 2005 年 1 月）付款。为了对冲在九个月后所面对的汇率风险，身为财务经理的你，被委派负责制定对冲的方法。经过研究，你发现有三种不同的方法，其各自有关的资料如下：（1）货币市场（money market）本公司可以在市场中借入或借出任何数量的为期 1 年的款项，其利息如下表：城院公司借出款项所得的利息城院公司借入款项所付的利息港元 5 % 5.5 %欧元 4.0 % 4.5 %（2）外汇远期合约（forward contract）：欧元/港元 即期汇率 7.4/7.45九個月远期汇率 7.5/7.55（3）九个月的 1 百万欧元看跌期权（put optio
12、ns）：期权协议价： 7.56 欧元/ 港元期权金： 15000 港元請根据以上的资料，阐述城院公司可以如何运用這三种不同的方法对冲其外汇风险，计算哪种对冲方法赢利最高并说明无论港元在九个月后升值或贬值对城院也无影响（假设执行期权） 。在运用期权方法对冲时，请说明公司在哪种情况下放弃行使权利；与企业不采取期权交易这种方式进行比较，同时考虑到期权的成本问题，计算汇率的价格到什么程度才有盈利？另外请把各方法的运算步骤展示出來。（1） （10000000/（1+4.5%*3/4） ）*7.4*（1+5%*3/4）（2）10000000*7.5（3）10000000*7.56-15000*1015、银
13、行报价：美元/德国马克：1.6450/60 英镑/美元：1.6685/95（1）、英镑/马克的套汇价是多少？（2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？（3）、如果你手中有 100 万英镑，英国的银行一年期利率为 2%，德国为 3%；银行的英镑/马克的一年期远期汇率报价为 2.7420/2.7430；请比较投资于两国的收益大小，并指出英镑/马克的远期汇率的变动趋势。（1）英镑/马克的套汇价 2.7447/2.7480（2）2.7447（3）投资英国：100 万*（1+2%）=102 万（英镑）投资美国：100 万*2.7447*（1+3%）/2.7430=103.06（英镑）100
14、 万*（1+2%）=100 万*2.7447*（1+3%）/FF=2.771616、去年 12 月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值 300 万英镑，6 个月后支付货款，为防止 6个月后英镑升值，进口商购买了 IMM 期货，进行套期保值，汇率如下表，请计算套期盈亏并进行解释；现货市场 期货市场12 月底 1 GBP =$1.5235 1 GBP =$1.5260现在 1 GBP =$1.5255 1 GBP =$1.5290现货市场：亏损 300*（1.5255-1.5235）=0.6 万美元期货市场：盈利 300*（1.5290-1.5260）=0.9 万美元总盈余 0.9-0.6=
15、0.3 万美元17、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为 8.2710/20，三个月远期汇率为 8.2830/50，折年率为多少？先求中间汇率：即期汇率中间汇率=（8.2710+8.2720）/2=8.27153 个月远期汇率的中间汇率=（8.2830+8.2850）/2=8.2840折年率=（8.2840-8.2715）/8.2715）*12/3=0.6%练习：1、某日外汇市场上即期汇率报价如下：香港市场 $1=HK$7.7804/14纽约市场 1=$1.4205/15伦敦市场 1=HK$11.723/33用 1 美元怎么套汇？2、某日纽约外汇牌价为：1 美元=102.200-1
16、05.728 日元；东京外汇牌价为：1马克=56.825-57.655 日元；请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马克的套算汇率； 3、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为 1000 万美元，信用期为 3 个月，合同签订日（2000 年 7 月 1 日）的协议汇率1=200 日元，计价货币为美元，为避免计价货币的贬值，向银行支付了 2000 万日元的期权费。又设当付款日 2000 年 10 月 1 日，汇价有三种情况：a.1=150 日元 b.1=230 日元 c.1=200 日元 问出口商在什么汇价时行使权利？结果如何？4、设英国某银行的外汇牌价为即期汇率 3 个月远期美元 1.5800/20 贴水 0.70.9 美分问：（1）美元 3 个月远期汇率是多少？（2）如果某商人卖出 3 个月远期美元 10000，届时可换回多少英镑？
