3-1风险资产与无风险资产之间的资本配置第3章3-2 风险与无风险资产组合的资本配置n 控制资产组合风险的方法：- 部分投资于无风险资产，部分投资于风险资产- 无风险资产：代表委托书；国库券- 风险资产：股票( 或股票组合)- 记风险资产组合为P ，无风险资产组合为F ，风险资产在整个组合中的比重为y，则我们可通过y的调整来调整组合风险n 研究表明，资产配置可以解释投资收益的94% 。3-3无风险资产u 无风险资产只是一种近似u 短期国库券可视为一种无风险资产，但其利率存在一定的低估u 习惯以货币市场基金作为对绝大部分投资者易接受的无风险资产- 无风险利率有时可用LIBOR来代替3-4n 假设投资者已经决定了最优风险资产组合的构成，并且所有适用的风险资产的投资比例已知。现在，要考虑如何求出投资预算中投资于风险资产组合P 的比例y ，以及余下的比例1-y ，即无风险资产F的投资比例。在风险资产和无风险资产之间进行资本配置3-5单一风险资产与单一无风险资产的资产组合 3-6n 记风险收益率为rP，P 的期望收益率为E(rP) ，标准差为P 。无风险资产收益率为rf。n 在下面的数字例子中，
