私募股权基金运作实务( 精简版)私募股权基金运作实务(精简版)2013年10月一、私募股权基金的初步认识 概念 结构 特点 管理1-1、概念 投资与投资业 VC&PE1-2、概念1-3、概念要点: 依据合伙企业法成立 非公开方式募集 投资非上市企业股权 上市公司非公开定向募集的投资 有限合伙企业2、结构结构图:投资项目 投资项目 投资项目 投资项 目投资者(LP )托管银行普通合伙人(GP )基金管理公司私募股权基金(有限合伙企业)投资者(LP )投资者(LP )3、特点1、资本保障制;2、按项目退出,即期分红、利润不作滚动投资;3、先分后税,减少纳税环节;4、投资人权利平等;5、先退后进,投资时设计好退出的方式。私募股权相关政策演变关于创业投资的重要法律法规 1999年国务院关于建立我国风险投资机制的若干意见 对发展创业投资提出了指导性意见; 地方后续跟进的法规缺乏实质性支持; 2005年10部委创业投资企业管理暂行办法 明确了创业投资基金的备案管理办法; 明确了针对创业投资企业的税收优惠政策; 2008年国务院关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见 规范了引导基金的资金来源与