汇率理论及我国汇率政策的改革2016 年11 月秋季学期第四次主题答疑目录一、汇率决定理论二、汇率制度理论三、货币局制四、我国人民币汇率的变动五、我国汇率及汇率政策改革六、人民币汇率变动对经济的影响分析汇率决定理论汇率决定理论l 汇率决定的理论铸币平价说国际借贷说传统购买力平价说汇兑心理说汇率决定理论(Theories of Determination of Exchange)是国际金融理论的核心部分，其主要内容是一国货币与另一国货币的兑换比率如何确定及影响其变动的因素。l 战后汇率决定的理论流动资产选择说目标汇率说货币主义的汇率理论汇率决定理论的研究视角( 一)汇率是由外汇市场供求关系决定的u根据马歇尔 勒那条件 , 如果商品出口需求弹性大于 1 , 外汇市场就是稳定的。汇率将向均衡水平变动 , 市场能够出清。u第二次世界大战后 , 经济学家继承了汇率和收支平衡的外汇市场理论 , 认为汇率是由外汇供求曲线决定的u现代外汇市场理论认为 , 传统的外汇市场理论只注意进出口贸易而忽略资本流动在汇率中的。现代外汇市场理论将国际资本流动引入汇率理论 , 认为只有当外汇市场所有投机因素抵消了国际
