第五第五讲讲 综综合的合的远远期期 外外汇协议汇协议-Synthetic Agreement for Synthetic Agreement for Forward Exchange Forward Exchange 什么是SAFE ？ 试比较传统的外汇互换，远期对远期外汇互换的区别。 SAFE是一种与FRA类似的场外交易金融产品，它本质上是一种表外远期远期外汇互换。 SAFE定义： SAFE是对未来利率差变化或互换点数差变化进行保值或投机的双方所签定的一种远期协议。 一、传统的外汇互换二、远期对远期外汇互换 传统的外汇远期业务传统的外汇互换即期外汇交易 1年远期买入英镑5226025.6075GBP卖出6168080.1850GBP即期汇率1.91351.9135USD/GBP远期汇率1.9455USD/GBP卖出美元10000000USD买入12000000USD传统的外汇互换v定义：传统的外汇互换是指两种货币在即期进行兑换，然后在将来某一日期以不同于即期汇率的互换汇率再进行兑换的交易。v优点： 锁定远期汇率; 利用两国货币利差的扩大来获利。v缺陷： 日常管理上的麻烦。如上图中所示
