04 十二月 2022股票研究的基本产业链行业研究在证券投资决策体系中的定位证券分析师应当具备的知识结构第七章 行业分析的基本框架与研究方法p 行业研究的任务p 帮助公司研究形成对未来的预期p 行业分析与预期-公司资源秉赋条件与公司战略选择-公司经营行为-公司业绩预期-股票估值-投资评级p 帮助公司研究寻找适用的股票估值方法以及参照系p 行业比较，帮助制定投资组合的策略p 提升对国民经济形势的理解以及对国民经济结构的评价为什么要进行行业分析 个别企业的命运总是和它所从事的行业命运息息相关； 深入的行业研究是证券分析取得成功的先决条件，对行业状况的彻底了解有助于分析师对目标公司的股票估值。为什么？怎么做？ 行业分析通常只考察影响某个特定公司未来业绩的行业趋势； 对于跨行业经营的目标公司，对于公司涉及的每个不同业务领域都要进行独立行业分析。行业研究的价值发现行业的投资机会n 股市表现是否一定领先基本面理论上是（市场充分有效），但市场并不一定按理论逻辑来运行实际上不是（市场并不充分有效）n 这为从行业研究角度发现投资机会提供了可能n 行业性的投资机会并不是每年都有，也往往是事后才得到验证的。
