1、综合性及设计性试验 1 课程论文学院：统计与数学学院班级：经统 13-1陈亚伦 201305001654时秋平 201305001652何秋娟 201305001649固定资产投资对经济增长影响的实证分析以云南省为例摘要：固定资产投资对经济增长有着十分重要的作用，为了分析固定资产投资对云南经济增长的影响，本文选取了 2003 年-2013 年云南省数据，把总的固定资产投资按产业分为三个部分：第一产业固定资产投资，第二产业固定资产投资，第三产业固定资产投资。分产业对固定资产投资对经济的拉动作用进行实证分析。借助 EViews 软件，对固定资产投资与经济增长进行相关分析，建立回归模型，得出两者的因
2、果关系，并在此提出合理的政策建议及意见。关键词：固定资产投资；经济增长；相关分析；逐步回归法一、 引言投资、出口、消费是拉动经济增长的“三驾马车” ，2008 年国际金融危机发生以后，出口和消费对于我国的经济增长的拉动作用越来越弱。投资已经成为拉动经济增长的主要力量，而投资对于经济增长的贡献度到底有多大是目前国内讨论的热点问题。本文以云南省为例进行分析，从固定资产投资的角度考虑，根据云南省近几年各个产业固定资产投资的数据，应用计量经济学方法分析固定资产投资对于云南省经济的影响。2013 年云南省的地区生产总值已经达到 11832.31 亿元，以平均每年将近 17%的速度增长。同时从 2003
3、年到 2013 年，云南省的国内生产总值翻了4.67 倍。根据宏观经济学中的凯恩斯模型：即（） ，我们可以看出经济增长受消费、出口、投资的影响，公式中的就是投资的部分，而固定资产投资就是中的主要部分，因此它对经济的发展起着十分重要的作用。云南省固定资产投资有逐年增加的趋势，本文把总的固定资产投资按产业分为三个部分：第一产业固定资产投资，第二产业固定资产投资，第三产业固定资产投资。分产业对固定资产投资对经济的拉动作用进行实证分析。二、 文献综述凯恩斯在就业、货币和通论中提出了投资乘数理论，并试图通过它来分析增加投资对促进经济繁荣、解决经济危机和失业问题的作用，以得到投资等于储蓄下的国民产出均衡，
4、但是凯恩斯均衡并没有考虑时间、人口等因素对经济增长的影响。随着固定资产投资对经济发展的影响越来越重要，国内许多学者对其的进行了研究，其中最具代表的有：1、经济学家李京文教授、郑友敬教授通过对我国 19531990 年期间经济增长研究，认为资本投入对经济增长的贡献率高达 75.07% 。2、雷辉通过研究得出，固定资产投资在拉动经济增长上起到了巨大作用，并且二者之间还存在着长期稳定的双向因果关系。3、张华嘉、黄怡胜把固定资产投资资金来源划分为国家投资、国内贷款投资、外国投资、自筹资金及其他资金来源投资，分析了固定资产总投资和各种投资的决定因素以及各种投资对经济增长、行业结构和地区结构的影响。4、胡
5、春、仲继银对我国固定资产投资与经济增长周期的关系进行了实证分析，认为我国经济增长对固定资产投资有较高的依赖程度，并且经济增长呈现出周期波动过于频繁的现象。上述文献都对固定资产投资和 GDP 增长做了实证分析，但是没有细化固定资产投资，为了更好的分析固定资产投资哪个行业对促进 GDP 增长的效果更好，我们将总的固定资产投资分产业对固定资产投资的拉动作用进行分析。三、 理论与方法以云南省地区生产总值 GDP(Y)为因变量代表经济发展水平；固定资产总额（X ） ，第一产业固定资产投资额（X2） ，第二产业固定资产投资额（X3） ，第三产业经济固定资产投资额（X4） ，作为自变量进行回归分析。模型形式
6、如下：Y= + + +1+223344其中， 为相应的拟合参数， 为随机干扰项。 1、 2、 3、 4 本文采用 2003-2013 年期间的相关数据进行分析表 1 云南省 2003-2013 年期间的数据单位：亿元资资料来源：国家统计局官网整理四、实证分析（一）固定资产投资总额对于地区生产总值影响的回归分析时间地区生产总值 固定资产投 资总额 第一产业固定资产投资 第二产业固定资产投资 第三产业固定资产投资2003 年 2556.02 1000.12 45.58 282.67 671.872004 年 3081.91 1291.54 53.33 434.37 803.842005 年 346
7、2.73 1777.63 71.84 642.88 1060.762006 年 3988.14 2208.6 73.99 799.17 1337.592007 年 4772.52 2759.03 100.3 988.1 1670.632008 年 5692.12 3435.93 153.92 1306.62 1963.132009 年 6169.75 4526.37 166.18 1535.13 2748.192010 年 7224.18 5528.71 204.25 1773.1 3529.712011 年 8893.12 6191 225.9 2098.63 3938.452012 年 1
8、0309.47 7831.1 243.05 2544.41 5082.442013 年 11832.31 9968.3 338.44 2874.83 6755.03经过回归分析得到回归系数估计值为 1.0582，说明地区生产总值与固定资产投资总额同方向变动，当其他条件不变时，固定资产投资总额每增加一亿元时，地区生产总值将平均增加 1.0582 亿元；进一步证明固定资产投资对云南省的经济发展具有带动作用。（二）三次产业固定资产投资共同作用对于经济增长影响的分析回归分析过程将回归分析过程中得到的数字带入模型得：=1474.630 2.4156 X2 + 2.5902 X3 + 0.5491 X4
9、t=(7.8207) (-0.4135) (4.3205) (2.1826)=0.9952 F=491.5475 n=112结果表明：模型的可决系数 =0.9952，可知回归系数拟合优度较好，方程2通过拟合优度检验。回归系数估计值 =-2.4156，说明云南省生产总值2与第一产业的固定资产投资额反方向变动，当其他条件不变时，第一产业固定资产投资额每多投资一亿元时，云南省地区生产总值将平均减少 2.4156亿元；回归系数估计值 =2.5902，说明云南省地区生产总值与第二产3业的固定资产投资额同方向变动，当其他条件不变时，第二产业固定资产投资额每多投资一亿元时，云南省地区生产总值将平均增加 2.
10、5902 亿元；回归系数估计值 0.5491，说明国内生产总值与第三产业的固定资产投4资额同方向变动，当其他条件不变时，第三产业固定资产投资额每多投资一亿元时，国内生产总值将平均增加 0.5491 亿元。通过观察根据上表 P 值，我们可以看出第一和第三产业的固定资产投资没有通过检验。出现这一情况的原因是第一、第二和第三产业的固定资产投资之间可能存在严重的多重共线性。下面我们就对模型进行多重共线性的检验。多重共线性检验。虽然第一、二、三产业固定资产投资额表面上并没有明显的内在联系，但是因为它们的变化方向非常一致使得变量的样本数据高度相关。表 2 相关系数矩阵变量 X2 X3 X4X2 1 0.9
11、85563 0.984061X3 0.985563 1 0.982089X4 0.984061 0.982089 1由相关系数矩阵可以看出，各解释变量互相之间的相关系数较高，证实确实存在一定的多重共线性。为了进一步了解多重共线性的性质，我们做辅助回归，即将每个 X 变量分别作为被解释变量都对其其余的 X 变量进行回归，为节省篇幅，只给出从这些回归所得到的可决系数和方差扩大因子的数值，见表 3。表 3 辅助回归的 值2被解释变 可决系数 方差扩大因子量 的值2 =1/(1-)X2 0.978682 46.90871564X3 0.976068 41.78505766X4 0.973598 37.
12、87591849由于辅助回归的可决系数很高，经验表明，方差扩大因子 VI 10 时，通常说明该解释变量与其余解释变量之间有严重的多重共线性，这里X2、X3、X4 的方差扩大因子远大于 10，表明存在严重多重共线性问题。3、修正多重共线性。先采用取对数 OLS 回归,发现 LnX2 和 LnX3 的 P 值分别为 0.6096 和 0.7，远远大于 0.05，说明 LnX2 和 LnX3 不显著，即 X2 和 X3 不显著，与实际不符，不能采用取对数的方法减弱多重共线性。再采用逐步回归的方法从个经济变量中选择最显著地变量建立最基本的模型，然后再将另外个经济变量逐个带入模型，从而消除不显著的变量。
13、（1）云南省地区生产总值 Y 分别关于 X2、X3、X4 建立一元回归模型,回归分析结果：=1249.012 32.3496 X2 =0.9701 + 2=1242.206 + 3.5549 X3 =0.9916 2=1996.912 + 1.5566 X4 =0.9785 2由结果分析第二产业固定资产投资应该是国内生产总值增加的最主要因素，所以把 =1249.012 32.3496 X3+ 作为最基本的模型。 +（2）加入第三产业固定资产投资 X4，对国内生产总值 Y 关于 X3、X4 建立二元回归模型，回归分析结果=1444.413 2.4487 X3+0.4965X4 =0.9952 +
14、 2可以看出，加入变量 X4 后，修正的可决系数 提高，X3 、x4 的参数估计值2符号正确，并且 X3 的系数显著，因此在模型中加入 X4.（3）加入第一产业固定投资 X2，对国内生产总值 Y 关于 X2、X3、X4 建立三元回归模型，回归分析结果：=1474.630 2.5902 X3+0.5492 X4-2.4156 X2 =0.9952 + 2可以看出，加入变量 X2 后，修正的可决系数 没有改进，同时 X2 的参数估2计值符号不正确，并且 X2 的系数不显著，因此在模型中略去 X2。经过上面的逐步回归分析表明对3、X4 的回归模型为最优。即=1444.413 2.4487 X3+0.
15、4965X4 +五、结论和建议根据上述的分析结果，得出的结论是：由固定资产投资总额对于地区生产总值影响的回归分析的结果可知，拟合系数 R2 为 0.9883，说明模型 Y=+X 中 Y 有 98.83%可以被 X 解释。系数为 1.0582，说明每变化 1 单位的固定资产投资，GDP 平均变动 1.0582 单位，表明固定资产投资对云南经济的增长有明显的拉动作用。通过逐步回归的分析可以看出在三次产业的固定资产投资中，第二产业固定资产投资对云南省经济发展的带动作用最显著。基于上述得出的结论，为保证云南经济健康稳定可持续发展提出两点建议：由上述分析的结果说明固定资产的投资对促进云南生产总值 GDP 的增长扮演着十分重要的角色，是拉动经济增长的强有动力。其中，加大固定资产的投入是保持云南经济持续增长有效方法，但也不能过分的依赖固定资产的投入，过分的以加大固定资产投资来促进经济增长, 将对未来经济造成危害,降低投资效率, 加剧产能过剩, 引致结构失衡, 造成环境、资源等一系列问题, 阻碍经济的可持续增长。为了保证云南经济增长不过于依赖固定投资的投入，还需从消费、政府购买和进出口贸易发面着手，只有保证拉动经济增长的四驾马车能够协调发展，才能从根本上保持经济的可持续发展，从而保证整个社会健康和谐的发展。通过以上的分析可以看出在三次产业的固定资产投资中，第二产业固定资
