第第14章有效资本市场和章有效资本市场和行为学挑战行为学挑战2022/12/19第14章有效资本市场和行为学挑战第14章有效资本市场和行为学挑战14.1 融资决策能创造价值吗？14.2 有效资本市场的描述14.3 有效市场的类型14.4 实证研究的证据14.5 行为理论对市场有效性的挑战14.6 经验证据对市场有效性的挑战14.8 资本市场效率理论对公司理财的含义第14章有效资本市场和行为学挑战思考：资本市场有效假说给你投资的启示资本市场中没有神童或天才（杨百万不过是靠运气或者会忽悠）！如果你时间不多，可以投资基金，尤其是指数基金。在牛市中，一动不如一静，平均来看，捂着的收益比做波段的收益高。在熊市中，不要（或者少）投资股票，去投资债券吧。第14章有效资本市场和行为学挑战讨论：股市投资收益是不是一个零和博弈？也就是说，在牛市中，你挣的钱就是其他股民赔的钱？在熊市中，你赔的钱让谁赚去了？第14章有效资本市场和行为学挑战公司通过资本预算创造价值的途径为某种特定的产品或服务找到需求尚未满足的地方（开发新市场开发新市场）建立一些障碍使得其他公司难于与之进行竞争（制造进入壁垒制造进入壁垒）以比竞
