期权定价的二项式方法期权定价的二项式方法 一、定价原理一、定价原理二、二项式定价的基本过程二、二项式定价的基本过程三、期权定价的二项式公式三、期权定价的二项式公式四、二项式定价公式推导四、二项式定价公式推导五、美式期权的定价五、美式期权的定价一、定价原理一、定价原理无套利定价原理无套利定价原理:具有相同收益不同头寸的价格应该相同。具有相同收益不同头寸的价格应该相同。在到期日现金流完全相同的两个组合，它们在到期日现金流完全相同的两个组合，它们期初的现金流必定也完全相同期初的现金流必定也完全相同.期权在到期日的执行与否是不确定的，期权在到期日的执行与否是不确定的，这种不确定性使得在到期日的收益变得不确这种不确定性使得在到期日的收益变得不确定定,因而难于直接利用无套利原理对期权进行因而难于直接利用无套利原理对期权进行定价。定价。为了克服这种不确定性的困难克服这种不确定性的困难,以便采用以便采用无套利原理对期权进行定价无套利原理对期权进行定价:二项式定价方法；二项式定价方法；布莱克布莱克舒尔斯定价方法；舒尔斯定价方法；蒙特卡罗模拟法。蒙特卡罗模拟法。二项式方法二项式方法(二叉树方法二叉树方法)
