第8章 风险投资决策【本章学习目的】本章讲述了风险的特征、风险和收益的关系、风险的度量、风险收益的计算、资本资产定价模型、行为财务学、投资风险决策等项内容。投资者在进行投资时要兼顾风险和收益，大多数投资者倾向于风险中性偏好；风险可以通过一定的方法进行衡量，资本资产定价模型系统地介绍了资本市场中投资风险与收益的关系；行为财务学对投融资决策也具有不可忽视的影响；投资者可以采用投资项目的“综合变异系数”法、调整现金流量法、风险调整贴现率等多种方法进行风险投资决策。18.1 风险和收益的兼顾8.1.1 风险概述1.风险的概念风险的概念风险是指在一定条件和一定时期内可能发生各种结果的变动程度。2.风险的理解风险的理解(1)风险是事件本身的不确定性，具有客观性。(2)风险为一定条件下的风险。(3)风险的大小随着时间延续而变化，是“一定时期内”的风险。(4)风险和不确定性是有区别的。(5)风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。28.1.1 风险概述风险概述3.风险的特征(1)风险是对未来事项而言的。(2)风险可以计量。(3)风险具有价值。4.风险的类别从个别投资主体的角度来看
