第十二章第十二章 汇率决定汇率决定影响汇率变动的主要因素影响汇率变动的主要因素 铸币平价理论铸币平价理论购买力平价理论购买力平价理论资产市场论资产市场论1第一节第一节 影响汇率变动的主要因素影响汇率变动的主要因素一、长期因素一、长期因素国际收支差额国际收支差额通货膨胀差异通货膨胀差异经济增长差异经济增长差异2国际收支差额国际收支差额 国际收支逆差国际收支逆差外汇收入小于外汇支出外汇收入小于外汇支出外汇市场外汇供不应求外汇市场外汇供不应求外汇升值外汇升值本币贬值本币贬值国际收支顺差国际收支顺差外汇收入大于外汇支出外汇收入大于外汇支出外汇市场外汇供大于求外汇市场外汇供大于求外汇贬值外汇贬值本币升值本币升值3通货膨胀差异通货膨胀差异 通货膨胀率越高，货币的单位价值越少。通常认通货膨胀率越高，货币的单位价值越少。通常认为当一国通货膨胀率超过了外国通货膨胀率时，为当一国通货膨胀率超过了外国通货膨胀率时，该国货币要贬值。该国货币要贬值。通货膨胀差异通过贸易收支影响汇率变化：通货膨胀差异通过贸易收支影响汇率变化：一国高通胀率会加大商品生产的成本，削弱一国高通胀率会加大商品生产的成本，削弱该国商品国际
