1 英大国企改革主题：价值发现和研究驱动投资英大国企改革基金以价值发现为投资理念。从背景资料来看，基金经理张媛女士具备扎实的量化基础，从基本面量化+深度研究出发，以研究驱动投资。对于市场的长短周期，管理人认为周期有始有终，热度有上有下，不变的是价值的发现，因而英大国企改革主题基金不追热点，逆向投资，以实现在深度研究支撑之下追求更好的风险收益。 图1：英大国企改革主题基金投资理念资料来源： 整理1.1 自下而上的个股筛选+ 自上而下的行业走势判断核心思路：自下而上的个股筛选 + 自上而下的行业走势判断。对于个股，主要是考察个股能否通过团队的研究及筛选框架；行业层面，通过历史数据捕捉反转信号，如 22 年捕捉到煤炭行业的趋势反转。二者相较之下，团队会更注重自下而上的个股挖掘，依靠自己的研究方法和框架挖掘个股能够带来的 alpha，自上而下的层面框架更多是作为一种指导。个股选择方法：从产业链入手挖掘，结合对比分析及周期判断。首先是沿着产业链寻找价值量大、或技术含量高、壁垒高的产业链环节，在这些产业链环节中研究其涉及的个股；第二轮是将第一轮
