1 百洋转债基本条款与申购价值分析1.1 转债基本条款百洋转债发行规模 8.60 亿元，债项与主体评级为 AA-/AA-级；转股价 27.64元，截至 2023 年 4 月 12 日转股价值 102.93 元；发行期限为 6 年，各年票息的算术平均值为 1.30 元，到期补偿利率 13%，属于新发行转债较高水平。按 2023年 4 月 12 日 6 年期 AA-级中债企业债到期收益率 6.53%的贴现率计算，债底为77.37 元，纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为 5.93%，对流通股本的摊薄压力为 26.28%，对现有股本摊薄压力较大。债券代码123194.SZ债券简称百洋转债表1：百洋转债发行要素表公司代码301015.SZ公司名称百洋医药债项/主体评级AA-/AA-发行额8.60亿元期限（年）6年利率0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、2.00%、2.50%预计发行/起息日期 2023-04-14转股起始日期 2023-10-20
