1. 煤炭行业情况1.1. 年初以来受供给增加、地产不强等因素影响，国内煤炭市场由前期的供需紧平衡向略宽松的方向转化近一个月以来，煤价整体有所下行，其中焦煤下行幅度较动力煤更大，以太原 2 号焦煤（坑口价，含税）为例，自去年 12 月 16 日至 23 年 3 月 17 日横盘在1380 元/吨，3 月 17 日以来价格持续下行，截至 4 月 21 日为 950 元/吨。我们认为，年初以来，国内外煤炭供应增加（长协保供增加、进口煤增加），叠加需求兑现程度较差、取暖需求逐渐下降等因素影响，煤价重心下移。焦煤方 面，价格下行幅度较动力煤更大，我们认为主要可能的原因是，一方面钢价下行、钢厂利润亏损主动减产，另一方面，动力煤供给宽松、价格下行，导致部分跨界 煤回归焦煤供应，焦煤供给增加。煤炭产量方面，2022 年，全国规模以上煤炭企业原煤产量完成 45.0 亿吨，同比增加 3.7 亿吨，增长 9.0%。分省份看煤炭产量：据中国煤炭工业协会统计与信息部分析，2022 年全国各地区规模以上原煤生产主要呈以下特点：23 个产煤省份中，增产省份达到 17个，
