1 全球铜矿供给增速放缓，冶炼端干扰不断作为重要的基础工业原材料之一，铜及其合金因其良好的延展、导热和导电性能，被广泛地应用于冶金、电子、汽车、化工和建材等行业。从产业链角度来看，铜的生产过程分为采矿、冶炼和加工三个阶段。图表1：铜产业链结构资料来源： 整理全球铜资源主要分布在智利、澳大利亚等国家，中国铜储量仅占 3%，资源较为贫乏。根据 USGS（美国地质调查局）统计数据，2022 年，全球铜储量约 8.9 亿金属吨，较 2021 年增加了 1000 万金属吨。全球铜资源主要分布在南美洲的智利和秘鲁、澳大利亚、欧洲的俄罗斯和北美洲的墨西哥等国家和地区。其中，智利拥有铜储量 1.9 亿吨，以 21.3%的占比位居全球首位；澳大利亚、秘鲁和俄罗斯分别以 10.9%、9.1%和 7%的占比排名第二、三、四位；2022 年中国铜资源储量 0.27亿吨，仅占全球总储量的 3%，资源较为贫乏。中国铜资源相对集中在西北和西南地区。其中，西藏、江西、云南合计占比超 60%，分布较为集中。图表2：2022 年全球铜资源分布图表3：202
