第一部分：股票量化策略投资前瞻基础市场回顾：2023 年 3 月 A 股市场先扬后抑，但内部冰火分明，各重要指数多数下跌。全月来看，上证综指下跌 0.21，沪深 300 指数下跌 0.46，中证 500 指数下跌 0.28，中小板指上涨0.99，创业板指下跌 1.22。行业方面，根据申万一级行业分类，3 月基本上只有 TMT板块所涉及的传媒、计算机、通信、电子 4 个行业有一定涨幅，其余行业普遍下跌。其中，传媒板块涨幅超 20，下跌板块中，房地产、钢铁、轻工制造、基础化工、建筑材料、汽车、纺织服饰、电力设备等板块跌幅均超过 5。图表1：近一年股市重要指数月度涨跌幅图表2：近一月各行业板块涨跌情况来源： ，来源： ，量化策略投资环境：通过对因子收益不稳定程度的追踪指标，衡量因子的稳定程度或对刻化量化策略运作的市场环境具有一定的意义。追踪范围选取成长、动量、价值、情绪、质量、收益及风险等类别下的 37 个三级因子：1）评估单个因子收益序列时序稳定程度（滚动 60 个交易日的标准差），2）每个交易日将单个因子的滚动标准差与回看 60 日滚
