一、光刻机：千亿市场高速增长，ASML、佳能、尼康三分天下1. 半导体工业皇冠上的明珠，千亿市场高速增长2022 年全球前三大光刻机厂商 ASML、Nikon、Canon 出货量达到 551 台，同增 15。2022年全球光刻机市场规模达 196 亿美元，同增 26，约占全球半导体销售额（1076 亿美元）的 18。在 2020 年“宅经济”刺激的半导体强需求下，2021-2022 年半导体需求旺盛，但受美联储加息、经济增速下行的影响下，全球半导体销售额自 2022 年 8 月起持续下行，但是 2022年光刻机出货量逐季创新高。尽管目前已有多家晶圆厂下调 2023 年资本开支，但考虑光刻机交期长（2022 年末 ASML 在手订单高达 404 亿欧元，订单营收比达 1.9 倍）、战略意义高，预计 2023 年光刻机市场需求维持高增。据 MarketIntelligence，预计 2028 年全球光刻机市场规模将达到 277 亿美元，2022-2028 年 CAGR 达 6。图表1：全球光刻机出货量稳健增长图表2：全球光刻机市场规模稳健增长
