拥抱结构化，与 Beta 共舞结构化行情下， 选对赛道至关重要近两年，市场行情结构化成为市场运行的主基调。在经历了 2019 年-2020 年以消费、医药为首的核心资产概念爆发后，市场在以电力设备新能源、基础化工、有色金属为代表的新能源板块，以煤炭、石油石化为代表的旧能源板块，以 AI+、传媒为代表的 TMT 板块不断切换。在如此极致的结构化行情下，选对赛道对于投资者获取较好的超额收益至关重要。图 1 展示了 2018 年以来中信一级行业及沪深 300、偏股混合型基金指数累计涨跌幅情况， 可以看到在全部 30 个行业中， 累计涨幅靠前的行业有食品饮料（120.37%）、电力设备及新能源（73.57%）和消费者服务（61.30%），有 13个行业累计收益下跌。同期沪深 300 指数仅上涨 1.79%，偏股混合型基金指数（885001.WI）上涨 51.70%。从行业收益的区分程度来看，少数行业大幅上涨；大部分行业的同期涨幅低于偏股混合型基金指数，行业收益结构化分化程度明显。图1：2018 年以来中信一级行业累计涨跌幅（20180102-2023
