汽车及汽车零部件行业深度研究：商用车深度报告.docx

一、商用车市场：正处周期低位，后疫情时代反弹在即1.1 总量：销售处周期低位，出口亮点显现22 年受疫情影响，社会生产生活受限，叠加前期环保和超载治理政策提前透支部分商市场需求，目前商用车处在销售周期的历史低位。中汽协口径，2022 年商用车销售330 万辆，同比-31.1；23 年2 月销售32.4 万，同/环比+29.6/+80， 1-2 月累计 50.4 万，累计同比-15.2。上险量口径，2022 年全年上险 258.2 万辆，同比-38.9。23 年 2 月上险 28.2 万，同/环比+17/+107；1-2 月累计41.9 万，同比-0.3。图表1：2013-22 年商用车年度销量（万辆）图表2：2013-22 年商用车年度出口量（万辆）6005004003002001000商用车销量（万辆）YOY30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%7060504030