如何看待消费的现状如何剔除多重基数因素分析今年以来的社零增速，无论是采用当月同比增速还是两年平均增速都无法剔除基数扰动。今年 1-2 月份，社零的当月同比增速仅为 3.5%，而两年平均增速为 5.1%，在去年同期高基数的影响下，1-2 月的同比增速低于两年平均增速。而今年 3 月份，情况则相反，社零的当月同比增速高达 10.6%，而两年平均增速仅为 3.3%，由于 2022 年同期的低基数，今年 3 月的同比增速显著高于两年平均增速。图 1：社零同比增速与两年平均增速背离（%）社零当月同比社零增速（2021和2022年为两年平均增速）40.0030.0020.0010.002019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-0
